消费电子拉动需求，OLED面板涨价在即

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 消费电子拉动需求，OLED 面板涨价在即 [Table_Title2] [Table_Summary] 主要观点: ► 高端 OLED 需求增长显著，OLED 涨价趋势已现。 集微网引用供应链人士消息，在柔性 LTPO OLED 供应紧张状态下，华为愿意加价获得更多的柔性 LTPO OLED 产能，这波国内柔性 OLED 涨价潮顺势而起。具体涨价情况还要根据项目和市场行情而定，不过普遍涨幅都在 10%以内。 我们认为 OLED 面板在盈利性长期承压的情况下，涨价是必然趋势，在 LCD 大尺寸面板涨价的带动下，产业链对盈利性的积极性更高，我们预计明年面板大、中、小尺寸都会有一定的价格涨幅。 ► 面板产业链向中国大陆转移，产业链盈利能力有望获得提升。 根据群智咨询信息，2023 年上半年中国大陆 OLED 面板市场份额破 40%。 根据半导体行业观察信息，昆山同兴达于 2021 与昆山日月光（后更名为日月新）签订协议合作“芯片先进封测（Gold Bump）全流程封装测试项目”。先进封装技术在显示驱动 IC 及CIS 芯片中有着重要作用。中国大陆直接面对显示驱动 IC 及CIS 芯片的 Gold Bump 封测产能稀缺。同兴达 10 月 19 日公告，日月新半导体（昆山）决定拟入股昆山同兴达。公司持股75.76%，日月新持股 24.24%。 我们认为同兴达与日月光的合作落地与中国大陆 OLED 份额的提升，都体现了面板产业链向中国大陆转移的趋势。我们预计中国大陆面板产业链份额的不断提升，将对相关企业的盈利能力有显著提高。 投资建议 受益标的：维信诺、同兴达、深天马、TCL 科技、京东方、和辉光电等。 风险提示 消费电子复苏不及预期，地缘政治风险形势变化。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：胡杨 邮箱：huyang@hx168.com.cn SAC NO：S1120523070004 联系电话： 联系人：卜灿华 邮箱：buch@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： -9%-3%3%9%15%21%2022/102023/012023/042023/072023/10电子沪深300证券研究报告|行业动态研究报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 10 月 19 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138328 证券研究报告|行业动态研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 高端 OLED 需求增长显著，OLED 涨价趋势已现。 ............................................................................................................................3 2. OLED 中国大陆企业份额创下新高，全球份额已超四成。 ............................................................................................................4 3. 面板产业链向中国大陆转移，产业链盈利能力有望获得提升。 ................................................................................................4 4. 投资建议.......................................................................................................................................................................................................5 5. 风险提示.......................................................................................................................................................................................................5 图表目录 图 1 Mate 60 系列发售快速拉升华为市场份额 ....................................................................................................................................3 表 1 深天马、京东方、维信诺 OLED 全球份额增长显著....................................................................................................................4 华西电子面板复苏系列报告： 1. 【华西电子深度报告】大尺寸电视拉动需求，面板行业复苏在即 2. 【华西电子】行业点评：面板行情触底反弹，价格需求回升拉动复苏 3. 【华西电子】行业动态报告：面板行业复盘，中国大陆企业将引领行业发展 4. 【华西电子】行业动态报告：利好信息频出，多家面板企业迎周涨幅新高 5. 【华西电子】面板行业点评：IT 需求有望复苏，国内面板企业新战场 6. 【华西电子】行业动态报告：电视面板价格连涨五月，行业走向健康发展 7. 【华西电子】电视出货量同环比皆涨，大尺寸需求拉升稼动率 8. 【华西电子深度报告】规律已现，面板第四轮大周期将启 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业动态研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 1.高端 OLED 需求增长显著，OLED 涨价趋势已现。 根据集微网信息，OLED 价格已经有上涨趋势，集微网引用供应链人士消息，在柔性 LTPO OLED 供应紧张状态下，华为愿意加价获得更多的柔性 LTPO OLED 产能，这波国内柔性 OLED 涨价潮顺势而起。目前