科学仪器行业动态：科学仪器政策持续加码，国产研发屡克新高地

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 科学仪器行业动态 科学仪器政策持续加码，国产研发屡克新高地 2023 年 06 月 24 日 ➢ 职业教育受益于产教融合政策趋势，有望提供设备显著增量市场。6 月 13日，八部委联合发布《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》，进一步加强职业教育产教融合，预计到 2025 年，国家产教融合试点城市达到 50 个左右，试点城市的突破和引领带动作用充分发挥，在全国建设培育 1 万家以上产教融合型企业。新增 200 所左右高职院校和应用型本科院校，按职业学校办学条件指标预算预计带动百亿级别增量市场。另外，政策指明安排中央预算内投资支持符合条件的产教融合实训基地建设，高职院校和应用型本科院校每所支持额度不超过 8000 万元，中职院校每所支持额度不超过 3000 万元，在资金来源上提供保障和支持。 ➢ 科学仪器在生命科学领域提升空间可观，高校需求缺口仍大。科研需求和生物医药是科学仪器下游市场未来主要拓展方向，具体为科研院所、IVD、生物制药、临床检验等。2018 年美国质谱仪在生物医药及科研领域占比达 70%，成为质谱仪市场的主要方向，生命科学及其下游产业快速发展为质谱仪提供了广阔的市场前景，其它应用方向还包含食品、环境、半导体等领域。美国 2018年质谱市场中生命科学端占比 24%，对应我们预测 2026 年国内质谱仪市场超过 200 亿元的规模，质谱市场预计科研端市场可达 50 亿元。 ➢ 国产仪器自强不息，不断在新领域打破进口垄断。生命科学领域国产质谱的产品覆盖面积和产品力在快速成长。高端串联质谱领域，国产三重四极杆质谱、四极杆串联飞行时间质谱均突破海外垄断，实现核心零部件自主可控生产。禾信仪器率先打破了 Q-TOF 质谱的进口垄断，填补生命科学市场的重要空缺。谱育科技推出国产首个质谱仪流式细胞仪，国产质谱流式细胞仪填补产品端的空白。 ➢ 投资建议：科学仪器支付端政策利好频出，国产仪器以质谱仪为代表在产品端快速迭代和突破，在生命科学、高校、临床等方向市场覆盖面积显著增长，我们认为随着需求端恢复加速国产仪器将会呈现高成长性，建议关注：聚光科技、禾信仪器、海能技术、皖仪科技等。 ➢ 风险提示：国产支持政策推出进度和力度不及预期的风险、进口仪器厂家布局国内办厂力度超预期的风险、国产仪器厂家研发进展不及预期的风险、国产仪器厂家销售和研发费用过高的风险、进口仪器厂家主动降价的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 300203.SZ 聚光科技 20.55 -0.83 0.47 0.81 - 43 26 688622.SH 禾信仪器 33.99 -0.90 0.33 0.93 - 103 36 430476.BJ 海能技术 14.66 0.55 0.71 0.88 29 21 17 688600.SH 皖仪科技 25.06 0.36 0.83 1.24 70 30 20 资料来源：Wind，民生证券研究院；表中个股均为未覆盖标的，eps 采用 wind 一致预期， 股价为 2023 年 6 月 21 日收盘价 （注：股价为 2023 年 06 月 16 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 王班 执业证书： S0100523050002 邮箱： wangban@mszq.com 相关研究 1.PD-1/PD-L1 专题研究：国内外销售额持续增长，围手术期及联用 ADC 或将打开新空间-2023/06/14 2.医药行业专题研究：GLP-1 药物蓬勃发展，产业链机遇全景梳理-2023/06/14 3.医药行业周报：关注中医药稳健成长，多肽行业新成长机遇-2023/06/12 4.医药行业周报：关注院内诊疗修复、中医药及“618”医疗消费产品放量-2023/06/07 5.医药行业专题研究：2023 ASCO 年会召开， 国产创新药亮相国际舞台-2023/06/06 行业动态报告/医药 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 科学仪器政策持续加码，国产研发屡克新高地 ........................................................................................................... 3 1.1 支付端政策加码，精准扶持职业院校仪器设备配置 .................................................................................................................... 3 1.2 国产科学仪器自强不息，新产品打开新市场 ................................................................................................................................ 3 2 投资建议 .................................................................................................................................................................. 8 3 风险提示 .................................................................................................................................................................. 9 插图目录 .................................................................................................................................................................. 10 表格目录 .................................................................................................................................................................. 10 行业动态报告/医药 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告