房地产行业样本城市周度高频数据全追踪：新房成交面积同比转负，日均成交水平弱于去年同期

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告 | 行业定期报告2023 年 06 月 25 日推荐（维持）——样本城市周度高频数据全追踪总量研究/房地产一、核心要点图 1：样本城市新房及二手房成交面积同比（截至 6 月 21 日）资料来源：Wind、房管局、招商证券等注：受局部疫情等因素影响，上海去年 5 月同期基数明显下降，剔除上海后，一线城市 5 月新房成交同比 18%表 1：样本城市新房及二手房成交面积同比（截至 6 月 21 日）新房（6 月 1 日-6 月 21 日）新房（6 月 1 日-6 月 21 日）城市能级同比较 5 月城市能级同比较 5 月样本城市（40 城）-23%转负-31 PCT样本城市（17 城）20%+缩小-21 PCT一线城市（4 城）-1%转负-70 PCT一线城市（2 城）42%+缩小-2 PCT二线城市（11 城）-20%转负-30 PCT二线城市（5 城）-7%转负-21 PCT三线城市（25 城）-42%-扩大-21 PCT三线城市（10 城）31%+缩小-35 PCT资料来源：Wind、房管局、招商证券等前瞻及佐证指标：租金：截至 2023 年 5 月，北京二手价格指数同比转负，上海、广州和深圳负同比扩大；北京租金价格指数正同比缩小，上海、广州和深圳负同比缩小；新房案场和二手带看：截至 2023 年 5 月，整体新房案场指数负同比扩大，二手带看指数同比转负；流动性前瞻：根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，截至 2023 年 5 月，宏观层面流动性前瞻指标环比较上月负扩大（宽松力度扩大），同比正缩小（紧缩力度缩小）；市场景气指数：截至 2023 年 5 月，50 个重点城市市场景气指数正同比缩小。风险提示：短期调控政策改善不及预期，利率改善不及预期，去化不及预期，长效机制不及预期等。行业规模占比%股票家数（只）1402.8总市值（十亿元）1489.31.8流通市值（十亿元）1443.62.0行业指数%1m6m12m绝对表现-4.7-16.4-14.1相对表现-2.6-17.3-3.4资料来源：公司数据、招商证券相关报告1、《基期调整销量同比转负，政策或仍处于宽松周期——房地产行业最新 观 点 及 1-5 月 数 据 深 度 解 读 》2023-06-182、《新房成交面积同比转负——样本 城 市 周 度 高 频 数 据 全 追 踪 》2023-06-183、《新房成交面积同比增幅收窄，日均成交水平接近去年同期——样本城 市 周 度 高 频 数 据 全 追 踪 》2023-06-11赵可S1090513110001zhaoke@cmschina.com.cn区宇轩研究助理ouyuxuan@cmschina.com.cn新房成交面积同比转负，日均成交水平弱于去年同期敬请阅读末页的重要说明2行业定期报告二、新房销售：同比转负，环比处于往年同期中间水平图 2：6 月 1-21 日样本城市新房成交面积同比转负资料来源：统计局、房管局、招商证券备注：3 月和 4 月全国商品住宅销售面积同比（国家统计局）基期调整前分别为 0%和-9.5%，基期调整后分别为 3.5%和 8.1%（图表显示为调整后）图 3：6 月 1-21 日样本城市新房成交面积环比高于 2019 和 2021 年同期资料来源：房管局、招商证券敬请阅读末页的重要说明3行业定期报告三、二手房销售：正同比缩小，环比高于 2019 年同期图 4：6 月 1-21 日样本城市二手房成交面积正同比缩小资料来源：房管局、招商证券图 5：6 月 1-21 日样本城市二手房成交面积环比高于 2019 年同期资料来源：房管局、招商证券敬请阅读末页的重要说明4行业定期报告四、滚动成交：新房绝对量弱于去年图 6：近期新房成交面积弱于去年同期水平资料来源：房管局、招商证券敬请阅读末页的重要说明5行业定期报告五、拿地图 7：2023 年 5 月，300 城土地供应建面 5153 万方，同比-31.9%;成交建面 3825 万方，同比-7.4%资料来源：中指院数据库、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地图 8：2023 年 5 月，推出建面负同比扩大，成交建面负同比缩小；整体流拍率较上月上升 2.1 PCT资料来源：中指院数据库、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地敬请阅读末页的重要说明6行业定期报告图 9：2023 年 5 月，整体城市成交楼面均价正同比扩大；整体土地溢价率较上月下降 0.6 PCT资料来源：中指院数据库、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地图 10：2023 年 5 月，全国 300 城整体土地出让金同比转正资料来源：统计局、中指院数据库、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地敬请阅读末页的重要说明7行业定期报告六、库存图 11：最新一期，拿地未售、推盘未售口径库存均较 4 月边际上升，开工未售口径较 4 月边际下降；拿地未售、开工未售以及推盘未售去化周期均上升资料来源：拿地未售数据来自中指研究院（300 城）；开工未售数据来自统计局（全国）；推盘未售数据来自 CRIC（80 城）；招商证券备注：去化周期公式=库存/近 12 个月平均销量*12图 12：2023 年 5 月，一线、二线城市推盘未售库存较上月下降，三四线较上月上升；一线、二线去化周期均较上月下降，三四线较上月上升资料来源：CRIC、招商证券敬请阅读末页的重要说明8行业定期报告七、前瞻及佐证图 13：截至最新数据（2023 年 5 月），居民新增存款趋势和居民存款余额趋势均正同比缩小资料来源：Wind、招商证券图 14：截至最新数据（2023 年 5 月），居民新增中长期贷款趋势项同比转正，新增中长期贷款趋势项正同比缩小资料来源：中国人民银行、统计局、招商证券图 15：截至 2023 年 5 月，北京二手价格指数同比转负，上海、广州和深圳负同比扩大；北京租金价格指数正同比缩小，上海、广州和深圳负同比缩小资料来源：贝壳、招商证券敬请阅读末页的重要说明9行业定期报告图 16：截至 2023 年 5 月，12 个样本城市中 10 个带看量较上月下降，佛山和哈尔滨带看量较上月上升资料来源：贝壳、招商证券图 17：截至 2023 年 5 月，整体新房案场指数负同比扩大，二手带看指数同比转负资料来源：贝壳、房管局、招商证券图 18：根据招商证券房地产组货币活化指数观察，货币活化指数（M1/M2 口径，截至 2023 年 5 月）较上月上升资料来源：中国人民银行、统计局、招商证券敬请阅读末页的重要说明10行业定期报告图 19：根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，截至 2023 年 5 月，宏观层面流动性前瞻指标环比较上月负扩大（宽松力度扩大），同比正缩小（紧缩力度缩小）资料来源：Wind、招商证券图 20：截至 2023 年 5 月，50 个重点城市市场景气指数正同比缩小资料来源：贝壳、招商证券敬请阅读末页的重要说明11行业定期报告分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确