国内宏观周刊：工业生产景气回升，螺纹钢库存持续去化

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Title] 分析师：张德礼 执业证书编号：S0740523040001 [Table_Report] 相关报告 要点  本周工业开工率多数回升，螺纹钢库存持续去化。30 大中城市商品房销售回升，一、二、三线城市销售均有改善，但仍处历史同期较低水平。本周出口集装箱运价指数持续上涨，波罗的海干散货指数环比大跌 12.7%。黑色大宗商品价格多数上涨，食品价格涨多跌少。  生产端，各产业链开工率多数回升。本周钢铁产业链开工率走势分化。其中，全国高炉开工率环比下降 0.9 个百分点至 83.4%，焦化企业开工率环比上升 0.8 个百分点。汽车轮胎开工率环比均升，其中汽车半钢胎开工率环比上升 0.2 个百分点至 72.3%，汽车全钢胎开工率环比上升 0.1 个百分点至 64.5%。化工产业链开工率环比多数上升，本周 PTA 开工率环比下降 1.7 个百分点至 80.4%，涤纶长丝开工率环比上升 2.0 个百分点，纯碱开工率上升 1.9 个百分点至 81.4%，独立焦化厂焦炉生产率环比上升 1.1 个百分点。本周基建相关的石油沥青装臵开工率环比下降 1.1 个百分点至 45.3%，疫情以来仅低于 2020 年同期；上周水泥磨机运转率环比上升 8.3 个百分点至 48.4%，仍处 2019 年以来的同期新低。  库存方面，本周钢材库存持续去化， 螺纹钢社库+厂库环比减少 2.5%。电解铝库存环比由正转负至 2.5%。铁矿石库存环比减少 0.2%。独立焦化厂焦煤可用天数环比缩短 4.9%。  需求端， 本周地产销售回升，电影票房回升。本周 30 个大中城市商品房日均成交面积环比上升 15.2%，绝对水平仍处历史同期低位。土地市场方面，上周百城土地供应面积环比增加 2.0%，成交土地面积环比减少 6.0%，百城土地成交溢价率下降至 1.7%。上周乘用车批发、零售环比均有回升。8 月第三周全国乘用车零售、批发日均销量分别为 5.2 万辆和 5.9 万辆，环比分别增加 8.0%、10.0%。本周电影日均票房收入 2.6 亿元，环比上涨 21.0%。本周 9 城地铁日均客运量为4397 万人次，环比上升 0.3%。外贸方面，本周 CCFI 指数环比上涨 0.6%。上周重点港口货物吞吐量环比上升 1.3%，同比上升 10.1%；集装箱吞吐量环比上涨2.7%，同比上涨 8.4%。  价格方面，黑色商品价格多数上涨，食品价格涨多跌少。本周沥青期货收盘价周均值环比上涨 1.1%；全国浮法玻璃价格周均值环比下跌 0.2%。本周焦煤价格周均值环比下跌 1.0%，动力煤价格周均值环比转跌至-0.4%。铁矿石价格周均值环比上涨 3.7%，螺纹钢价格周均值均环比上涨 0.3 %。本周水泥价格指数均值环比上涨 0.2%。主要农产品中，猪肉批发价环比上涨 0.1%，28 种重点监测蔬菜批发价环比上涨 1.4%，7 种重点监测水果批发价环比下跌 3.3%，鸡蛋批发价环比上涨1.5%。  风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。 工业生产景气回升，螺纹钢库存持续去化 证券研究报告/国内宏观周刊 2023 年 08 月 27 日 [Table_Industry] 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 内容目录 1、高频数据：工业生产景气回升，波罗的海干散货指数大跌 ........................... - 5 - 2、生产：工业开工率多数回升 ........................................................................... - 6 - 3、库存：螺纹钢库存持续去化 ........................................................................... - 7 - 4、需求：本周地产销售回升，电影票房回升 ..................................................... - 8 - 5、价格：黑色商品多数上涨，水果批发价环比转负 ........................................ - 11 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 图表目录 图表 1：本周国内高频数据一览 .......................................................................... - 5 - 图表 2：全国高炉开工率环比下降 0.9% ............................................................. - 6 - 图表 3：焦化企业开工率环比上升 0.8% ............................................................. - 6 - 图表 4：汽车轮胎半钢胎开工率环比上升 0.2% .................................................. - 6 - 图表 5：汽车轮胎全钢胎开工率环比上升 0.1% .................................................. - 6 - 图表 6：PTA 开工率环比下降 1.7% .................................................................... - 7 - 图表 7：涤纶长丝开工率环比上升 2.0% ............................................................. - 7 - 图表 8：纯碱开工率上升 1.9% ............................................................................ - 7 - 图表 9：独立焦化厂焦炉生产率上升 1.1% ......................................................... - 7 - 图表 10：石油沥青装臵开工率环比下降 1.1% .................................................... - 7 - 图表 11：上周全国水泥磨机运转率环比上升 8.3% ............................................. - 7 - 图表 12：螺纹钢社会库存+厂商库存环比减少 2.5% .......................................... - 8 - 图表 13：电解铝库存环比上升 2.5% .........................................................