电力设备与新能源行业周观察：关注电动车供给+需求双边际变化，江苏大丰海风项目开启招标

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 关注电动车供给+需求双边际变化，江苏大丰海风项目开启招标 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1.新能源汽车  关注电池产业链海外布局进展 我们认为，本地化生产将利于相关电池厂开拓海外市场以及全球化竞争力的提升。在政策推动下，美国电动车销量有望快速提升，是重要的海外新增市场之一。中国已经具备国际领先的技术实力以及供应能力，是全球电动化产业链中不可或缺的重要领军者；具备国际化供应能力的企业也有望受益海外电动车市场的发展，看好海外积极变化带来的增量需求。  政策推动新能源汽车产业向好发展 我们认为，工信部等五部门发布关于开展 2023 年新能源汽车下乡活动的通知，有望推动国内下半年新能源汽车销量积极增长。在政策对新能源汽车应用推广的大力支持下，叠加经济实用的新能源汽车车型供给持续丰富，新能源汽车渗透率有望持续增长，从而有望带动全产业链需求扩大。  国家发展改革委提出持续完善充电基础设施 从市场端来看，根据中国充电联盟、公安部数据，截至 2022年底，国内公共+私人桩保有量为 521.0 万台，以 2022 年底国内新能源汽车保有量 1310万辆计算，车桩比为 2.5:1，与 2021年底的 3.0:1 相比，国内充电基础设施建设持续优化。我们认为，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进；未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续优化。持续看好：1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。2）运营端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在设备需求迎来提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。 核心观点： 国内新能源汽车完成认知度和接受度提升的初级阶段，在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段。海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。重点关注供给端的变化，持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线，具体包括： 1）前期产业链去库存基本结束，即将开始新一轮补库，各环节有望进入排产量增阶段，同时需求向好将带来产品价格稳中有升，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 分析师：耿梓瑜 邮箱：gengzy@hx168.com.cn SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 研究助理：曾杰煌 邮箱：zengjh@hx168.com.cn 联系电话：0755-8253 9025 研究助理：罗静茹 邮箱：luojr@hx168.com.cn 联系电话：021-5038 0388 研究助理：哈成宸 邮箱：hacc@hx168.com.cn 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 06 月 18 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138217 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 2）关注海外市场积极边际变化，具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。 3）所处行业格局清晰且持续优化、产能加速布局推动份额持续提升、具备较强护城河的标的。 4）各环节具备成本优势的企业，在需求及价格向上阶段较强的盈利弹性。 5）技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的厂商；自身技术持续升级且具备领先优势、业务实力不断增强、多元化布局带来更多亮点的优质企业。 6）持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。 7）复合集流体：具备成本、能量密度、安全性等多方面的优势，设备端、电池端、材料端共同发力，持续推动产业化应用，关键设备、工艺和材料端需求有望提升。 8）钠离子电池：技术日趋成熟，有望在储能、低速车等领域实现率先应用，具备相关正极材料、负极材料、集流体、壳体以及电池端技术、产品、产能布局的企业有望获得增量市场。 9）在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。 受益标的：宁德时代、天赐材料、科达利、尚太科技、璞泰来、宝明科技、东威科技、骄成超声、天奈科技、欧克科技、双星新材、鼎胜新材、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当升科技、杉杉股份、中科电气、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材质、德方纳米、孚能科技、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通等。 2.新能源  宁夏至湖南±800 千伏特高压直流输电工程开工建设 风光大基地建设是中国构建以新能源为主体的新型电力系统的重要组成部分。根据国家能源局官网，2023 年一季度宁夏新增光伏装机容量为 1.105GW，其中，新增集中式光伏装机容量 0.967GW，占比 87.5%，宁夏新增光伏装机以集中式光伏电站为主。我们认为，宁夏至湖南±800 千伏特高压工程项目的开工建设有利于宁夏地区新能源并网消纳的解决以及实现跨区域外送电力。特高压输送将利于解决新能源消纳问题并推动新能源规模提升；同时新能源规模扩大也将拉动特高压建设需求，关注特高压相关设备的需求释放。  江苏大丰 800MW 海上风电项目风力发电机组及塔筒设备采购项目公告发布 据风芒能源了解，江苏海上风电进度缓慢主要是由于涉及审批手续有一定障碍。我们认为，本次大丰风机及塔筒采购招标开启，项目进度有望逐步启动；随着江苏海风需求的释放，相关区域布局企业有望率先受益。我们持续看好国内“十四五”后半程海风建设的高景气度，建议重点关注海缆、管桩、海上零部件、主机等相关环节的投资机会。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59  储能系统中标价格进一步下行 我们认为，近期多个储能系统中标项目价格呈现下行趋势，甚至出现低于 1 元/Wh 的较低中标价格。根据 CNESA 不完全