复杂注射剂行业报告：复杂注射剂市场不断发展

医药生物/ 行业专题报告/ 2023.09.28 请阅读最后一页的重要声明！ 复杂注射剂市场不断发展 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 华挺 SAC 证书编号：S0160523010002 huating@ctsec.com 分析师 张文录 SAC 证书编号：S0160517100001 zhangwenlu@ctsec.com 联系人 赵千 zhaoqian@ctsec.com 相关报告 1. 《 复 杂 注 射 剂 大 有 可 为 》 2023-09-13 2. 《创新药械产业链或带领医药行业反转》 2023-08-26 3. 《CXO 等细分领域显现配置价值》 2023-08-14 复杂注射剂行业报告 核心观点  复杂注射剂已成为药物创新研发的热点：复杂注射剂的优点与传统制剂相比，复杂制剂改变了药物在体内的药代动力学特性和组织分布，从而具有独特的临床优势。制剂技术上的创新不仅能够大大延长新分子实体的生命周期，而且可以提高已上市产品的安全性、有效性和依从性。因此，复杂注射剂已成为药物创新研发的热点。  复杂注射剂领域市场稳步增长：由于拥有独特的临床优势，且具有高技术壁垒、高附加值的特点，以及可在一定程度上避免企业间的同质化竞争等优势，复杂注射剂领域正被国内拥有高药物研发水平的企业加码布局。根据弗若斯特沙利文的数据，从 2017 年到 2022 年，我国复杂注射剂市场保持稳步增长，2022 年其市场规模达到人民币 283 亿元，5 年复合增长率达到 19.9%。复杂注射剂市场规模未来几年也将处于上升态势，弗若斯特沙利文预计在2025 年将会达到人民币 408 亿元，2022-2025 年复合年增长率为 13.0%；预计市场规模到 2030 年达到 779 亿元，2025-2030 复合年增长率为 13.8%。  复杂注射剂技术壁垒高：复杂注射剂行业具有多技术融合、流程复杂、知识密集的特点。自主研发能力和制剂技术水平是业内企业最重要的核心竞争力。复杂注射剂从研发到上市通常需要数年时间，需要多轮试验和大量数据积累，并履行相关申报审批流程，对企业的综合技术水平要求非常高。  投资建议：由于拥有独特的临床优势，且具有高技术壁垒、高附加值的特点，以及可在一定程度上避免企业间的同质化竞争等优势，复杂注射剂领域正被国内拥有高药物研发水平的企业加码布局。建议重点关注：圣兆药物、石药集团、绿叶制药、复旦张江、科伦药业等公司。  风险提示：产品研发风险，产品质量风险，核心技术人员依赖风险，监管政策变化风险等 单击或点击此处输入文字。 -8%-2%4%9%15%21%医药生物沪深300上证指数 行业专题报告/证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 1 复杂注射剂介绍 ....................................................................................................................................... 4 1.1 复杂注射剂简介 ................................................................................................................................... 4 1.2 细分领域 ............................................................................................................................................... 6 1.2.1 长效缓释制剂 ................................................................................................................................... 6 1.2.2 靶向制剂 ........................................................................................................................................... 7 2 复杂注射剂市场不断增长 ....................................................................................................................... 8 2.1 医疗市场持续扩大 ............................................................................................................................... 8 2.2 复杂注射剂市场不断增长 ................................................................................................................... 8 2.3 复杂注射剂市场竞争格局较好 ........................................................................................................... 9 2.3.1 微球缓释制剂 ................................................................................................................................. 10 2.3.2 脂质体 ............................................................................................................................................. 11 3 复杂注射剂技术壁垒高 ......................................................................................................................... 11 3.1 长效微球缓释剂 ............................................