计算机行业2018Q3公募基金计算机板块持仓跟踪：持仓比例上升，持股进一步集中

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018 年 10 月 28 日 计算机行业 持仓比例上升，持股进一步集中 ——2018Q3 公募基金计算机板块持仓跟踪 行业动态 ◆2018Q3 计算机板块公募持仓比例提升 0.3 个百分点 2018Q3 计算机板块公募基金持仓比例进一步上升，超配 1.56 个百分点。以公募基金重仓持股统计，2018Q3 公募基金重仓持有计算机板块市值总计 389 亿元，占同期公募基金股票市值 1.72 万亿的 2.27%，相比2018Q2 的 2.12%提升了 0.15 个百分点，回升到 2016Q4 的水平。同期公募基金重仓持股占公募基金股票市值的 50.3%，假设计算机板块重仓持股占比跟股票市场一样，那么对应 2018Q3 计算机板块公募基金持仓比例为4.50%，环比 2018Q2 的 4.2%提升 0.3 个百分点。而同期计算机板块流通市值 1.16 万亿，占全部 A 股流通市值 39.42 万亿的 2.95%，计算机板块整体超配 1.56 个百分点。 重仓持有前十大个股分别是浪潮信息(0.21%)、航天信息(0.18%)、广联达(0.16%)、卫宁健康(0.14%)、中科曙光(0.14%)、恒生电子(0.11%)、恒华科技(0.11%)、新北洋(0.10%)、用友网络(0.08%)、宝信软件(0.07%)，与 2018Q2 前十大个股重叠仅 6 个。 ◆重仓持股比例上升，持股个数下降，持仓集中度进一步提升 2018Q3 公募基金重仓持有计算机板块比例由 Q2 的 2.12%上升到2.27%，持股个数由 92 只下降到 86 只，前十大个股的持仓比例由 1.14%上升至 1.31%，公募基金持仓集中度提升明显。 前十大重仓个股持仓比例进一步上升。2018Q3 公募基金重仓持有计算机板块前十大个股市值共 225 亿元，占同期计算机板块重仓持有市值的57.9%，2018Q2、2018Q1 这一比例分别为 54%和 46.1%，前十大重仓个股的集中度进一步上升。从前十大持有个股明细来看，2018Q3 前十大持有个股与 2018Q2 个股重叠仅 6 个，分别是浪潮信息、航天信息、广联达、卫宁健康、中科曙光、新北洋，且持仓比例均有所上升；除此外恒生电子、恒华科技、用友网络、宝信软件则是新进入前十大持仓。 持股个数占计算机板块股票比例创 2016Q1 以来的新低。从持股个数来看，2018Q3 公募基金重仓持有计算机板块个股 86 只，占全行业 195只的 44%，相比 2018Q2 的 47%下降了 3 个百分点。这一指标是 2016Q1以来的新低，上一个低点是 2017Q4 的 46%。但 2017Q4 公募基金重仓持有计算机板块市值占公募基金同期股票市值比例仅 0.72%，远低于当期2.27%的水平。 ◆风险分析： 市场风险偏好下降带来的系统风险。 买入（维持） 分析师 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002) 021-52523858 weishugen@ebscn.com 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007) 021-52523857 jianggp@ebscn.com 联系人 万义麟 021-52523859 wanyilin@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -30%-18%-5%8%20%09-1712-1703-1806-18计算机行业沪深300资料来源：Wind 相关研报计算机板块超配 1.2 个百分点，个股分化加剧——2018Q2 公募基金计算机板块持仓跟踪 ····································· 2018-07-22 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 2018Q3 计算机板块公募持仓比例提升 0.3 个百分点 ................................................................ 3 2、 持仓集中度进一步提升 ............................................................................................................. 4 3、 风险分析 ................................................................................................................................... 6 4、 附录：2018Q3 计算机板块机构重仓持股一览 .......................................................................... 6 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、2018Q3 计算机板块公募持仓比例提升 0.3 个百分点 2018Q3计算机板块公募基金持仓比例进一步上升，超配1.56个百分点。以公募基金重仓持股统计，2018Q3 公募基金重仓持有计算机板块市值总计389 亿元，占同期公募基金股票市值 1.72 万亿的 2.27%，相比 2018Q2 的2.12%提升了 0.15 个百分点，回升到 2016Q4 的水平。同期公募基金重仓持股占公募基金股票市值的 50.3%，假设计算机板块重仓持股占比跟股票市场一样，那么对应 2018Q3 计算机板块公募基金持仓比例为 4.50%，环比2018Q2 的 4.2%提升 0.3 个百分点。而同期计算机板块流通市值 1.16 万亿，占全部 A 股流通市值 39.42 万亿的 2.95%，计算机板块整体超配 1.56 个百分点。 图 1：2018Q3 公募基金持有计算机板块比例为 4.50%1 图 2：2018Q3 计算机板块公募基金超配 1.56 个百分点 资料来源：wind 资料来源：wind 1 注：公募基金持有计算机板块比例是按照公募基金持有前十大计算机个股市值比例除以全市场公募基金前十大个股占公募基金股票市值比例计算出来的，前提是假设计算机板块前十大的占比与全市场比例一样。 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图 3：2018Q3 公募基金重仓持有计算机板块市值总计 389 亿元，占同期公募基金股票市值的 2.27% 资料来源：wind 2、持仓集中度进一步提升 重仓持股比例上升，持股个数下降，持仓集中度进一步提升。2018Q3公募基金重仓持有计算机板块比例由 Q2 的 2.12%上升到 2.27%，持股个数由 92 只下降到 86 只，前十大个股的持仓比例由 1.14%上升至 1.31%，机构持仓集中度提升明显。 前十大重仓股持仓比例均有上升。20