技术指标研究之一：重新认识技术指标

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 金融工程 专题报告 2023 年 08 月 21 日 专题报告 技术指标研究之一：重新认识技术指标  技术指标介绍 市场短中期的变化不仅是资产基本面变化驱动的股价变化，更是市场参与者的交易心理和由此导致的行为所形成价格外化表现。在本篇报告中，我们详细介绍了常见的 22 种技术指标，并对技术指标当中的参数取值与优化进行了详细的研究。对每个个股，我们测试了 1121 个技术指标参数，通过多种假设检验最终选取数十个有效策略。  策略有效性检验 我们提供了策略买卖点有效性，策略多空收益有效性，以及部分策略的样本内外有效性检验。策略买卖点有效性主要提供策略买卖信号发出后一定时间内的股价变化情况，策略多空收益有效性主要关注策略持有多头头寸和空头头寸期间的策略收益是否显著，策略样本内外有效性主要关注样本外内策略表现是否一致。  数据窥探检验 数据窥探是指在数据中发现统计上显著但是实际上并不存在的关系。这部分，我们介绍了 Reality Check test，Superior Predictive Ability test 和 StepM test 去进行数据窥探检验。通过数据窥探检验检测策略是否有数据窥探偏差。  华创金工形态学研究平台 为了能更好的观察 A 股全部个股出现的各种技术指标，我们提供了技术指标投研系统，该系统每日更新。网址为：http://mark.hcquant.com。 我们也提供了各种最新信号形态定制的方式。 后续我们会陆续针对高收益高胜率技术指标深度挖掘。  风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。  证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 证券分析师：秦玄晋 电话：021-20572522 邮箱：qinxuanjin@hcyjs.com 执业编号：S0360522080005 相关研究报告 《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》 2023-08-07 《K 线形态研究之七：停顿线》 2023-07-31 《K 线形态研究之六：乌云压顶线》 2023-07-31 《K 线形态研究之五：三内部上涨\下跌线》 2023-07-14 《K 线形态研究之四：母子线》 2023-07-06 华创证券研究所 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 投资主题 报告亮点 本报告作为技术指标的综合性概括，系统性描述了各种技术指标，并且研究了技术指标在不同标的上的表现。 投资逻辑 历史有一定概率是可以重复的，通过对单个资产技术指标出现后的统计，可以对不同资产未来再次出现该技术指标的走势做出胜率较高的判断。 rQvMnPrRxOmPoRnNpQmPmO9PcM8OoMmMtRoNiNpPxPfQoMoM7NmNnQxNqQnMNZrQrN 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、技术指标介绍 ..................................................................................................................... 5 （一）均线类 ..................................................................................................................... 6 （二）动量类 ................................................................................................................... 11 （三）反转指标 ............................................................................................................... 15 二、有效性检验 ....................................................................................................................... 22 （一）买卖点有效性 ....................................................................................................... 22 （二）策略多空有效性 ................................................................................................... 23 （三）样本内外有效性 ................................................................................................... 24 三、数据窥探检验 ................................................................................................................... 25 四、总结 ................................................................................................................................... 28 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 图表目录 图表 1 指标汇总 ..................................................................................................................... 5 图表 2 MA 指标 ..................................................................................................................... 7 图表 3 EMA 指标 .......