双节假期海外金融市场事项快评：美债利率上升影响全球多数股指和商品价格下跌

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年10月08日1双节假期海外金融市场事项快评美债利率上升影响全球多数股指和商品价格下跌 经济研究·宏观快评证券分析师：董德志021-60933158dongdz@guosen.com.cn执证编码：S0980513100001证券分析师：季家辉021-61761056jijiahui@guosen.com.cn执证编码：S0980522010002事项：2023 年中秋国庆双节假期为 9 月 29 日至 10 月 6 日，期间海外金融市场共经历 6 个交易日，我们对双节假期海外主要资产表现及重大新闻热点作出了梳理回顾。评论：结论：1、大类资产表现：美国标普和纳斯达克指数上涨，欧洲和亚太股指普遍表现不佳；美债利率进一步上升，德日债市变化相对较小；全球大宗商品价格悉数下跌，原油价格跌幅居前；欧元和日元汇率上涨，人民币汇率下跌。2、海外经济数据：美国 9 月 ISM 制造业 PMI 回升，服务业 PMI 下滑；美国 9 月新增非农就业人数回升；美国 8 月职位空缺数回升；美国 8 月营建支出增速回落；欧元区 9 月通胀继续降温；欧元区 8 月零售销售增速回落。3、全球要闻一览：美国国会通过联邦政府临时拨款法案；美国众议院罢免麦卡锡的议长职务；沙特表示愿意增产原油以帮助达成以色列协议；美联储官员对是否进一步加息存在分歧。 大类资产表现：全球多数股指下跌，美债利率进一步上升，全球大宗商品价格悉数下跌股票市场：美国标普和纳斯达克指数上涨，欧洲和亚太股指普遍表现不佳。截至 10 月 6 日收盘，道琼斯工业指数跌 0.77%，标普 500 指数涨 0.2%，纳斯达克指数涨 1.74%，德国 DAX 指数跌 0.61%，富时 100 指数跌 1.41%，欧洲 Stoxx50 指数跌 0.72%，日经 225 指跌 2.75%，韩国综指跌 2.29%，恒指上涨 0.65%，恒生国企指数下跌 0.27%，富时中国 A50 指数期货下跌 0.54%。债券市场：美债利率进一步上升。美国就业数据超预期强劲增加了市场加息预期，长短端美债均有上升。假期期间 10 年期美债收益率大幅上行 19bp，收于 4.78%；两年期美债收益率上行 4BP，收于 5.08%。德日债市变化相对较小，假期期间 10 年期德债收益率下行 2BP，收于 2.91%；十年期日债收益率上行 1bp，收于 0.8%。大宗商品：美债飙升带动全球大宗商品价格悉数下跌，原油价格跌幅居前。截至 10 月 6 日，布伦特原油价格下跌 9.34%，收于 84.43 美元/桶；伦敦铜价下跌 2.07%，收于 8045.00 美元/吨；伦敦金价下跌 1.69%，收于 1832.54 美元/盎司。外汇市场：各国汇率涨跌不一。截至 10 月 6 日，美元指数报 106.11，下跌 0.03 点；欧元兑美元汇率为1.0587，欧元上涨 0.2%；人民币离岸汇率为 7.3091，人民币下跌 0.2%；美元兑日元汇率为 149.2795，日元上涨 0.02%。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2表1：2023 年中秋国庆双节长假期间国际金融市场变化一览代表品种2023-9-28（节前最后交易日）2023-10-6变动股票市场道琼斯工业指数33,666.3433,407.58-0.77%标普指数4,299.704,308.500.20%纳斯达克指数13,201.2813,431.341.74%富时 100 指数7,601.857,494.58-1.41%德国 DAX 指数15,323.5015,229.77-0.61%欧洲 Stoxx50 指数3,917.033,888.74-0.72%日经 225 指数31,872.5230,994.67-2.75%韩国综指2,465.072,408.73-2.29%恒生指数17,373.0317,485.980.65%恒生国企指数5,990.565,974.30-0.27%富时 A50 指数期货12,376.0012,309.00-0.54%债券市场美国 2 年国债利率5.040%5.080%4bp美国 10 年国债利率4.590%4.780%19bp德国 10 年国债利率2.930%2.910%-2bp日本 10 年国债利率0.765%0.803%1bp大宗商品市场ICE 布油93.1384.43-9.34%NYMEX 原油91.8182.81-9.80%伦敦金现1,864.031,832.54-1.69%LME 铜8,215.008,045.00-2.07%汇率市场美元指数106.13106.11-0.03%欧元兑美元1.05661.05870.20%人民币离岸汇率7.29487.30910.20%美元兑日元149.3020149.2795-0.02%资料来源：WIND、国信证券经济研究所整理 海外经济数据：美国方面：美国 9 月 ISM 制造业 PMI 回升，服务业 PMI 下滑：美国 9 月 ISM 制造业指数录得 49，前值为 47.6，虽边际有所回升，但整体水平连续 11 个月出现收缩。结构上，制造业新订单指数、生产指数、就业指数均有回升，但价格指数显著回落。美国 9 月 ISM 服务业指数录得 53.6，前值为 54.5，在 8 月回升后再度回落。结构上，服务业新订单指数、就业指数、库存指数均有所回落。美国 9 月新增非农就业人数回升：美国 9 月新增就业人数为 33.6 万人，较前值大幅增加 14.9 万人。9 月失业率为 3.8%，劳动参与率为 62.8%，均持平上月。9 月时薪环比增长 0.2%，持平上月；同比增长 4.2%，较前值回落 0.1 个百分点。数据反映美国劳动力市场依然紧张，劳动力供小于求的格局未有进一步改善。考虑到此前美联储称抑制通胀需要经济在一段时间低于趋势的增长，预计劳动力市场韧性将支持美联储年内再次加息。美国 8 月职位空缺数回升：美国 8 月份 JOLTS 职位空缺数为 961 万人，较前值大幅增加 78 万人；雇佣率为 3.7%、离职率为 2.3%，均与前值持平。美国职位空缺连续三个月收窄后再度回升，说明劳动力需求依旧富有弹性。美国 8 月营建支出增速回落：美国 8 月营建支出环比增长 0.5%，较前值回落 0.2 个百分点。今年三月以来美国营建支出环比增速大幅回升，主要是经济增长超预期强劲扭转了市场对经济衰退的悲观预期，带动房地产市场景气回升。但考虑到利率将长时间维持较高水平，美国房地产市场景气回升的可持续性存疑。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3欧元区方面：欧元区 9 月通胀继续降温：欧元区 9 月调和 CPI 同比增长 4.3%，前值为 5.2%；核心调和 CPI 同比增长 4.5%，前值为 5.3%。结构上，食品、服务、非能源工业品通胀均有回落，9 月同比分别增长 8.8%、4.7%和 4.2%，较前值涨幅回落 0.9、0.8 和 0.5 个百分点。9 月欧元区能源价格同比下跌 4.7%，跌幅较前值扩大 1.4 个百分点。欧元区 8 月零售销售增速回落：欧元区 8