交通运输行业周报：海运运力新增需求低迷，全球国际客运量与货运需求齐升

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 11 月 12 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20231106 《大宗供应链行业深度报告》20231101 《交通运输行业周报》20231030 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 联系人：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070018 交通运输行业周报 海运运力新增需求低迷，全球国际客运量与货运需求齐升 航运方面，四大船型新造船订单处于低位，海运运力新增需求较为低迷。航空方面，9 月全球航空国际客运量持续修复，货运需求增长保持温和增势。快递方面，行业旺季到来，11 月前四天全网累计揽收量再创新高。  核心观点： ①四大船型新造船订单处于低位，海运运力新增需求较为低迷。2023 年前 8 个月，干散货船、油轮、集装箱船和气体船四大船型的新造船订单751 艘，与 2022 年同期相比下降 13%。干散货船领域共订购 287 艘船舶，同比下降近 16%，其中 21 艘可以使用替代燃料。油轮领域共签订232 艘船舶订单，约占油轮手持订单总量的 50%，替代燃料油轮订单大幅增加，有 88 艘油轮将使用替代燃料。集装箱船领域共有 142 艘船舶订单，同比下降近 51%，其中 116 艘船舶使用替代燃料。已订购 90 艘LNG 和 LPG 船，同比下降 39%，其中 82 艘是替代燃料船。②今年 9 月全球航空国际客运量持续修复，货运需求增长保持温和增势。全球航空客运量目前为疫情前水平的 97.3%。航空客运市场方面，中国国内市场业绩表现良好，全球航空国际客运量的复苏有望助推国内航司业绩修复。全球航空货运市场定期数据显示，航空货运需求持续复苏，按照货运吨公里（ CTKs*）计算，同比 2022 年 9 月增长 1.9%（国际需求增长1.6%）。全球航空货运需求保持温和增长，年终旺季有望持续积极发展。我们认为，未来航空货运的发展态势整体将保持温和增长态势。③快递行业旺季到来，11 月前四天全网累计揽收量再创新高。国家邮政局监测数据显示，11 月 1 日至 11 月 4 日，全网累计揽收量 20.27 亿件，同比增长 16.1%，环比增长 31.0%，再创历史新高；同时，各大快递公司针对快递行业旺季积极准备，在各方面从容应对。我们认为，旺季到来对于快递企业来说是考验企业服务能力和技术水平的关键时期，今年在理性消费的带动下，消费者更关注自身需求及体验，对平台和品牌商的整个供应链环节提出了更高的要求，进而能够助推品牌实现更高效降本的履约能力，提高消费者的体验。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流： 11 月中旬至 11 月下旬期间，价格持续上涨。②航运港口：集运运价指数出现下跌，干散货运价显著上升。③快递物流：快递业务量 1-9 月同比增长 16.4%。④即时物流：中国网络购物用户规模达8.84 亿人，即时零售业务再度旺季。⑤航空出行：11 月 4 日至 11 月 10日国际日均执飞航班环比下降 0.16%，同比增加 1020.67%。⑥公路铁路：上周查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均值 247.5 元/吨，通车数环比下降，11 月 4 日通车数 903 车。⑦交通新业态：滴滴 9月份市占率 78.95%，环比减小 1.77%。  投资建议： 关注“一带一路”工程物流和汽车船运输市场的投资机会。重点推荐中远海 特 （ 600428.SH ） 、 长 久 物 流 （ 603569.SH ） ， 建 议 关 注 青 岛 港（601298.SH）、唐山港（601000.SH）等。 关注低估值、高股息的公路铁路板块投资机会。建议关注皖通高速（600012.SH）、宁沪高速（600377.SH）、招商公路（001965.SZ）等。 关注油运市场景气带来的投资机会。重点推荐招商轮船（601872.SH），建议关注中远海能(600026.SH)、招商南油（601975.SH）。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2023 年 11 月 12 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ............................................................................... 5 1.1 四大船型新造船订单处于低位，海运运力新增需求较为低迷。.............................................. 5 1.2 今年 9 月全球航空国际客运量持续修复，货运需求增长保持温和增势 .................................. 6 1.3 快递行业旺季到来，11 月前四天全网累计揽收量再创新高 .................................................... 7 2 行业高频动态数据跟踪 ............................................................................... 8 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ...................................................................................................... 8 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ...................................................................................................... 9 2.3 快递物流动态数据跟踪............................................................................................................ 14 2.4 即时物流动态数据跟踪............................................................................................................ 16 2.5 航空出行高频动态数据跟踪 .................................................................................................... 17 2.6 公路铁路高频动态数据跟踪 ................................