基础化工行业周报：冬储市场推进加快，氮磷钾肥价格走势偏强

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/30 基础化工 2023 年 11 月 12 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《PA66 产业链相关产品涨价，EVOH阻隔性能优异—新材料行业双周报》-2023.11.5 《冬储需求推动肥料涨价，己二腈短缺 推 动 PA66 涨 价 — 行 业 周 报 》-2023.11.5 《宏观预期扭转，看好化工各子行业龙 头 估 值 修 复 — 行 业 周 报 》-2023.10.29 冬储市场推进加快，氮磷钾肥价格走势偏强 ——行业周报 金益腾（分析师） 李思佳（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026  本周行业观点一：冬储市场稳中向好，氮磷钾肥价格走势偏强 据百川盈孚数据，本周（11 月 6 日-11 月 10 日）东北等地冬储市场推进加快，复合肥市场坚挺运行。据 Wind 数据，截至 11 月 10 日，山东地区复合肥(S45%)价格为 2,980 元/吨，较 11 月 3 日+1.02%。未来随着冬储需求持续增加，叠加单质肥价格上涨推动，复合肥价格或将进一步上涨。尿素方面，本周上半周，尿素期货价格接连上涨，带动现货情绪，但下半周交投氛围开始走弱。据 Wind 数据，截至 11 月 10 日，尿素价格、价差分别为 2,500、1,480 元/吨，分别环比 11月 3 日-1.19%、-1.99%。磷肥方面，据百川盈孚报道，本周磷肥成本端支撑有力叠加下游需求向好，磷酸一铵/二铵价格、价差环比上周上涨。据 Wind 数据，截至 11 月 10 日，磷矿石价格为 950 元/吨，环比上周上涨 10 元/吨；磷酸一铵价格、价差分别为 3,386、1,105 元/吨，分别环比 11 月 3 日+4.28%、+8.95%；磷酸二铵价格、价差分别为 3,713、1,164 元/吨，分别环比 11 月 3 日+1.67%、+0.81%。钾肥方面，受冬储需求提升带动，氯化钾价格坚挺探涨。据 Wind 数据，截至 11 月 10 日，青海盐湖氯化钾(60%粉)价格为 2,760 元/吨，与 11 月 3 日持平。我们认为，伴随冬储需求持续提升，农化产业链产品景气度有望进一步增加，其中具有低成本优势的一体化生产企业或将持续受益。受益标的：华鲁恒升、兴发集团、川恒股份、亚钾国际等。  本周行业观点二：涤纶长丝 POY 价差扩大，纯碱库存持续走高 涤纶长丝：本周（11 月 6 日-11 月 10 日）涤纶长丝市场小幅上行。据 Wind 数据，截至 11 月 9 日，涤纶长丝 POY、FDY、DTY 库存天数分别为 16.8、21.2、28.1 天，较 11 月 2 日分别+0.4、+0.5、-0.3 天。我们认为，长丝市场短期或将需求承压，但长期行业扩产速度放缓，国内经济正在稳步修复，未来长丝或具有较大的向上弹性。纯碱：据百川盈孚数据，本周国内纯碱现货库存持续上涨。近期国内纯碱厂家供应量继续缩减，整体下游用户刚需拿货为主，纯碱行业供需基本持稳，厂家现货库存量变化相对有限。截止到 11 月 9 日，百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为 50.60 万吨，较上周上涨 3.10%。  本周新闻：万华化学“天然气-乙炔-BDO-GBL-甲胺-NMP 产业链”全线贯通 【NMP】据化工新材料公众号，近日，万华化学甲胺装置在四川基地一次性开车成功，标志着产能 29 万吨/年的“天然气-乙炔-BDO-GBL-甲胺-NMP 产业链”全线贯通，其中 NMP 产能 8 万吨/年。受益标的：万华化学。  受益标的 【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、卫星化学、东方盛虹、扬农化工、新和成等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、神马股份、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&磷化工】亚钾国际、云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【其他】振华股份、黑猫股份、苏博特、江苏索普等。  风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。 -24%-12%0%12%24%2022-112023-032023-07基础化工沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/30 内容目录 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 .................................................................................................................. 4 1.1、 本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.28% .................................................................................... 4 1.2、 本周行业观点：冬储市场稳中向好，氮磷钾肥价格走势偏强 ................................................................................... 5 1.3、 重点产品跟踪：涤纶长丝 POY 价差扩大，纯碱库存持续走高 ................................................................................. 8 1.3.1、 化纤：江浙织机开工率维持高位，涤纶长丝 POY 价差扩大 .......................................................................... 8 1.3.2、 纯碱：纯碱市场行情触底回升，现货库存持续走高 ...................................................................................... 10 1.4、 本周行业新闻点评：万华化学“天然气-乙炔-BDO-GBL-甲胺-NMP 产业链”全线贯通等 ..................................... 12 2、 本周化工价格行情：57 种产品价格周度上涨、118 种下跌 ................................................................................................ 12 2.1、 本周化工品价格涨跌排行：液氯、丙烯腈等领涨 ............................