计算机行业周报：政策暖风不断，金融AI强化

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2023 年 08 月 20 日 计算机 政策暖风不断，金融 AI 强化 政策暖风持续落地，市场 Beta 继续改善。1）7 月 24 日，中共中央政治局召开会议，指出要活跃资本市场，提振投资者信心，在中央政治局顶层设计下，证监会不断贯彻中央政治局会议精神，采取诸多措施激发资本市场活力：7 月 24 日至 25 日证监会 2023 年系统年中工作座谈会研究部署下半年重点工作；8 月 18 日，证监会召开部分证券基金私募机构座谈会，对提振投资者信心听取意见建议，证监会发言人媒体采访宣布研究适当延长 A 股交易时间，降低证券交易经手费。2）历史上看，每一轮资本市场政策拐点明确后，都成为市场 beta 的催化剂：2005 年进行股权分置改革，解决了分置股权的流通问题和双轨市场；2014-2015 年新三板实现跨越式发展，全国中小企业股份转让系统首批全国企业集体挂牌仪式；2018 年 10 月 31 日中共中央政治局召开会议，提到加强资本市场制度建设，激发市场活力。因此，我们认为，本次中共中央政治局会议关于“要活跃资本市场，提振投资者信心”的全新表态，具备强烈政策拐点信号，市场 Beta 有望大幅上行。 金融 AI 的 Alpha 与 Beta 强烈共振。1）Alpha：金融 IT 公司 AI 产品持续落地，结合数据端布局、研发投入和变现能力，同花顺、恒生电子、金证股份、达观数据等公司，由于具备海量、丰富、高质的金融领域垂类数据，并致力 AI 技术研发+相应场景产品落地的领军企业，在大模型时代竞争力优势将进一步强化。2）Beta：5 月以来，国内算力层激励政策频出，以北上深为代表，全国各地加快制定人工智能规划；国内以光模块、AI 服务器等为代表的核心算力环节，已在订单、产能规划上展现出高景气，落地放量可期；7 月国内资本市场积极信号不断，资本市场活力有望进一步激发。 AI+金融领域国内主要厂商正加速落地。1）同花顺：AI 能力及智能投顾投入较高，在 AI 开放平台的底座支撑下，基础版本的智能投顾“i 问财”和进阶智能投资助理陆续落地。2）金证股份：深耕金融科技多年，研发技术平台生态链完整，在首席人工智能官詹毅的带队下，AI 能力快速发展，子公司丽海弘金（智能投资）和优品科技（智能投顾）领衔智能投研，企业级RPA 软件金智维等 AI 相关产品构筑完整生态链。3）恒生电子：金融 IT 供应商龙头企业，6 月 28 日召开会议发布 WarrenQ 和光子。WarrenQ 是恒生聚源推出的面向投研投资场景打造的专业一体化投研工具平台，赋能“搜、读、算、写”投研全流程场景，提升投研效率；金融智能助手光子，解决大模型在落地过程中存在的技术连接、应用连接、数据安全合规即时等问题，实现业务系统的智能化升级和重构。4）达观数据：作为提供各类场景文本机器人的 AI 企业，公司研发垂直领域模型“曹植”，打造智能投研知识图谱中台，智能投研机器人在关键投研信息抽取和热点词分析上表现出色。 推荐关注：结合 AI 垂类模型布局、研发投入体量和未来变现能力，推荐同花顺、金证股份、恒生电子、东方财富。 风险提示：金融监管风险；产品线推进不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 刘高畅 执业证书编号：S0680518090001 邮箱：liugaochang@gszq.com 分析师 杨然 执业证书编号：S0680518050002 邮箱：yangran@gszq.com 相关研究 1、《计算机：安全可控新周期》2023-08-15 2、《计算机：海外 AI 应用进展更新》2023-08-13 3、《计算机：需求回升，VLA 开启新时代》2023-08-07 -32%-16%0%16%32%48%2022-082022-122023-042023-08计算机沪深300 2023 年 08 月 20 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、政策暖风持续落地，市场 Beta 继续改善 ............................................................................................................ 3 二、金融 AI 的 Alpha 与 Beta 强烈共振 ..................................................................................................................... 5 三、AI+金融领域，国内主要厂商正加速落地............................................................................................................ 8 推荐关注 .............................................................................................................................................................. 15 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16 图表目录 图表 1：2004 年至今上证综指变化及资本市场政策发布时间 ...................................................................................... 4 图表 2：国内算力层相关政策 ................................................................................................................................... 6 图表 3：2022 年 7 月至今券商板块走势 .................................................................................................................... 7 图表 4：同花顺 AI 开放平台相关能力 .................................................................................................