市场动态

产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 市场动态 2023 年 11 月 1 日 ‘ 10 月 内 地 制 造 业 PMI 季 节 性 回 落  受 “十一” 长假期间工业生产有所放缓、节前部分需求提前释放等因素影响，10 月份制造业 PMI 较上月下降0.7 个点至 49.5。结构上，产需两端均有回落，生产指数和新订单指数分别为 50.9 和 49.5，较前值下降 1.8和 1.0 个点。分行业来看，上游行业 PMI 回落较多，中游装备制造业 PMI 多数较上月回升。10 月 24 日，十四届人大常委会第六次会议批准了国务院增发国债和 2023 年中央预算调整方案，将增发 10,000 亿元国债用于支持灾后恢复重建、提升防灾减灾救灾能力。预计随着增发国债等一系列稳增长政策不断落地生效，制造业景气将呈现回暖趋势，并有望于近期重回扩张区间。非制造业方面，10 月份非制造业商务活动指数为50.6，较上月下降 1.1 个点，今年以来始终保持扩张态势。  重点新闻：白宫发言人确认中美首脑将在 APEC 峰会上会晤；美国消费者信息指数降至五个月最低，三季度就业成本意外上升；欧元区 10 月通胀率 2.9%跌至两年低点，三季度 GDP 初值环比下滑 0.1%；欧洲央行管委 Stournaras 表示若通胀持续低于 3%，则明年年中可能降息；日元兑美元跌破 150 和 151 两道关口，创 33年收盘新低；日央行行长表示不认为日本 10 年起国债收益率会升至 1.5%或 2%；中央金融工作会议强调加强金融监管，有效防范化解金融风险；国务院印发新疆自贸试验区总体方案；中国正考虑出台措施限制铜冶炼行业；港府数据显示香港三季度 GDP 同比增 4.1%逊于预期，楼市持续疲软；哈萨克斯坦计划提高稀有和稀土金属产量；贵州茅台宣布涨价；巴菲特继续减持比亚迪 股 票 市场观望美联储议息，但中国 10 月制造业 PMI 意外下滑拖累中国股市走弱，周二港股低开低走；A 股震荡调整，收盘下跌；欧元区通胀显著放缓降低欧央行加息预期，欧洲股市继续上涨；市场普遍预计美联储不加息，美股三大指数低开高走齐收涨，但按月计均连续第三个月下滑。 外 汇 / 商 品 数据显示 OPEC 及美国产量持续扳升，国际油价周二先升后回。世界黄金协会季报显示全球三季度黄金需求同比下降 6%，金价下跌。日本央行修订孳息曲线政策的行动被视为过于温和，日元汇价周二回落，美元兑日元报 151.68，日元创下一年新低。 固 定 收 益 中资美元债投资级市场开盘走高后回稳。金融板块，租赁短端名字利差小幅收窄；科技板块，腾讯和阿里巴巴在小幅走阔 2bps；投资级地产，万科公司声明所有运营正常且财务稳定，但美元债仍有 1-1.5pt 走弱。高收益市场涨跌互现。 产品及投资方案部 I 市场动态 I 2023 年 11 月 1 日 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 海 外 市 场  市场普遍预期美联储不加息，欧元区通胀放缓也巩固市场对于欧洲央行加息结束的观点，周二欧洲股市上涨。截至收盘，英国富时 100 指数收报 7,327 点，回升 0.5%或 36 点；德国 DAX 指数收报 14,716 点，上扬0.2%或 29 点；法国 CAC 40 指数收报 6,825 点，抽高 0.44%或 29 点。  周二美联储开始议息，加上企业业绩好坏参半，市场观望气氛浓厚，美股好淡争持，道指曾跌逾百点，但收盘翻红，道指标指连升 2 天，纳指 3 连涨。截至收盘，道指升 123 点或 0.38%，报 33,052 点；标指涨0.65%，报 4,193 点；纳指升 0.48%，报 12,851 点；反映中概股表现的金龙指数倒退 1.69%。芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 跌至 18，低于该恐慌指数约 20 的长期平均水平。标指 11 个板块全面上涨，房地产指数涨幅居前，升 2.04%。道指 30 只股份仅 4 只下跌，尽管三季度业绩超预期，重型机械生产商卡特彼勒 (CAT US) 上季订单萎缩引发忧虑，股价泻 6.65%至 6 月初以来新低，亦是表现最差道指成份股。药厂安进 (AMGN US) 今年三季度部分知名的药品销售差过市场预期，拖累股价下跌 2.85%，为跌幅第二大道指成份股。 欧美主要指数 亚太主要指数 指数 收盘点位 1日涨跌 (%) 指数 收盘点位 1日涨跌 (%) 道琼斯 33,052.9 0.4 日经 225 30,858.9 0.5 标普 500 4,193.8 0.6 标普/澳证 200 6,780.7 0.1 纳斯达克 12,851.2 0.5 韩国 KOSPI 2,278.0 (1.4) 巴西圣保罗证交所指数 113,143.7 0.5 标普印度国家证交所 CNX NIFTY 19,079.6 (0.3) 欧元区斯托克 50 4,061.1 0.8 台湾台股指数 16,001.3 (0.9) 英国富时 100 7,321.7 (0.1) 印尼雅加达综合 6,752.2 0.2 法国 CAC 40 6,885.7 0.9 富时大马交易所吉隆坡综合 1,442.1 0.2 德国 DAX 30 14,810.3 0.6 新加坡富时海峡 3,067.7 0.1 俄罗斯交易系统现金指数 1,079.9 (1.3) 越南证交所指数 1,028.2 (1.4) 资料来源：彭博 资料来源：彭博 个 股 要 闻 Alphabet (GOOGL US; 124.08 美元) 广告加速恢复，云业务仍需复苏。2023 年三季度得益于北美经济的高韧性，Alphabet 旗下谷歌核心的搜索广告加速增长，同时 YouTube 经过调整，亦恢复同比增长。云计算业务则受到企业 IT 开支缩减的影响，不及市场预期，但公司整体营收在广告带动下仍超出市场预期。中短期来看，北美经济的韧性仍将支持公司广告业务的增长，而云计算业务则仍处在 AI 导入前期，企业 IT 开支仍在改善过程中。后续来看，AI+搜索的持续落地与企业云化的进程加快将成为公司增长的潜在动力，同时短视频领域的货币化进程亦将成为 YouTube 的第二成长曲线。我们持续看好公司中长期的投资价值。(中信证券 - 陈俊云) 资料来源：相关公司、中信证券 风险等级：由低至高分 1 至 5 级 产品及投资方案部 I 市场动态 I 2023 年 11 月 1 日 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 港 股 市 场  全球观望美联储议息，加上内地 10 月份官方制造业及非制造业 PMI 逊于预期，周二港股市场低开低走。截至收盘，恒指跌 293 点 (-1.69%)；恒生科技指数跌 95 点 (-2.47%)；国指跌 98 点 (-1.65%)。大市全日成交总额 846.5 亿元 (港元，下同)，沪、深港通南下交易全日净流入 9.