通信行业2019年春节及2018年通信业数据分析：移动流量高位持续加速，短信业务逆势增长

请务必阅读正文之后的重要声明部分 2 [Table_Industry]证券研究报告/专题研究报告 2019 年 02 月 14 日 通信 移动流量高位持续加速，短信业务逆势增长 ——2019 年春节及 2018 年通信业数据分析 [Table_Main][Table_Title]评级：增持（维持）分析师：吴友文 执业证书编号：S0740518050001 电话：021-20315728 Email： wuyw@r.qlzq.com.cn 002281.SZ光迅科技 买入 300308.SZ中际旭创 买入 300017.SZ网宿科技 买入 600845.SH宝信软件 买入 300183.SZ东软载波 买入 002139.SZ拓邦股份 买入 300098.SZ高新兴 买入 600498.SH烽火通信 买入 000063.SZ中兴通讯 买入 002465.SZ0海格通信 买入 300101.SZ北斗星通 买入 300045.SZ合众思壮 买入 [Table_Profit][Table_QuotePic]行业-市场走势对比 公司持有该股票比例[Table_Report]相关报告 《2018 Q4 基金持仓通信板块分析——持仓有所增长但仍然低配，加配前景看好》2019.01.24 《2019 年度策略：5G，改革、机遇和改变》2018.12.25 《借势需求实现传输固网上游“芯”突破——通信自主可控深度研究系列之二》2018.8.12 《从频谱规划看 5G 进展和机遇——5G 深度研究系列之一》2018.7.25 [Table_Finance] [Table_Summary]投资要点 2019 年春节移动数据流量消费再度翻倍增长。2019 年 2 月 12 日，工信部发布《2019 年春节期间移动数据流量消费增长翻倍》的数据显示，2019 年春节假期 7 天，全国移动互联网流量共消费 195.7 万 TB，同比增长 130.5%。从信息发送途径上看，微信发送量高增长，短信发送量稳增长。春节期间微信发送量高达 3772 亿条，同比增长 68.4%，而移动短信发送量 133.3 亿条，同比增长 7.7%。我们认为，主要原因是与春节拜年活动、社交活动的视频化不断推进有关，同时，随着微信、微博、抖音等流量 APP 的兴起，居民过年期间休闲娱乐方式逐渐从线下娱乐向网络活动转变。从支付方式上看，移动支付大势所趋，候鸟型消费兴起。春节期间全国有 8.23 亿人参与微信红包收发活动，同比增长7.12%，同时，春节期间共产生 12.4 亿笔候鸟型消费，从一线到六线城市的候鸟人口支付交易笔数占比呈逐渐提升的趋势。从生活方式上看，消费平台化持续演绎，三四线城市平台消费激增。生活服务在线渗透率持续提高，据美团统计，2019 年年夜饭外卖订单同比增长 107%，据饿了么统计，春节期间三线城市的订单涨势迅猛。2018 年电信业务总量增速创新高，短信业务逆势增长。据工信部发布的《2018 年通信业统计公报》的数据显示，2018 年全年电信业务总量达到了 6.56 万亿元，同比增长 137.9%，持续增长且为近十年来增速最快的一次，创增速新高；2018 年全年电信业务收入 1.3 万亿元，同比增长 3%，增速放缓的主要原因是受到了 2018 年提速降费效应的影响。在移动通信业务方面，2018 年移动互联网接入月户均流量（DOU）继续呈现成倍上升态势。全年移动互联网接入月户均流量（DOU）达到了 4.42GB/月/户，是上年的 2.6 倍，受益于服务登录和身份认证等应用，移动短信业务量涨势明显，据工信部统计，2018 年全年全国移动短信业务量同比增长 14%，移动短信业务收入达到了 392 亿元，同比增长9%，从整体趋势上看，移动短信业务收入全年增速为正且保持稳定增长态势。在固定通信业务方面，2018 年光纤应用广泛普及，宽带用户持续向高速率迁移。互联网宽带接入用户稳步增长，农村宽带用户增长迅速，截至 2018 年 12 月底，互联网宽带接入用户累计达到 4.1 亿户，全年净增了 0.6 亿户，增速达到了 16.5%，其中 2018 年光纤接入（FTTH/0）用户达到 3.68 亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的90.4%，受益于通信技术更新换代，移动传输速度得到了大幅提高，截至 2018 年 12 月底，100M 速率以上用户占比达到了 70.31%，同比提升了 31.4 个百分点。同时，IPTV、物联网、智慧家庭等新兴业务发展迅速，据工信部统计，截至 2018 年 12 月底，全国 IPTV 用户达到了6.71 亿户，相比年初净增 3316 万户，同比增长 27.1%，其中，净增的IPTV 用户占净增光纤接入用户的 44.6%。2018 年中联通 4G 发展迅速，中移动成有线宽带新龙头。根据三家运营商官网发布的运营数据，在 4G 业务方面，中国联通 4G 业务发展迅速，中国移动仍占据超 60%的市场份额，截止至 2018 年 12 月底，中国移动 4G 用户数达 7.13 亿户，市场份额达 63.6%，中国联通 4G 用户数达 2.20 亿户，同比增长 25.76%，发展迅速。在固定宽带业务方面，中国移动实现对中国电信业务的超越，市场份额超 40%，截止至 2018年 12 月底，中国移动有线宽带用户数达 1.57 亿户，市场份额达 42.1%，超过中国电信 36.15%的市场份额，成为有线宽带新龙头。投资建议：2019 年进入 5G 建设元年，继续看好通信设备产业链的发展。5G 核心标的主设备龙头中兴通讯、烽火通信；无线射频天线变革带动下的京信通信（港股）、通宇通讯、飞荣达、信维通信和麦捷科技，介质波导与介质滤波器龙头东山精密（艾福电子）、北斗星通（佳利电子）；光模块器件光迅科技、中际旭创、天孚通信。5G 应用与云计算驱动下核心地区 IDC 资源价值提升，宝信软件、光环新网、万国数据（美股）、网宿科技（边缘计算）；云技术 ICT 设备变革，重点关注浪潮信息、深信服、星网锐捷和紫光股份。物联网模组与控制器放量关注广和通、日海智能、高新兴（中兴物联）、移为通信、拓邦股份等。系统和应用测试领域的 Keysight（美股）、VIAVI（美股）。风险提示：贸易争端悬而未决、5G 投资不及预期风险、云计算发展不及预期风险、市场系统性风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题研究报告 内容目录 2019 年春节移动数据流量消费再度翻倍增长 ..................................................... - 4 - 数据流量消费翻倍增长，微信发送量持续高增长 ........................................ - 4 - 移动支付大势所趋，消费平台化持续演绎 ................................................... - 5 - 2018 年电信业务总量增速创新高，短信业务逆势保持增长 ............................... - 7 - 电信业务总量增速创新高，电信业