汽车电子周跟踪：特斯拉FSD入华趋势明确，禾赛23Q2营收交付双创新高

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：特斯拉 FSD 入华趋势明确，禾赛 23Q2 营收交付双创新高 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023 年 8 月 20 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号： S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 318 行业总市值(百万元) 4,248,143 行业流通市值(百万元) 2,213,163 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：7月国内新能源车渗透率环比提升，欣旺达动力电池厂落地匈牙利 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(23E) 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 韦尔股份 88.23 0.84 1.83 2.92 4.01 105 48 30 22 0.7 买入 北京君正 73.80 1.64 1.64 2.39 3.01 45 45 31 25 2.0 买入 舜宇光学 65.15 2.20 2.97 3.77 4.60 30 22 17 14 0.8 买入 联创电子 9.88 0.09 0.34 0.54 0.66 114 29 18 15 0.3 买入 永新光学 85.38 2.53 2.76 3.47 4.59 34 31 25 19 1.4 买入 长光华芯 65.60 0.68 0.95 1.57 2.36 97 69 42 28 1.3 买入 蓝特光学 14.79 0.24 0.47 0.74 1.00 62 31 20 15 0.5 买入 奥海科技 34.37 1.59 2.17 2.91 3.64 22 16 12 9 0.5 买入 斯达半导 199.00 4.79 6.81 9.42 11.88 42 29 21 17 0.8 买入 世运电路 16.34 0.82 0.96 1.22 1.48 20 17 13 11 0.8 买入 水晶光电 10.12 0.41 0.51 0.63 0.74 24 20 16 14 0.9 买入 备注：以 2023 年 8 月 18 日收盘价计算 投资要点  国内外汽车电子继续回调。国内方面，本周国内汽车电子板块继续回调，新能源汽车指数合智能车指数累计分别下跌 4.6%和 3.6%，跑输沪深 300 指数 2.0%和 1.0%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌 6.5%，跑输标普 500 指数 4.4%。  特斯拉 FSD V12 或于年内推出，入华部署持续推进。特斯拉 FSD 持续迭代进化，年内或将正式向海外用户推送 FSD V12 完整版本，马斯克表示将于下周在 X 平台直播特斯拉 FSD V12 版本。此外，根据 36 氪信息，特斯拉正在中国组建 20 人左右的本地运营团队以推动 FSD 在中国市场落地，特斯拉还将在中国尝试成立数据标注团队（规模约上百人）。若后续特斯拉在国内开放 FSD 功能，一方面将提升智能驾驶渗透率，另一方面将形成“鲶鱼”效应，刺激国内车企加大自动驾驶投入，加速国内高阶自动驾驶技术迭代进程。  禾赛 23Q2 营收交付双创新高，龙头地位凸显。23Q2 禾赛营收 4.4 亿元，yoy+108.5%，qoq+2.4%，激光雷达交付量 5.2 万台，yoy+947%，破单季度记录，且远超 6 家国际友商交付量总和（约 3 千台），其中，ADAS 激光雷达共交付 4.6 万台，同比翻 27 倍，占比达 87.7%。禾赛订单持续增长，在已获的 11 家主流 OEM 量产定点中，2023 年前将共有 6 家开启量产交付，根据盖世汽研数据，23H1 禾赛在国内激光雷达市场份额高达 51.4%，龙头地位凸显。  1-7 月国内充电桩增量同比+26%。7 月国内充电基础设施保有量为 692.8 万台，同比+74.1%，增量为 27.6 万台，1-7 月国内充电基础设施增量为 171.8 万台，同比+26.1%，1-7 月国内新能源汽车总销量为 452.6 万辆，对应的桩车增量比为 1:2.6。  比亚迪发布方程豹及 DMO 超混越野平台，深蓝汽车与华为签署合作框架协议。1）电动化：比亚迪发布方程豹及 DMO 超混越野平台；阿维塔将首搭宁德时代神行超充电池；Cybertruck 预定量已超特斯拉一年销量；福特计划在加拿大投资 8.9 亿美元建设电动汽车电池材料工厂。2）智能化：深蓝汽车与华为签署合作框架协议；特斯拉部署全自动驾驶方案入华；国家发改委推进虹桥国际开放枢纽区域内智能网联汽车测试牌照和测试结果互认互通；智己发布 IM AD 智驾产品计划，LS6 将首个搭载；芯砺智能携手长电科技，推动车载异构集成算力芯片产业化；百度地图率先获准全国高级辅助驾驶地图。  后续催化剂：新车上市交付方面，8 月 5 日腾势 N8 上市，预计 8 月下旬开启交付，高合 HiPhi Y 预计 23Q3 开启交付，理想首款纯电旗舰理想 MEGA 预计将于 23 年底发布，比亚迪全新高端 B 级纯电 SUV 宋 L 将于年内正式上市。路特斯 ELETRE、集度 ROBO-01 将于 2023 年内交付，沃尔沃 EX90 交付时间推迟至 24Q3。展会方面，成都车展、慕尼黑车展将分别于 8 月 25 日、9 月 5 日开幕。  建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： -40%-30%-20%-10%0%10%电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等  风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 ....................................................