环保、公用事业行业周报：1-7月风光合计新增超1亿千瓦，后市煤价上涨动力不足

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 1-7 月风光合计新增超 1 亿千瓦，后市煤价上涨动力不足 [Table_Title2] 环保、公用事业行业周报 [Table_Summary] 报告摘要： ►硅片企业生产负荷提升，硅料价格延续小幅上涨趋势 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内 N 型料价格区间在 8-8.6 万元/吨，成交均价为 8.46 万元/吨，周环比涨幅为 1.68%；单晶致密料价格区间在 7-7.6万元/吨，成交均价为 7.27 万元/吨，周环比涨幅为 3.27%。本周硅料市场继续呈现小幅上涨态势，主要系，一方面，硅片企业价格连涨，更多企业恢复满负荷生产，并认同硅料价格上涨趋势。另外一方面，硅料企业库存逐渐清空，现有产量主要供应前期订单。硅片方面，M10 单晶硅片（182mm/150μm）成交均价提升至 3.15 元/片，周环比涨幅为 2.27%；N 型单晶硅片（182mm/130μm）成交均价提升至 3.26 元/片，周环比涨幅为 0.62%；G12 单晶硅片（210mm/150μm）成交均价维持在 4.2 元/片，周环比持平。本周硅片价格小幅上涨，主要系某家一线企业本周调价。组件端，SMM8 月 18 日数据显示，主流报价在 1.12-1.31 元/瓦之间。光伏电站投资成本中，组件成本占比较高，组件价格的下降将使得电站投资回报率提升，从而刺激下游装机需求，电站运营商有望受益于规模增加，回报率进一步提升，进而增厚业绩。 ►1-7 月光伏、风电装机维持较快增长，合计新增装机超 1 亿千瓦 8 月 17 日，国家能源局发布 1-7 月份全国电力工业统计数据。截至 7 月底，全国累计发电装机容量约 27.4 亿千瓦，同比增长11.5%。其中，太阳能发电装机容量约 4.9 亿千瓦，同比增长42.9%，累计新增 9716 万千瓦，较去年同期增加 5943 万千瓦；风电装机容量约 3.9 亿千瓦，同比增长 14.3%，累计新增 2631万千瓦，较去年同期增加 1138 万千瓦。光伏、风力发电维持较快增长。1-7 月，我国风力及光伏发电装机容量分别同比增长14.3%和 42.9%，维持了高增长态势，后续在“双碳”目标的推动下，可再生能源发电将持续受益，特别是在硅料、组件等价格进入下行通道的背景下，光伏电站装机需求有望回升，规模将加速增加。 ►终端煤炭库存去化缓慢叠加水电出力预期好转，后市煤价上涨动力不足 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：晏溶 邮箱：yanrong@hx168.com.cn SACNO：S1120519100004 分析师：周志璐 邮箱：zhouzl1@hx168.com.cn SACNO：S1120522080002 相关研究： 1、硅料价格延续小幅上涨趋势，煤炭库存去化缓慢后市上涨支撑不足 2023.8.13 2、6 月电力交易量同比增长 8.0%，水电发力动力煤价格或将承压 2023.8.7 3、预计 2023 年底风、光累计装机达 9.6 亿千瓦，用电负荷下降动力煤价格走弱 2023.7.30 -16%-12%-8%-4%0%4%2022/082022/112023/022023/052023/08公用事业沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 08 月 20 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 截至 8 月 18 日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为 802 元/吨，环比上周减少 26 元/吨，降幅为 3.14%。本周，由于国内下游需求整体较为疲软，叠加沿海终端库存高位，采购市场煤积极性不高，国内动力煤市场偏弱运行，市场煤价格也在持续下降，临近周末才出现止跌迹象。截至 8 月 14 日，CCTD 主流港口煤炭库存合计 6670.8 万吨，环比上周减少 171.8 万吨，降幅为 2.51%。截至 8 月 19 日，环渤海主流港口煤炭库存合计2189.2 万吨，环比上周减少 276.9 万吨，降幅为 11.23%。根据CCTD 中国煤炭市场网监测数据显示，截至 8 月 15 日，沿海区域动力煤终端用户库存较去年同期增长 26%；内陆区域动力煤终端用户库存较去年同期增长 12%。终端用户库存去化进程或将较为缓慢。目前“迎峰度夏”即将进入尾声，但沿海和内陆动力煤终端用户日耗却不及预期，终端企业库存高位运行。且8 月下旬，华北东部和南部、江南东部、华南、四川盆地、云南西部和南部等地大部地区降水量较常年同期偏多 2-5 成，局地偏多 6 成至 1 倍，预计后期水力发电将逐步恢复，火电压力将减轻。届时，动力煤需求或将持续疲软，后市煤价上涨动力或将偏弱。 ►国内天然气价格或震荡运行，美国天然气价格短期内或将上涨 截至 8 月 17 日，全国 LNG 出厂价格指数为 3845 元/吨，环比上周上升 54 元/吨，升幅为 1.42%。8 月 18 日，中石油直供西北液厂原料气结束，2023 年 8 月 21 日-8 月 31 日中石油直供西北液厂原料气竞拍结果为：原料气价格为 2.06-2.12 元/方，较上期涨 0.02-0.03 元/方。液厂生产成本约为 3639.5-3726.5 元/吨，较上期涨 29-43.5 元/吨。成交量为 13200 万方。原料气价格较上期小幅上涨。虽然原料气价格上涨，但考虑到目前下游需求平淡，西北 LNG 价格大稳小动。我们预计后市国内天然气价格或震荡运行。截至 8 月 18 日，美国天然气期货价格为 2.57 美元/百万英热，环比上周下降 0.22 美元/百万英热，降幅为 7.89%。美国方面，美国国内 48 个州气温都高于正常气温，且由于国内风力发电量不足，国内天然气需求不断增加，或带动美国天然气价格上涨。此外，近日澳大利亚爆发的罢工事件对国际天然气市场影响较大，且Energy Aspects 分析师 Leo Kabouche 表示，工会和 LNF 项目股东之间的初步谈判没有取得任何突破，我们预计短期内供应侧或暂无实际动作。澳大利亚是全球最大的液化天然气（LNG）出口国之一。此前，雪佛龙和伍德赛德能源集团在澳大利亚工厂的工人投票决定罢工，两家公司在当地共有三个 LNG 工厂，合计约占全球 10%的 LNG 出口。预计短期内国际市场或受此事件影响，天然气价格有所上涨，带动美国天然气价格短期内上涨。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。 在全球开展能源转型的大背景下，我