主动权益基金跟踪月报（2023年10月）：超配国企基金组合年内超额达10%，排名主动股基前十分之一

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2023 年 10 月 09 日 深度研究 金融工程研究 研究所 证券分析师： 李杨 S0350522070001 liy19@ghzq.com.cn 联系人 ： 许紫薇 S0350122040052 xuzw@ghzq.com.cn [Table_Title] 超配国企基金组合年内超额达 10%，排名主动股基前十分之一 ——主动权益基金跟踪月报（2023 年 10 月） 相关报告 《——主动权益基金跟踪月报（2023 年 9 月）：超配国企基金组合年内超额位居全市场前 10%*李杨》——2023-09-02 投资要点： ◼ 9 月全面收跌，宽基指数跌幅收窄 2023 年 9 月各宽基指数中，各指数收益相较 2023 年 8 月的表现均出现明显修复，但仍处于下跌状态。中证偏股型基金指数和沪深 300 指数分别下跌 2.27%和2.01%，中证 500 和中证 1000 指数分别下跌 0.85%和 0.42%，各宽基指数收益均为负。 ◼ 超配国企基金组合今年以来超额收益达 10%，排名主动股基前十分之一 截至 9 月 30 日，300 精选策略组合相对于偏股基金指数单月超额收益为 0.8%，今年以来超额 8.3%；500 精选策略组合 9 月以来收益为-1.6%，相对于偏股基金指数单月超额收益为 0.7%，今年以来超额 7.9%；超配国企组合今年以来相对偏股基金指数超额11.9%；晨星获奖基金等权组合今年以来收益为-0.7%，相对偏股基金指数的超额收益率为 9.2%；晨星提名基金等权组合今年以来策略收益-2.7%，相对偏股基金指数超额 7.2%；抱团轮动组合今年以来收益为-1.2%，相对偏股基金指数超额为 8.7%。 ◼ 风格分化明显，小市值风格今年以来收益占优 在主要风格因子方面，9 月小市值表现出相对优势，收益为 0.41%；估值因子收益由负转正，低估值相对占优；9 月高动量风格相对占优但收益明显下滑，纯因子收益为 0.50%；成长因子中低成长风格相对优势提升，纯因子收益为 0.09%。 ◼ 9 月各大赛道多数收跌，赛道间区分度较为明显 9 月六大赛道中医药赛道收益排名第一，收益为 3.91%；其次为周期赛道，单月收益为 0.72%；科技、金融和制造赛道 9 月下跌最为明显，分别下跌了 3.35%、1.45%和 1.39%。今年以来（截至 9 月 30 日）科技赛道表现最好，上涨了 18.06%；其次为金融赛道，收益为 0.71%；消费和医药赛道今年以来明显下跌。 ◼ 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 权益市场回顾 ......................................................................................................................................................... 4 2、 基金优选策略表现 .................................................................................................................................................. 5 2.1、 宽基优选增强策略组合 .................................................................................................................................... 5 2.2、 超配国企基金优选组合 .................................................................................................................................... 6 2.3、 晨星策略组合 .................................................................................................................................................. 7 2.4、 抱团轮动组合 .................................................................................................................................................. 8 3、 主动权益基金风格与赛道表现................................................................................................................................ 9 3.1、 单赛道型基金 ................................................................................................................................................ 10 3.2、 双赛道型基金 ................................................................................................................................................ 11 3.3、 赛道轮动与全市场型基金 .............................................................................................................................. 12 4、 附录 .................................................................................................................................................................