房地产行业周报(2023年第34周)：政策进入密集出台期，博弈延续

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 房地产 2023 年 08 月 30 日 房地产行业周报（2023 年第 34 周） 推荐 （维持） 政策进入密集出台期，博弈延续  板块行情：本周（8 月 21 日-8 月 25 日）申万一级行业指数普遍下跌，房地产指数下跌 3.4%，在 31 个一级行业板块中排名第 20 位。  政策要闻：中央层面：1）央行：8 月对 LPR 进行非对称调整，1 年期 LPR 下调 10 个基点至 3.45%，5 年期 LPR 维持 4.2%不变。2）住建部、央行、金融监管总局：联合推动落实“认房不用认贷”政策措施。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱。3）财政部、税务总局：继续实施公共租赁住房税收优惠政策至 2025 年底。地方层面：1）上海市委副书记、市长龚正：坚决守住不发生系统性金融风险的底线，促进房地产市场平稳健康发展。2）重庆市委副书记、市长胡衡华：要用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，有利于房地产市场相关政策能出尽出、应出早出。3）浙江金华：首创城中村拆迁安置公积金贷款，针对城中村改造的安置户，探索“信用+承诺+抵押”贷款模式。4）青岛：延续提取住房公积金支付购房首付款阶段性支持政策至明年 8 月 31 日。5）山东威海：优化住房公积金业务，提出增加租房提取频次、放宽离职提取时限、优化提前部分还款方式等多项措施。6）广东汕头：公积金贷款取消户籍地和缴存地限制。7）山西：促进住房消费，督促城市政府调整优化房地产政策，延续、完善并落实好“购房补贴”“公积金贷款”“带押过户”等政策工具，扎实做好保交楼各项工作。8）浙江嘉兴：推出 21条楼市新政以促进房地产市场平稳健康发展，包括全面取消限购限售。  公司动态：1）万科：将实施 2022 年度 A 股分红派息，每股 0.68 元，股权登记日为 8 月 24 日。2）碧桂园：中海以 13 亿收购公司所持广州亚运城联营项目公司 26.67%权益，公司出售事项所得款项目前主要拟用于保交楼等项目建设开支。3）越秀地产：上半年实现营收 321 亿元，同比上升 2.6%；累计合同销售金额约 836.3 亿元，同比上升 71%；新增土储总建面 217 万平方米。公司称有信心超额完成 1320 亿元销售目标，并继续积极参与广州城市更新。4）绿城中国：上半年营收 569.76 亿元，同比下降 12%，股东应占利润 25.45 亿元，同比增长 41.3%；报告期内新增 19 个项目，总建筑面积约 257 万平，预计可售货值达 571 亿元，一二线占比达 89%。  销售端：需求端仍然较为疲弱，1）从我们监测的 21 城数据来看，本周 21 城商品房日平均成交面积环比下降 11%，同比下降 30%。2）从我们监测的 11城数据来看，本周二手房日均成交面积环比上涨 3%。  投资策略：政治局会议后，各地因城施策空间进一步打开，预计高能级城市将采取“因区施策”策略，定向放松外围区域需求端政策，且政策周期会拉的比较长，可以积极参与博弈的机会，建议重点关注在一线城市土储占比较高的房企，关注招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、越秀地产等。  风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 111 0.01 总市值(亿元) 15,668.48 1.72 流通市值(亿元) 14,762.48 2.10 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 0.4% -3.7% -1.9% 相对表现 5.5% 3.2% 5.5% 相关研究报告 《房地产行业周报（2023 年第 33 周）：央行继续落实首套房贷利率政策动态调整机制》 2023-08-24 《销售下滑，土地投资缩量——头部房企月报（7月）》 2023-08-16 《房地产行业周报（2023 年第 32 周）：行业风险再暴露》 2023-08-15 -16%-8%1%9%22/0822/1123/0123/0423/0623/082022-08-30~2023-08-29房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、行情回顾：股市普遍下跌，地产板块排名靠后 ............................................................. 4 二、政策要闻：央行下调 1 年期 LPR，嘉兴全面取消限购限售 ........................................ 5 三、销售端：新房市场需求端回落，二手房市场小幅回暖 ................................................. 7 （一）新房市场：21 城成交面积环比下降 11%，同比下降 30% ................................ 7 （二）二手房市场：11 城成交面积环比上涨 3%，同比下降 5% ................................ 8 四、融资端：本周发债以国央企为主 ..................................................................................... 9 五、投资建议 ........................................................................................................................... 10 六、风险提示 ........................................................................................................................... 10 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 本周申万地产板块下跌 3.4%，板块排名第 20 位 .................................................. 4 图表 2 珠江股份周涨幅达 10.3% .......................................................................................... 4 图表 3 光大嘉宝周跌幅 10.6% .............................................................