医药生物行业双周报2023年第18期总第92期：前七月医保总支出同比增长19.3% 《2022年度药品审评报告》发布

1/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2023 年 9 月 18 日证券研究报告医药生物行业双周报 2023 年第 18 期总第 92 期前七月医保总支出同比增长 19.3%《2022 年度药品审评报告》发布行业回顾报告期医药生物行业指数涨幅为 1.86%，在申万 31 个一级行业中位居第 3，跑赢沪深 300 指数（-2.18%）。从子行业来看，化学制剂、医疗设备涨幅居前，涨幅分别为 5.58%、3.03%；医院、线下药店跌幅居前，跌幅分别为 1.40%、0.22%。估值方面，截至 2023 年 9 月 15 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）为 26.10x（上期末为 25.67x），估值上行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为医院（63.09x）、其他医疗服务（45.94x）、诊断服务（38.38x），中位数为 26.27x，医药流通（14.70x）估值最低。本报告期，两市医药生物行业共有 22 家上市公司的股东净减持 3.98亿元。其中，11 家增持 1.62 亿元，11 家减持 5.59 亿元。重要行业资讯：◆国家医保局：做好基本医疗保险医用耗材支付管理有关工作◆NMPA：发布《2022 年度药品审评报告》◆CDE：发布《中国新药注册临床试验进展年度报告（2022 年）》◆国家卫健委：2023 年 1-7 月基本医疗保险和生育保险运行情况◆绿叶制药/百济神州：全球唯一戈舍瑞林微球在华获批新适应症，用于治疗乳腺癌投资建议：今年 1-7 月，我国基本医疗保险基金（含生育保险）总收入 18611.60亿元，同比增长 8.8%，总支出 15528.66 亿元，同比增长 19.3%；医保支付端保持增长态势。第四批国家高值医用耗材集中带量采购正式行业评级：报告期：2023.9.4-2023.9.15投资评级看好评级变动维持评级行业走势：XXXX@gwgsc.com分析师：分析师 胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22 号院 1 号楼中国长城资产大厦 12层层行业周报行业周报2/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明启动，覆盖眼科和骨科，包括人工晶体类（不包括硬性人工晶体、有晶体眼人工晶体）及运动医学类医用耗材。《2022 年度药品审评报告》《中国新药注册临床试验进展年度报告》相继发布，2022年我国新药临床及上市申请同比数据均有所下滑。在集采常态化背景下，医保支付端仍保持增长态势；当前创新药投融资环境尚不明朗，上游 CXO 企业均不同程度受到影响、业绩出现分化。近年来，CDE 发布了多项新药研发相关指导原则，强调新药研发要“以患者需求为中心”、注重“临床价值”。我们建议持续关注创新药板块及 CXO 头部企业。风险提示：政策不及预期，疫情反复，研发进展不及预期，市场风险加剧。行业周报3/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1 行情回顾.............................................................................................................................................. 52 行业重要资讯...................................................................................................................................... 72.1 国家政策.................................................................................................................................... 72.2 注册上市.................................................................................................................................. 102.3 其他.......................................................................................................................................... 133 公司动态............................................................................................................................................ 143.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测.......................................................................... 143.2 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）.................................................................. 153.3 医药生物行业上市公司股票增、减持情况.......................................................................... 164 投资建议........................................................................................................................................... 17行业周报4/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明表目录表 1 ：重点覆盖公司投资要点及评级.......................................................................................................................14表 2 ：重点覆盖公司盈利预测和估值.......................................................................................................................14表 3 ：医药生物行业上市公司重点公告——药品注册................................................................