汽车行业月度点评：6月新能源汽车产销进一步增长，插电混动汽车销量创历史新高

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 6 月新能源汽车产销进一步增长，插电混动汽车销量创历史新高 2023 年 07 月 17 日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 汽车 6.43 9.81 -7.45 沪深 300 0.88 -4.17 -9.77 杨 甫 分 析师 执业证书编号:S0530517110001 yangfu@hnchasing.com 翁 伟文 研 究助理 wengweiwen@hnchasing.com 相关报告 重 点股票 2022A 2023E 2024E 评 级 EPS（元） PE（ 倍 ） EPS（ 元 ） PE（倍） EPS（元） PE（ 倍 ） 新坐标 1.15 22.92 1.33 20.27 1.47 18.31 买入 银轮股份 0.48 36.13 0.70 26.10 0.89 20.43 买入 广汽集团 0.78 13.81 0.96 11.17 1.13 9.52 买入 长安汽车 0.80 17.37 0.91 15.27 0.96 13.83 买入 比亚迪 5.71 46.31 8.50 31.11 12.71 20.80 买入 德赛西威 2.15 74.42 2.87 55.84 3.93 40.68 增持 经纬恒润 2.13 78.22 2.58 62.20 3.68 44.76 增持 拓普集团 1.54 48.51 2.09 35.74 2.91 25.67 增持 资料来源：iFinD，财信证券 投资要点：  市 场 行 情 回 顾 ：6-7 月（2023 年 6 月 15 日至 2023 年 7 月 14 日），沪深 300 指数涨跌幅为-0.67%。申万一级行业涨跌幅中位数为+0.09%，汽车行业（申万一级）涨跌幅为+4.34%，高于沪深 300 指数 5.01pct，处于板块涨跌幅排名第 3 位。估值方面，本月（截至 7 月 14 日）申万汽车板块市盈率为 30.98 倍，沪深 300 指数市盈率为 12.07 倍。纵向来看，汽车行业市盈率自 2021 年底以来经历大幅回调，从高位 38 以上的估值下修了近30%，4月以来随着市场恢复开始市盈率逐渐上升。  汽 车 产 量 销 量 同 比 双 增 长：6月我国汽车产销分别完成256.1万辆和262.2 万辆，环比分别增长 9.8%和 10.1%，同比增长 2.5%和 4.8%。1-6 月，汽车产销分别完成 1324.8 万辆和 1323.9 万辆，同比分别增长9.3%和 9.8%。  新 能 源 汽 车 产 销进 一步增长，插电混动销量创历史新高：6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和 80.6万辆，环比分别增长 9.9%和 12.5%，同比分别增长 32.8%和 35.2%，其中插电式混合动力汽车产销量创下历史新高，6 月产销分别完成 23.5 万辆和 23.2 万辆，同比分别增长90.5%和 93%。1-6 月新能源汽车产销分别完成 378.8 万辆和 374.7 万辆，产销同比分别增长 42.4%和 44.1%，市场占有率达到 28.3%。  投 资 策 略 ：1）新能源汽车渗透率进一步提升，看好在新能源汽车市场占有一定份额，并且市占率未来有望进一步提升的自主品牌：比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、广汽集团（601238.SH），关注长城汽车（601633.SH），赛力斯（601127.SH）。2）近几年，已经有一批中国供应链企业完成海外布局，未来有望打开公司发展的新格局 ： 银 轮 股 份 （ 002126.SZ） ，拓 普 集 团 （ 601689.SH)、 新 坐 标（603040.SH）。 -22%-12%-2%8%18%2022-072022-102023-012023-04汽车沪深300行业月度点评 汽车 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告  风 险 提 示 ：原材料价格波动，汽车产销量不及预期，新能源汽车景气度 不及预期。 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 市场回顾 .................................................................................................................. 4 1.1 板块指数涨幅 ......................................................................................................................................... 4 1.2 板块内个股涨跌幅 ................................................................................................................................ 4 1.3 汽车板块估值 ......................................................................................................................................... 4 2 汽车产业数据跟踪.................................................................................................... 5 2.1 汽车整体产销量变化 ............................................................................................................................ 5 2.2 经销商库存变化..................................................................................................................................... 7 3 行业及公司相关信