公募基金专题报告：QDII指数投资手册，美股基金知多少？

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/272023 年 07 月 12 日证券研究报告 | 公募基金专题报告QDII 指数投资手册——美股基金知多少？公募基金专题报告分析师：张青分析师登记编码：S0890516100001电话：021-20321154邮箱：zhangqing@cnhbstock.com分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com研究助理：孙佳琦邮箱：sunjiaqi@cnhbstock.com研究助理：宋怡雯邮箱：songyiwen@cnhbstock.com研究助理：冯思诗邮箱：fengsishi@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《【公募基金】中证金选偏股基金策略指数“金选”在哪里？》2023-07-102、《科技风向标，变革主引擎—景顺长城纳斯达克科技市值加权 ETF（QDII）投资价值分析报告》2023-07-093、《牛熊轮回，不同行情下哪类基金经理表现更突出？—公募基金专题报告》2023-07-054、《万家基金章恒：自上而下跨越周期，寻找顺应大势变化的行业 Beta—基金经理投资价值分析报告》2023-06-295、《华商基金童立：行始知成，深度研究造就持续回报—基金经理投资价值分析报告》2023-06-26投资要点目前，国内投资者可以使用 QDII 制度来投资境外资本市场，实现全球化投资。QDII 是境内居民配置境外资产的重要渠道，QDII 不仅可以配置港股，也可以配置欧洲、美国以及一些新兴市场的股票。QDII 投资工具丰富，不仅可以投资股票、债券，还可以投资石油、房地产、Reits 等。从组合配置和财富管理的角度来说，用 QDII 实现全球化投资可以一定程度上降低资产的相关性和投资单一市场所面临的汇率风险。然而，全球化投资，也面临着一些挑战，想要做好 QDII投资，不仅需要理解和把握全球经济发展趋势，了解全球不同市场的经济状况、政策环境和市场动态，而且还需要认识到不同市场货币政策、法律法规等方面的差异可能会给投资者带来的风险。在 QDII 基金投资上，我们建议重点关注被动指数型的 QDII 产品，一方面费率相对低廉，另一方面相较于主动型 QDII 产品，也避免投资中可能面临的潜在个股风险。本篇报告，我们对 QDII 权益型指数基金的分类进行梳理，并重点分析可投资于美股市场的各类 QDII 指数型产品（含 ETF）。后续研究中，我们计划对投资港股市场及全球其他区域的 QDII 权益指数型产品做逐步介绍。风险提示：本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人做出任何形式的保证。公募基金专题报告敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/27内容目录1. QDII 权益指数型基金分类..........................................................................................................................................................52. 宽基类 QDII 梳理........................................................................................................................................................................ 72.1. 指数简介及编制规则........................................................................................................................................................ 72.2. 行业、个股分布及集中度................................................................................................................................................ 82.3. 指数收益与风险................................................................................................................................................................ 92.4. 指数估值及股息率..........................................................................................................................................................102.5. 可投资 QDII 产品............................................................................................................................................................103. 策略类 QDII 梳理...................................................................................................................................................................... 113.1. 指数简介及编制规则...................................................................................................................................................... 113.2. 行业分布和集中度.......................................................................................................................................................... 113.3. 指数收益与风险............................