通信行业重大事件快评：美国制裁其他国家利益实体案例盘点

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告/行业快评 通信 行业重大事件快评 超配 （维持评级） 2019 年 01 月 21 日美国制裁其他国家利益实体案例盘点证券分析师： 程成 0755-22940300 chengcheng@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001 事项： [Table_Summary]近期，美国制裁中兴通讯、禁售华为产品、孟晚舟被扣留等事件引起热议，各界对美国处罚国际公司的行径极为关注。基于此，国信证券通信团队统计了历史上知名国际公司受美国政府处罚的系列案例，以供参考。 评论： 美国制裁其他国家商业实体的依据美国主要通过其国内法：《出口管制条例》、《反贪污受贿条例》和《萨班斯法案》（SOX，Sarbanes-Oxley Act））三大合规管理法案，法律效力覆盖范围很广，除了美国企业，同时对在美国有市场或者有分支机构的企业，甚至使用美国芯片和设备的企业产生法律效力，覆盖了全球几乎 80%以上的跨国企业。 其中，《出口管制条例》、《反贪污受贿条例》在后文均有相关案例分析，就萨班斯法案看，其出台是因为一系列上市公司财务造假事件，如安然破产事件。法案明确公司的财务报告责任和披露义务，对公司管理层违法行为严格处置。其 404条款规定：所有在美上市企业一旦提供不实财务报告，CEO 和 CFO 要负相应的刑事责任，最高可能被处以 10 年或 20年监禁的重刑。根据《法人》报道，国际 CFO 组织对 321 家企业的调查结果显示，每家遵守 SOX 的美国大型企业第一年实施 404 条款总成本平均超过 460 万美元。  中美在技术领域仍差距悬殊，正视差距，实干兴邦美国能够实施长臂管辖，得益于其多年的全方位经济技术积累，受制裁个人或实体不得不最后遵从于现实优势，另外美国冠绝全球的军事法律优势也保障了法律的可实施性。 以中兴通讯为例，被罚 10 亿美金，依然不得不缴纳。主要原因是其上游芯片还是不得不采购于美国及其盟友，其更广大的市场也在美国盟友市场范围内。 华为公司董事、高级副总裁陈黎芳近日在华为新员工座谈会上提及中美在技术领域的差距，发人深省。经过 30 年奋力追赶，中国与美国距离显著缩短，但依然在高精尖领域有少的差距。【来源于媒体】 具体来看： 复合材料领域，杜邦积累的工艺数据是目前我国已经掌握的数据 25 倍以上。涡扇发动机领域，我国做完的材料和工艺试验数量是 GE 的 5%。机械制造领域，高档数控系统，数字化工具系统及量仪，高档 DCS、FCS 和 PLC，涡扇发动机智能控制系统与美国就有 20 年的巨大差距。精密和智能仪器仪表与试验设备方面，差距更大。高精度、高稳定性、智能化压力、流量、物位、成份仪表与高可靠执行器，智能电网先进量测仪器仪表（AMI），材料分析精密测试仪器与力学性能测试设备，新型无损检测及环境、安全检测仪器，国防特种测试仪器等各类试验设备基本全部依靠进口；高可靠性力敏、磁敏等传感器，新型复合、光纤、MEMS、生物传感器，仪表专用芯片，色谱、光谱、质谱检测器件；高参数、高精密和高可靠性轴承、液压 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 /气动/密封元件、齿轮传动装置及大型、精密、复杂、长寿命模具；高档（尤其是军品级别）电子器件及变频调速装置等都只能依靠进口。 美国制造业结构持续优化，化工和机械产业技术具备绝对领先优势。2013 年，化工产品（包括制药）+塑料橡胶占美国全部制造业产值的 19.5%；食品饮料占 10.8%；电脑电子占 9%；金属材料占 8.7%；机械产品占 7.8%；汽车产品占 6.1%；航天运输 5.9%；其他产品 4.5%；石油煤炭 4.4%。目前来看，依赖资源的产业如石油煤炭占比很低，消耗能源的产业如汽车占比也不高，化工和机械占比非常高，美国的制造业实力不容小嘘。 以下是我们搜集于互联网及媒体的资料，历数美国处罚其他国际利益实体的一些案例。 案例： 一、冷战时期美国制裁东芝 事件缘由 冷战时代西方对社会主义国家的出口受到“巴黎统筹委员会”的限制。苏联为发展静音潜艇，在 1979 年通过与日本伊藤忠商社、东芝公司和挪威康士堡公司接头，东芝公司和康士堡公司同意向苏联提供四台“五轴联动数控机床”设备，合同成交额达 37 亿日元。日本和光公司的熊谷独（日苏秘密协议当事人之一）向“巴统”主席陶瑞格揭发东芝事件，随即要求日方调查此事。1986 年初，美国中央情报局介入展开调查并陆续搜集证据，1987 年 1 月正式向“巴统”15个成员国代表进行了通报。 图 1：当时新闻报道事件 图 2：当时新闻报道事件后美国反对东芝 资料来源：香港经济日报、国信证券经济研究所分析师整理 资料来源：香港经济日报、国信证券经济研究所分析师整理 事件结果 美国参议院以 92:5 投票通过了参议院版本的贸易法案，其中要求禁止东芝机械以及其母公司东芝公司 2-5 年内对美出口。 由于冷战背景，经过多方运作，10 个月后美国政府态度软化，1988 年 4 月，里根总统签署最终处罚决定：美国禁止（子公司）东芝机械 3 年内对美出口，对控股的东芝公司则禁止其 3 年内向美国政府出售产品。此外，通过“东芝事件”给日本政府施压，双方达成协议，日本加入美国战略防御计划，双方共同开发 FSX 战斗机，美国有权得到所有技术，美国借此打开了获得日本技术的渠道。 持续影响 1983 年美国商务部提出五个科技核心领域中，美国领先的只有两个，1985 年世界十大半导体厂商中日本占据一半。1985年以后美国对日本高新技术产业的打压包括：  1985 年 6 月，SIA 向美国贸易代表办公室就日本电子产品的倾销提起了 301 条款起诉  1987 年，美国政府以危害国家安全的名义，禁止日本富士通收购 Fairchild 计算机公司  1989 年 6 月，USTR 启动对日本禁止政府采购外国卫星的调查  1989 年 6 月，USTR 启动调查日本在超级计算机政府采购方面的问题 二、2008 年美国制裁西门子 事件缘由 根据美国哥伦比亚地方法院公开的三份法庭文件，2001 年 3 月到 2007 年 12 月，西门子至少有 4283 个对政府官员的贿赂款项，涉及金额达到 14 亿美元。例如: 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 2000-2002 年，西门子获得联合国“石油换食品计划”中的 42 个订单，通过“售后服务费”向伊拉克电力和石油部官员贿赂了 170 多万美元。回报为所有合同价格上调 10％，其项目总收益高达 3800 多万美元； 2001-2007 年，西门子公司在委内瑞拉的两个城市地铁项目中，支付了 1670 万美元给了政府官员，其项目总收益超过6.4 亿美元。 西门子公司从公司董事会到普通销售人员认为贿赂是费用，并列入公司成本估算中。按照德国联邦犯罪调查协会发言人的说法：贿赂就是西门子公司的商业模式，其行为是制度化的。 图 3：西门子 CEO 彼得换掉近半数管理人员，以消除