环保行业点评报告：发改委发布《国家发展改革委等部门关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》

证券研究报告·行业点评报告·环保 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业点评报告 发改委发布《国家发展改革委等部门关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》 2023 年 08 月 01 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《内蒙古提升煤电机组清洁高效灵活水平，促进电力行业清洁低碳转型》 2023-08-01 《关注半导体行业回升动能正积蓄，电子特气国产替代方兴未艾》 2023-07-31 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点  重点推荐：蓝天燃气，新奥股份，洪城环境，景津装备，美埃科技，盛剑环境，仕净科技，高能环境，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生，九丰能源，宇通重工。  建议关注：重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。  国家发展改革委发布 2023 年度碳达峰碳中和课题委托研究征集公告，聚焦七大方向。7 月 27 日，国家发展改革委发布了 2023 年度碳达峰碳中和课题委托研究征集公告，申报截止时间为 2023 年 8 月 11 日。研究题目及要点：1）落实“双碳”目标任务中锻造新的产业竞争优势路径研究，2）碳预算管理制度研究，3）绿色低碳先进技术分类识别及支持政策研究，4）产品能耗标准与碳排放标准协同模式研究，5）重点产品碳足迹管理体系研究，6）工业生产过程碳排放统计核算制度研究，7）碳减排市场化机制研究。  2023 年“无废城市”建设工作推进会在杭州召开，加快推动城市绿色低碳转型、实现高质量发展。会议强调 1）提高政治站位，加快构建党委领导、政府主导、企业主体、社会组织和公众共同参与的工作格局。2）坚持问题导向，聚焦解决难点堵点痛点问题，扎实推动各领域重点任务取得实效。3）发挥有效市场和有为政府作用，拓宽投融资渠道，加快工程项目落地。4）加大宣传教育力度，营造浓厚“无废”文化氛围。  环保 3.0 时代！模式改善+优质技术，助力国家高质量发展。行业经历粗放 1.0 时代（资金+政策驱动）、2.0 时代（杠杆驱动），进入高质量发展 3.0 时代（真实现金流+优质技术驱动），估值体系重塑！1、优质资产价值重估: 环保需求刚性稳定。进入运营期后资产负债表优化，现金流改善+定价&支付模式理顺。a、水：自由现金流改善提分红，价格改革 c 端付费接轨海外成熟市场估值存翻倍空间。【洪城环境】稳健增长，承诺 2021-2023 年分红率 50%+，股息率 ttm 5.3%，2023 年 PE 9X（估值日 2023/7/28）。b、天然气：气量回暖，顺价机制理顺，估值底部反弹。【蓝天燃气】省输盈利稳定；2022 年分红超 80%，股息率 ttm7.1%（估值日 2023/7/28），2022 年加权 ROE18%。【新奥股份】龙头城燃，2023 年 PE 9X（估值日 2023/7/28），拥有低价海气长协。2、高质量发展中的环保独角兽: 各产业高质量发展，配套环保需求进阶，产品壁垒铸就龙头地位和持续增长！ a、压滤机：【景津装备】沙漠之花。显著护城河压滤机龙头。设备一体化+出海贡献新增长，2023 年 PE17X，PEG0.6（估值日 2023/7/28），2022 年加权 ROE23%，现金流优。 b、半导体治理：刚需高壁垒，国产化率提升+突破高端制程。【美埃科技】洁净室过滤器，高端制程突破+耗材占比提升。【盛剑环境】废气在线处理，2021 年国产化率 10%+。3、双碳加速推进： CCER 重启在即，新政强化供给约束，长期碳市场向非电扩容。【仕净科技】最经济的水泥碳减排；【高能环境】再生资源；【龙净环保】紫金绿电+储能；【瑞晨环保】节能设备。  最新研究：蓝天燃气深度：河南“管道+城燃”龙头，高分红具安全边际。龙净环保深度：矿山绿电、全产业链储能，紫金优势凸显。全国生态环境保护大会召开，延续污染防治生态保护要求，新增强化双碳部署。  风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 -16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2022/8/12022/11/302023/3/312023/7/30环保沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 2 / 9 内容目录 1. 每日行情 .............................................................................................................................................. 4 1.1. 每日行情（2023 年 8 月 1 日）................................................................................................ 4 1.2. 碳市场行情（2023 年 8 月 1 日）............................................................................................ 4 2. 公司公告 .............................................................................................................................................. 5 3. 行业新闻 .............................................................................................................................................. 7 3.1. 发改委发布《国家发展改革委等部门关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》..................................................................................................................................................... 7 3.2. 《上海市土壤污染防治条例》印发 10 月 1 日起施行！...................................................... 7 3.3. 《甘肃省黄河流域生态保护和高质量发展条例》10 月 1 日起施行.................................... 7 4. 风险提示 .......