化工行业周报2023年9月第4周：三氯甲烷价格涨幅居前，制冷剂配额落地

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2023 年 09 月 25 日 推荐（维持） 招商化工行业周报 2023 年 9 月第 4 周 周期/化工 本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。  板块整体走势  9 月第 4 周化工板块（申万）下跌 0.74%，中证 A 指上涨 0.47%，板块落后大 盘 1.21% 个 百 分 点 。 涨 幅 排 名 前 5 的 个 股 分 别 为 ： 恒 天 海 龙（+13.89%），沧州大化（+12.17%），红宝丽（+10.32%），三棵树（+9.21%），淮北矿业（+8.5%）。跌幅排名前 5 的个股分别为：中国巨石（-3.09%），科隆股份（-3.07%），科德教育（-3.07%），蓝丰生化（-3.04%），德美化工（-3.02%）。此外，本周化工板块（申万）动态 PE 为21.26 倍，低于 2015 年来的平均 PE 24.89%。  化学品价格及价差走势 根据招商基础化工数据库统计的 256 个产品价格，周涨幅排名前 5 的产品分别为：三氯甲烷（+13.27%），二氯甲烷（+8.63%），对硝基氯化苯（+7.16%），光伏级三氯氢硅（+7.14%），棕榈油酸（+7.1%）。周跌幅排名前 5 的产品分别为：液氯（-10.51%），电石（-7.43%），甲酸（-6.99%），三聚氰胺（-5.44%），异丁醛（-4.97%）。 根据招商基础化工数据库统计的 75 个产品价差，周涨幅排名前 5 的产品价差分别为：PX（CFR 中国）价差（+181.56%），丙酮加氢法异丙醇价差（+29.63%），PVC（电石法）（+20.86%），PA6 价差（+13.64%），电石法 PVA 价差（+13.53%）。周跌幅排名前 5 的产品分别为：乙烯价差（-3211.45%），环氧乙烷价差（-2264.61%），醋酸乙烯法 PVA 价差（-870.53%），PVC（乙烯法）（-679.56%），EVA 价差（-441.94%）。 风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。 重点公司主要财务指标 公司简称 公司代码 市值 22EPS 23EPS 23PE PB 投资评级 万华化学 600309.SH 292.6 5.17 6.44 14.3 3.6 强烈推荐 华鲁恒升 600426.SH 68.4 2.97 1.91 17.1 2.5 强烈推荐 阳谷华泰 300121.SZ 3.9 1.34 1.11 8.7 1.3 强烈推荐 资料来源：公司数据、招商证券（备注：市值单位为十亿元），数据截至 2023 年 9 月 24日 行业规模 占比% 股票家数（只） 404 7.7 总市值（十亿元） 3932.6 4.8 流通市值（十亿） 3320.0 4.6 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 1.6 -14.3 -16.4 相对表现 2.1 -7.8 -13.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《招商化工行业周报 2023 年 9月第 3 周—双氧水价格涨幅居前，原油价格持续走高》2023-09-17 2、《招商化工行业周报 2023 年 9月第 2 周—硝酸、醋酸价格涨幅居前 ， 电 子 化 学 品 板 块 持 续 走 高 》2023-09-11 3、《招商化工行业周报 2023 年 9月第 1 周—纯碱价格大幅上涨，化肥涨势有望持续》2023-09-03 周铮 S1090515120001 zhouzheng3@cmschina.com.cn 曹承安 S1090520080002 caochengan@cmschina.com.cn 连莹 研究助理 lianying@cmschina.com.cn 三氯甲烷价格涨幅居前，制冷剂配额落地 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 行业走势 .................................................................................................. 5 1、 行业整体走势 ............................................................................................. 5 2、细分子行业走势 .......................................................................................... 5 二、 本周重点推荐公司 .................................................................................... 6 三、 化工品价格走势 ........................................................................................ 8 1、 价格统计 .................................................................................................... 8 2、 价差统计 .................................................................................................. 10 3、 重要品种周度库存变化 ............................................................................. 12 四、 团队近期报告回顾 .................................................................................. 16 五、 行业要闻回顾 ......................................................................................... 17 六、 上市公司重要公告整理 ........................................................................... 18 七、 未来 2 周大事提醒表 ............................................................................... 18 八、 化工类上市公司可转债相关公告整理 ...................................................... 19 九、重点公司估