策略专题报告：国庆全球要闻最新综述，震荡中孕育机会

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 国庆全球要闻最新综述，震荡中孕育机会 [Table_Title2] 策略专题报告 [Table_Summary] 投资要点: 国庆假期期间（9 月 29 日-10 月 6 日），海外资产价格波动较大，十年期美债利率明显上行，全球股指涨少跌多，大宗商品普跌，国际油价大跌。本周公布的美国 PMI 和非农就业数据超预期引发美联储持续紧缩的担忧，十年期美债利率一度飙升。期间港股方面，恒生指数和恒生科技指数分别上涨 0.65%和1.01%。分行业看，港股地产、金融和科技板块上涨，能源板块领跌。其他市场方面，欧洲三大股指均出现调整，亚太股指承压下跌。大宗商品普跌，假期 ICE 布油、WTI 原油期货分别下跌 11.48%和 9.7%。外汇方面，美元指数先扬后抑，离岸人民币兑美元汇率相对平稳。 海外方面：1）美国国会两院通过临时预算案，暂时避免政府“关门”，美众议院投票罢免共和党籍众议长麦卡锡；2）9 月美国 ISM 制造业指数录得 49，9 月美国非农新增就业人数录得33.6 万，均好于市场预期；3）鲍威尔指出美联储致力于维护劳动力市场，维持物价稳定；4）欧元区 9 月制造业 PMI 终值降至 43.4，已连续第 15 个月位于荣枯线下方。 国内方面：1）中国 9 月制造业 PMI 为 50.2%，重返扩张区间；2）国务院办公厅近日印发《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》，从 5 个方面提出 30 条推动旅游业高质量发展的工作措施；3）《求是》杂志刊发国务院国资委党委署名文章《深入实施国有企业改革深化提升行动》。 假期居民旅游消费持续恢复，地产销售较平淡。1）假期期间，国内旅游人次和旅游收入较 2019 年同期小幅增长，出境游火热；2）假期全国发送旅客 4.58 亿人次，较去年同期日均增长 57.1%；3）国庆档票房低于预期。今年国庆档电影票房收入 27.34 亿元，较 2019 年同期下降 37%；观影人次为 6510万，较 2019 年同期下降 44%；3）假期期间国内地产销售较平淡，深圳、宁波、合肥等楼市政策进一步松绑。 投资建议：底部区间，A 股震荡中孕育机会。国庆长假期间，美国国债收益率的飙升引发全球资产价格的明显波动，大宗商品普跌，美股和港股能源板块调整。全球经济增长方面，美国经济数据仍有韧性；欧元区经济增长较为疲弱；中国经济增长动能持续修复，9 月制造业 PMI 重回荣枯线上方，长假居民旅游出行等消费也持续恢复。当前 A 股处于中长期底部区间，十月市场将在震荡中孕育机会。后续重点关注三方面：一是，下周美国 9 月通胀数据将公布，根据当前美国经济数据和美联储官员的鹰派表态，美联储 11 月加息的可能性或上升；二是，十月初楼市销售恢复平淡，各地房地产政策仍有进一步宽松可能；三是，“活跃资本市场”相关政策落地情况。 风险提示： 政策效果不及预期；海外市场大幅波动；海外黑天鹅事件等。 分析师 [Table_Author] 分析师：李立峰 邮箱：lilf@hx168.com.cn SAC NO：S1120520090003 分析师：张海燕 邮箱：zhanghy5@hx168.com.cn SAC NO：S1120521040002 [Table_Report] 相关研究 1.【华西策略】最新 A 股&港股&美股估值如何看？——估值周报（0925-0928） 2023-10-07 2.【华西策略】最新 A 股&港股&美股估值如何看？——估值周报（0918-0922） 2023-09-23 证券研究报告|策略专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 10 月 08 日 138394 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 国庆期间大类资产表现 ......................................................................... 3 1. 国内外要闻聚焦 .............................................................................. 5 2. 假期居民旅游消费持续恢复，地产销售较平淡...................................................... 5 3. 投资建议：底部区间，A 股震荡中孕育机会 ........................................................ 6 4. 风险提示 .................................................................................... 6 图表目录 图 1 9/29-10/6 全球主要股指涨跌幅 .....................................................................................................................................................3 图 2 9/29-10/6 大宗商品涨跌幅 ..............................................................................................................................................................3 图 3 9/29-10/6 主要汇率涨跌幅 ..............................................................................................................................................................4 图 4 10 年期美债利率大幅上行 ................................................................................................................................................................4 图 5 9/29-10/6 美股行业表现 ..................................................................................................................................................................4 图 6 9/29-10/6 港