专题报告：北向资金本期净流入，两融环比增加

oing 2023 年 11 月 06 日 北向资金本期净流入，两融环比增加 —专题报告 投资要点 分析师：严凯文 S1050516080001 yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 增量资金面  基金发行：本期新成立的偏股型基金发行份额为 65.25 亿份，上期为24.89 亿份。  融资融券余额：截至 11 月 03 日，融资余额报 15468.54 亿元，环比上期增加 98.05 亿元；融券余额报 799.44 亿元，环比上期减少 33.42 亿元；融资融券余额 16267.98 亿元，环比上期增加 64.64 亿元。  沪股通与深股通：本期沪股通资金净流入 8.67 亿元（上期净流入10.83 亿元）；深股通资金净流出 3.10 亿元（上期净流出 15.29 亿元）；北向资金合计净流入 5.57 亿元（上期净流出 4.46 亿元）。 ▌ 资金压力面  IPO 融资规模：本期上市新股 6 家，总募集资金 34.56 亿元；上期上市新股 3 家，总募集资金 11.83 亿元。  产业资本增减持：本期二级市场净减持 10.23 亿元；上期净减持 16.16亿元。  解 禁 压 力 ： 潜 在 解 禁 资 金 方 面 ， 本 期 （ 1030-1103 ） 市 场 迎 来 约1041.42 亿元解禁规模，上期（1023-1029）和下期（1106-1110）市场的解禁压力规模分别为 820.06 亿元和 228.96 亿元。  交易费用：本期交易费用为 88.81 亿元，上期交易费用为 86.72 亿元。 ▌ 货币投放量  公开市场：本期公开市场操作货币净回笼 9260 亿元，上期货币净投放13700 亿元。  中期借贷便利：本期开展一年期 MLF 操作 7890 亿元，利率为 2.50%,持平于上一期,上期共投放 5910 亿元。  信用货币派生：9 月 M1 增速 2.1%(前一期 2.2%)，M2 增速 10.3%（前一期 10.6%）。新增社融 41200 亿元（前一期 31237 亿元)，金融机构新增人民币贷款 25376 亿元（前一期为 13412 亿元）。 ▌ 市场资金价格  货币市场：本期 SHIBOR 隔夜利率下调 0.30bp，SHIBOR 一周利率下调31.10bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）上调 1.52bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）下调 52.71bp。银行间同业拆借加权利率（1天）上调 4.63bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）下调 23.98bp。  国债市场：本期 1 年期国债收益率下调 6.28bp 至 2.2263%，10 年期国债下调 4.99bp 至 2.6658%，期限利差上行 1.29bp。  理财市场：本期银行人民币理财预期年收益率(3 个月)为 2.67%，较上期下降 11bp。 ▌ 风险提示 宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期 -10-5051015(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 市场流动性跟踪 ......................................................................... 4 2、 本期增量资金面 ......................................................................... 4 2.1、 基金发行 ........................................................................ 4 2.2、 沪股通与深股通 .................................................................. 5 2.3、 融资融券余额 .................................................................... 5 3、 本期资金压力面 ......................................................................... 6 3.1、 IPO 融资规模 ..................................................................... 6 3.2、 产业资本增减持 .................................................................. 6 3.3、 解禁压力 ........................................................................ 7 3.4、 交易费用 ........................................................................ 7 4、 货币投放量 ............................................................................. 8 4.1、 公开市场 ........................................................................ 8 4.2、 中期借贷便利 .................................................................... 8 4.3、 信用货币派生 .................................................................... 9 5、 市场资金价格 ........................................................................... 10 5.1、 货币市场 ........................................................................ 10 5.2、 国债市场 ........................................................................ 11 5.3、 理财市场 ........................................................................ 12 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表目录 图表 1：市场资金情况（亿元） ....................