医药行业周报：期待医药板块回暖

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2023 年 10 月 21 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业周报（10.16-10.20） 期待医药板块回暖 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 368 行业总市值（亿元） 53,038.92 流通市值（亿元） 51,710.38 行业市盈率 TTM 26.1 沪深 300 市盈率 TTM 11.1 相 关研究 [Table_Report] 1. 2023Q3 血制品行业跟踪报告（附批签发） (2023-10-19) 2. 创新药专题：ESMO 大会召开，桃李争妍 (2023-10-19) 3. 2023 年 10 月第二周创新药周报（附小专题 Bcl-2 抑制剂研发概况） (2023-10-16) 4. 医药行业周报（10.9-10.13）：三季报业绩持续分化，减重产业链仍是焦点 (2023-10-15) 5. 医药行业 2023 年 10 月投资月报：医药情绪反弹，精选底部个股 (2023-10-13) 6. 2023Q3 疫苗行业跟踪报告（附批签发） (2023-10-12)  [Table_Summary]  行情回顾：本周医药生物指数下降 6.88%，跑输沪深 300指数 2.71个百分点，行业涨跌幅排名第 31。2023 年初以来至今，医药行业下降 11.71%，跑输沪深 300 指数 2.39 个百分点，行业涨跌幅排名第 21。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为 25倍，相对全部 A 股溢价率为 90.99%(-6.12pp)，相对剔除银行后 全 部 A 股 溢 价 率 为 40.98%(-4.11pp)， 相 对 沪 深 300 溢 价 率 为139.65%(-8.71pp)。医药子行业来看，本周血液制品为跌幅最小子行业，跌幅为 4.4%，其次是线下药店，跌幅为 5%。年初至今表现最好的子行业是血液制品，涨幅为 0.8%。  ESMO 大会开幕，期待医药板块回暖。10 月 20 日，2023 年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)大会在西班牙马德里正式开幕，恒瑞医药共有 13 款抗肿瘤创新药（其中 6款已上市）的 36项研究成果入围，其研究报告等共覆盖消化道肿瘤、乳腺癌、宫颈癌、胰腺癌、肺癌、黑色素瘤、肉瘤、胆管癌等十余个领域，此外，本周医药板块大幅调整，建议逐步布局。  本周弹性组合：通化东宝（600867）、普门科技（688389）、贝达药业（300558）、祥生医疗（688358）、新产业（300832）、赛诺医疗（688108）。  本周科创板组合：首药控股（688197）、泽璟制药-U（688266）、海创药业（688302）、心脉医疗（688016）、澳华内镜（688212）、荣昌生物（688331）、亚虹医药（688176）、迈得医疗（688310）、欧林生物（688319）、百克生物（688276）。  本周稳健组合：恒瑞医药（600276）、爱尔眼科（300015）、华厦眼科（301267）、云南白药（000538）、同仁堂（600085）、太极集团（600129）、华润三九（000999）、上海医药（601607）、大参林（603233）、通策医疗（600763）。  本周港股组合：瑞尔集团（6639）、科伦博泰（6990）、和黄医药（0013）、康方生物-B（9926）、基石药业-B（2616）、诺辉健康（6606）、亚盛医药-B（6855）、先声药业（2096）、科济药业-B（2171）、微创机器人-B（2252）。  风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。   -13%-8%-3%2%7%12%22/10 22/1223/223/423/623/823/10医药生物 沪深300 医 药行业周报（10.16-10.20） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 投资策略及重点个股................................................................................................................................................................................... 1 1.1 当前行业投资策略 ................................................................................................................................................................................ 1 1.2 上周组合分析 ......................................................................................................................................................................................... 2 1.3 上周稳健组合分析 ................................................................................................................................................................................ 3 1.4 上周港股组合分析 ................................................................................................................................................................................ 4 1.5 上周科创板组合分析............................................................................................................................................................................ 5 2 医药