中小盘定增并购月报：竞价定增折价回暖，重点跟踪铂力特、科德数控

伐谋-中小盘增发并购月报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 25 2023 年 09 月 29 日 《算力发展带动光模块需求提振，高速率产品放量在即—中小盘周报》-2023.9.24 《二次激励+回购彰显信心，全渠道战略奠定长期发展—中小盘信息更新》-2023.9.21 《特斯拉自研 Dojo，2024 年算力冲刺100EFLOPs—中小盘周报》-2023.9.17 竞价定增折价回暖，重点跟踪铂力特、科德数控 ——中小盘增发并购月报 任浪（分析师） 钱灵丰（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 qianlingfeng@kysec.cn 证书编号： S0790523050001  重大增发并购案例 铂力特：公司专注工业级金属增材制造(3D 打印)，为客户提供金属增材制造技术全套解决方案。公司本次募资不超过 31 亿元，用于金属增材制造大规模智能生产基地项目及补充流动资金。以满足航空航天、医疗及汽车等应用领域对增材制造快速增长的需求，并同时满足公司和行业对金属增材制造粉末的需求。 科德数控：公司专业从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。本次募资不超过 6 亿元，拟用于五轴联动数控机床智能制造项目、系列化五轴卧式加工中心智能制造产业基地建设项目、高端机床核心功能部件及创新设备智能制造中心建设项目及补充流动资金；助力公司扩大高端五轴数控机床产能及加快国产替代进程。 增发并购重点跟踪：绿的谐波、怡合达已获交易所审核通过，振江股份已公告简易程序定增预案。  本期（2023.08.01-2023.08.31）定增动态 预案：本期公告竞价定增预案 38 例，预计募资 419 亿元，预案数量和规模较上期（2023.07.01-2023.07.31）下降；定价定增预案 11 例，预计募资 52 亿元，数量和规模较上期分别为上升、下降；公告预案的上市公司行业集中在医药生物、机械设备、计算机等行业。 发行：本期竞价定增发行 38 例，实际募资 608.55 亿元，数量较上期上升，规模较上期上升；平均折价率 13.73%，较上期上升 0.21pct；平均收益率 4.23%，较上期下降 2.09pct。 解禁：下期（2023.9.1-2023.9.30）即将解禁定增 17 例，解禁规模 153.84 亿元；解禁项目数量较本期有所下降，解禁规模较本期有所下降；解禁行业分布于机械设备、电力设备等。  定增策略与项目筛选 定增策略：（1）高折价策略下，爱柯迪、振华科技等基本面较优。（2）低估值策略下，先惠技术、唐人神等 PE 较低且基本面较优。（3）信息优势方策略下，宝塔实业等本期末收盘价与定增发行价倒挂且基本面较优。  股权激励、增持、回购、协议转让动态 股权激励：本期保隆科技、英博尔、旭杰科技等 33 家公司激励力度较大且基本面较优。英博尔业绩考核要求为：以 2022 年净利润为基数，公司 2023-2025 年净利润增长率分别达 40%、120%、300%；或以 2022 年营业收入为基数，公司2023-2025 年营业收入增长率分别达 20%、60%、120%。 增持：本期三峡新材等 7 家公司获重要股东 1%以上增持。 回购：本期东方财富等 9 家公司拟实施回购金额较大且基本面较优。 协议转让：本期 17 家上市公司股东拟协议转让股份，百傲化学、康华生物、*ST目药等股东转让份额较高。  风险提示：再融资政策变动；股权激励、回购、增减持政策变动。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘增发并购月报 中小盘研究 中小盘增发并购月报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 25 目 录 1、 定增动态：竞价定增收益下降折价上升................................................................................................................................. 4 2、 重大增发并购案例分析及点评 ................................................................................................................................................ 5 2.1、 铂力特：募资 31 亿，扩充现有产能+助力国产替代 ................................................................................................. 5 2.1.1、 工业级金属增材制造领先企业，募投助力产能提升+强化国家科技力量 ..................................................... 5 2.1.2、 全球增材制造市场快速增长，金属增材制造细分赛道发力 ........................................................................... 6 2.1.3、 公司主营光伏新能源业务和饲料及产业链业务 ............................................................................................... 6 2.2、 科德数控：五轴数控机床国产替代龙头，核心部件自主可控 .................................................................................. 9 2.2.1、 数控机床贡献主要营收，募投项目提振全球影响力 ....................................................................................... 9 2.2.2、 高端数控机床国产替代迫在眉睫 ....................................................................................................................... 9 3、 定增策略与项目筛选 .............................................................................................................................................................. 10 3.1、 高折价策略：本期高折价项目池共 31 例 ...............................