资金跟踪与市场结构周观察(第五期)：市场成交触底上行，资金流入再度转正

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年10月17日资金跟踪与市场结构周观察(第五期)市场成交触底上行，资金流入再度转正核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002基础数据中小板/月涨跌幅(%)6325.21/-1.81创业板/月涨跌幅(%)1956.72/-2.30AH 股价差指数146.36A 股总/流通市值 (万亿元)73.01/65.10市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第四期)-赚钱效应有好转，情绪低位待改善》 ——2023-10-10《资金跟踪与市场结构周观察(第三期)-赚钱效应有所好转，北向资金小幅流入》 ——2023-09-26《策略专题-A 股有望持续回暖，把握新质生产力投资机会》 ——2023-09-24《资金跟踪与市场结构周观察(20230911-20230915)-交投情绪有待提高，资金流入小幅回升》 ——2023-09-19《策略周聚焦-金九银十，把握结构性做多窗口》 ——2023-09-17全市场成交额大幅上行。上周（20231009-20231013）全市场整体成交回升，上深两市成交额回升至本年度 34.2%分位数水平（前值为 2.7%）。交易额回升代表了交易意愿的整体上行，是股市情绪修复的前瞻判断之一。成交额集中度走向分歧，涨跌幅分化度上升。行业层面，集中度指向分歧，分化度上升；个股层面，集中度下行，分化度上行。分化度上行指示市场预期的行业分化和个股分化加剧。赚钱效应回落。全A 涨跌中位数为-1.43%，较前值下降1.55 个百分点。Top25%分位数为 1.44%，较前值下降 0.24 个百分点。Top75%分位数为-3.73%，较前值下降 2.38 个百分点。个股涨跌家数比为 0.55，较前值下降 0.54。行业换手率上行。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（15.73%）、通信（12.75%）、电子（12.58%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.08%）、石油石化（1.78%）、交通运输（2.09%）。机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，医药生物（10.70%）、计算机（8.98%）、机械设备（4.38%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证 500 的调研强度最大，为 0.59。股市资金净流入回升。上周股市资金净流入为 21.39 亿元，较前值增加522.95 亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入-131.44 亿元；（2）融资余额增加 260.33 亿元；（3）重要股东增持 13.40 亿元；（4）ETF 流入115.64 亿元；（5）新发偏股基金 12.99 亿元；（6）IPO15.51 亿元；（7）定向增发 4.68 亿元；（8）重要股东减持 19.42 亿元；（9）ETF 流出 209.92亿元。从资金流入流出来看，上周融资余额增加流入最多，为 260.33 亿元，ETF 流出最多，为 209.92 亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入增加 43.83 亿元；（2）融资余额增加增加 374.90 亿元；（3）重要股东增持减少 8.51 亿元；（4）ETF 流入增加 57.02 亿元；（5）新发偏股基金减少22.80 亿元；（6）IPO 减少 5.30 亿元；（7）定向增发减少 2.87 亿元；（8）重要股东减持减少 20.42 亿元；（9）ETF 流出减少 49.93 亿元。市场情绪差异化回暖，资金流出风险持续下行。上周公募基金申赎比平均数为 0.74，小于 1，代表基金申购少于赎回；相比于前值（平均数 1.10）有所下降，代表市场情绪走向悲观。预估证券开户变化率为 29.03%，代表市场交易意愿上行（比前值），市场总体交易意愿上行。上周限售解禁家数为 112 家，较前值增加 112 家。限售解禁市值为1397.88 亿元，较前值增加 1397.88 亿元。预计本周限售解禁市值为349.53 亿元，下周限售解禁市值为 897.01 亿元。从行业来看，上周限售解禁市值最多的三个行业为：美容护理（435.44 亿元）、电子（241.68亿元）、轻工制造（113.18 亿元）。有 9 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；经济复苏不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 5深交所上交所成交额 .................................................................... 5科创板创业板成交额 .................................................................... 5各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 6集中度与分化度 ................................................................ 6行业层面集中度 ........................................................................ 7个股层面集中度 ........................................................................ 8行业层面分化度 ........................................................................ 8个股层面分化度 ........................................................................ 8赚钱效应 ...................................................................... 9换手情况 ..................................................................... 10机构调研 ..................................................................... 12行业层面 ............................................................................. 12宽基指数层面 .................