行业信息跟踪：餐饮需求仍具韧性，家电内外需皆有回落

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2023.8.7-2023.8.13） 餐饮需求仍具韧性，家电内外需皆有回落 2023 年 08 月 15 日 ➢ 上周数据相对较优： 餐饮：7 月餐饮需求仍具韧性。7 月餐饮实现零售额 4277 亿元，同比+15.8%，增速较 6月的+16.1%小幅回落；排除 22 年基数影响，21-23 年两年复合增速来看，7 月达+6.8%，较 6 月的+5.6%继续小幅回升。 工业金属：铜铝下游需求边际回暖。民生金属团队数据，铜方面，铜杆开工率环周回升 3.1个百分点至 68.1%，需求开始向旺季转变，铜价下行下，下游采购情绪明显增强，需求较强。铝方面，7 月国内铝加工平均开工率回升 0.5 个百分点至 63.9%，消费韧性十足。 玻璃：价格继续回升，库存延续回落。建筑建材团队数据，价格方面，上周国内浮法玻璃均价 2039.76 元/吨，环周+3.7%。库存方面，上周重点监测省份生产企业库存总量为 3989万重量箱，环周-9.8%，延续回落趋势。 ➢ 上周数据平稳或走弱： 机械：7 月国内销量好于预期，出口销量略低。中国工程机械工业协会数据，7 月挖掘机（含出口）销量 12606 万台，低于预期的 13200 台，同比约-29.7%。其中，国内销量5112 台，高于预期的 4700 台，同比约-44.7%；海外销量 7494 台，低于预期的 8500台，同比约-13.8%。 家电：7 月国内需求边际回落，出口走弱。国内方面，7 月家用电器和音像器材实现零售额 726 亿元，同比-5.5%，增速较 6 月的+4.5%显著回落；排除 22 年基数影响，21-23年两年复合增速来看，7 月达-1.0%，增速较 6 月的+1.4%有所回落。出口方面，7 月家用电器出口金额达 73.65 亿美元，同比-3.6%，增速较 6 月的+3.9%显著回落。 水泥：价格继续回落，出货率低于去年同期。建筑建材团队数据，价格方面，上周全国水泥市场价格环周继续-0.6%。出货率方面，8 月上旬，随着天气情况好转，国内水泥市场需求开始缓慢恢复，全国重点地区水泥企业出货率环比提升约 3 个百分点，但仍低于去年同期 6 个百分点。 ➢ 资源国汇率：美国 7 月通胀数据略有分化，上周美元指数+0.9%，资源国货币兑美元跌多涨少。1）7 月 PPI：美国 7 月 PPI 同比+0.8%，高于预期的+0.7%，高于前值的+0.2%。核心 PPI 同比+2.4%，高于预期的+2.3%，持平于前值。2）7 月 CPI：美国 7月 CPI 同比+3.2%，低于预期的+3.3%，高于前值的+3%。核心 CPI 同比+4.7%，持平于预期，低于前值的+4.8%。3）8 月消费者信心指数：美国 8 月密歇根大学消费者信心指数初值 71.2，低于预期的 71.3，低于前值的 71.6。上周美元指数环周+0.9%，资源国货币兑美元跌多涨少。上周澳大利亚澳元领涨，环周+1.0%，较去年同期+7.1%；俄罗斯卢布领跌，环周-4.4%，较去年同期-37.3%；人民币兑美元环周-0.2%，较去年同期-5.6%。 ➢ 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤国内价格回落，焦煤国内价格持稳。上周，动力煤（国内京唐港 Q5500）均价 840.60 元/吨，环周-10.20 元/吨，（国内-海外）价差为-1134.00 元/吨，位于 2017 年以来的 2.5%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价 2150.00元/吨，环周持平，（国内-海外）价差 311.45 元/吨，位于 2017 年以来的 27.8%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍价差（国内-海外）皆小幅上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为 8314.29 元/吨、2658.55 元/吨、16182.28 元/吨，处于 2017 年以来的81.0%、87.3%、54.4%分位数（上上周分别为 75.9%、86.0%、41.7%）。3）农产品板块：上周，农产品（国内-海外）价差大致持稳。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理 吴晓明 执业证书： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之八十四：北上配置盘的“交易化”-2023/08/14 2.A 股策略周报 20230813：最是此刻-2023/08/13 3.资本新秩序系列（五）：动荡时代：债务、流动性与二次通胀-2023/08/09 4.行业信息跟踪（2023.7.31-2023.8.6）：新能源汽车销量向好，房地产供需显著走弱-2023/08/08 5.策略专题研究：资金跟踪系列之八十三：北上放缓，两融“接力”-2023/08/07 策略跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌幅逻辑 ....................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 10 3.1 上周板块表现 .................................................................................................................................................................................... 10 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 ............................