交通运输仓储行业研究：9月快递业务量同比+20%，BDI指数环比继续改善

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周（10/16-10/20）交运指数下跌 3.3%，沪深 300 指数下跌 4.2%，跑赢大盘 0.9%，排名 13/29。交运子板块中航运板块跌幅最小(-0.1%)，快递板块跌幅最大 (-5.8%)。 快递：2023 年 9 月快递业务量同比增长 20%，单票收入同比下降 4.8%。国家邮政局公布 2023 年 9 月数据，快递业务收入完成 1057.4 亿元，同比增长 14.4%；快递业务量完成 116.6 亿件，同比增长 20.0%；快递业务单票收入 9.1 元，同比-4.8%。1-9 月，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 84.1，较 1-8 月持平。其中，分公司看，2023 年 9 月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为 10.13 亿票、16.69 亿票、18.06 亿票、16.38 亿票，同比分别+5.6%、+11.3%、+15.5%、+33.6%，市占率分别同比-1.2%、-1.1%、-0.6%、+1.4%。 物流：长久物流 Q3 利润同比大增，新能源业务战略目标坚定。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4721 点，同比-7%，环比-1%。10 月 17 日，长久物流发布 2023 年三季报，Q3 公司实现营业收入 9.7 亿元，同比下降 1.3%；实现归母净利润 0.45 亿元，同比增长 1751%，利润同比增长主要系国内整车出口持续向好，国际业务板块营收利润增长较大，以及广东迪度并表。公司新能源业务战略目标坚定，9 月公司与链宇科技举办战略签约仪式，有望在股权投资、“光储充检放”一体化项目等方面合作，此外近期公司与电池之家“互联网+电池回收”的试点合作宣告成功。2023 年宏川智慧收购南通御顺及南通御盛全部 100%股权，标的公司子公司拥有 74 座储罐，罐容总计约 62 万 m³，目前本次交易所涉及的标的资产过户手续已经全部办理完毕。推荐宏川智慧。 出行链：2023 年冬春航季将启动，国际客班有序恢复。本周（10 月 15 日-10 月 21 日）全国日均执飞航班量 13650班，恢复至 2019 年 94%（环比+0pct）；其中国内线日均 12242 班，为 2019 年 103%（+1pct）；国际线日均 1111 班，为 2019 年 51%（-3pct）；地区线日均 298 班，为 2019 年 64%（+5pct）。近日 2023 年冬春航季航班计划发布，新航季将于 2023 年 10 月 29 日开始执行至 2024 年 3 月 30 日为止。据统计国内航司客运航班量为 120376 班/周，其中国内线客运航班量为 110780 班/周，同比-1.1%，国际线、地区线客运航班量分别为 7794 班/周和 1802 班/周，分别为 2019年冬春航季的 64%、108%。本周布伦特原油期货结算价为 92.16 美元/桶，环比+1.40%，同比+2.37%；2023 年 10 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 8025 元/吨，环比+8%，同比-0.1%。本周美元兑人民币中间价为 7.1775，环比-0.03%，同比+1.0%。截至上周，2023Q4 人民币兑美元汇率环比-0.1%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。铁路客运需求持续恢复，盈利恢复确定性强。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口：干散货指数 BDI 环比继续改善。集运：本周 CCFI 环比-0.3%，同比-64.9%；SCFI 环比+2.9%，同比-52.3%。CCFI 美东航线运价指数为 845.96 点，环比+2.7%，同比-61.5%；CCFI 美西航线运价指数为 708.61 点，环比-1.7%，同比-52.3%。CCFI 欧洲航线运价指数为 939.52 点，环比-0.9%，同比-72.7%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为1169 点，环比-2.7%，同比-28.4%。油运：本周 BDTI 环比+11.9%，同比-24.8%；BCTI 环比+3.5%，同比-37.3%。干散货运输：本周 BDI 环比+5.2%，同比+9.4%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾 ........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪 .......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................. 5 2.2 航空机场 ................................................................................. 8 2.3 铁路公路 ................................................................................ 10 2.4 快递物流 ................................................................................ 11 三、风险提示 ................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅........................................................................ 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅.................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司.............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司............................................................ 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势....................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCF