交运行业周报：经营持续恢复，暑运需求向好

请务必阅读正文之后的重要声明部分 1、 经营持续恢复，暑运需求向好 交运 证券研究报告/行业周报 2023 年 06 月 17 日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：李鼎莹 电话： Email：lidy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 116 行业总市值(百万元) 3,001,075 行业流通市值(百万元) 2,533,993 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 投资要点  投资建议：航空机场：经营持续恢复，暑运需求向好。本周各航司日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比增减不一，各机场国内、国际航线航班量周环比增减不一。本周，各航司（除华夏）公布五月经营数据，春秋吉祥恢复领先。2023 年 1-5 月，吉祥航空 ASK、RPK 恢复至 2019 年同期的 111.42%、104.59%，居行业首位，春秋航空ASK、RPK 恢复至 2019 年同期的 105.29%、100.44%，居行业第二。2023 年 1-5月，平均客座率前三位的航司分别为春秋航空（87.49%）、吉祥航空（80.05%）、海航控股（80.05%）。暑运方面，民航局预计暑运期间日均旅客量约为 195 万，日均保障航班 16500 班，恢复至疫情前同期水平。预计日均保障国内客运航班 13600 班、运输国内旅客 183 万人次，较 2019 年分别增长 11%、7%。预计国际客运航班将增至每周6000 班以上。票价方面，携程数据显示，截至 6 月 14 日，暑期国内机票搜索热度超过 2019 年 25.3%，暑期出境机票搜索热度也超过 2019 年同期水平。国内单程机票含税均价为 1227 元，同比涨幅 37.4%，较“五一”期间增长 15.7%。站在航空投资大时代的起点，2023 年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空，建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。  公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022 年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期，建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。  航空：日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比增减不一。1）6 月 12 日-6 月 16 日，日均执飞航班量：南方航空 2135.80 架次，周环比增加 3.76%；东方航空 2149.00 架次，周环比增加 2.81%；中国 国航 1593.00 架次，周环比增加 4.84%；春秋航空385.80 架次，周环比减少 0.53%；吉祥航空 378.60 架次，周环比增加 3.89%。2）6月 12 日-6 月 16 日，平均飞机利用率：南方航空 7.40 小时/日，周环比增加 2.78%；东方航空 6.90 小时/日，周环比增加 2.99%；中国 国航 7.30 小时/日，周环比增加2.82%；春秋航空 7.20 小时/日，周环比减少 1.37%；吉祥航空 8.90 小时/日，周环比增加 4.71%。  机场：国内、国际航线周环比增减不一。1）6 月 12 日-6 月 16 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场 846.60 架次，周环比减少 2.79%；北京首都机场894.60 架次，周环比增加 4.91%；广州白云机场 942.20 架次，周环比增加 1.56%；厦门高崎机场 445.00 架次，周环比增加 3.97%；上海浦东机场 826.20 架次，周环比增加 2.05%；上海虹桥机场 694.60 架次，周环比增加 1.04%。2）6 月 12 日-6 月 16日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场 47.60 架次，周环比增加0.66%；北京首都机场 103.40 架次，周环比增加 0.25%；广州白云机场 123.40 架次，周环比增加 1.86%；厦门高崎机场 30.80 架次，周环比增加 0.75%；上海浦东机场 187.60 架次，周环比增加 3.48%；上海虹桥机场 12.00 架次，周环比减少13.40%。  航运：集运、散运、油运指数周环比涨跌不一，原油价格周环比下降。1）集运：截至6 月 16 日，上海出口集装箱运价指数 SCFI 报收于 934.31 点，周环比下降 4.65%；中国出口集装箱运价指数 CCFI 报收于 926.63 点，周环比增加 0.56%；CCFI 美西航线报收于 717.57 点，周环比增加 5.56%；CCFI 美东航线报收于 868.11 点，周环比增加2.40%；CCFI 欧洲航线报收于 1124.82 点，周环比下降 0.84%；CCFI 地中海航线报收于 1649.82 点，周环比下降 2.31%。2）散运：截至 6 月 16 日，波罗的海干散货指1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0022-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-05交通运输指数沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 数 BDI 报收于 1076.00 点，周环比增加 1.99%；巴拿马型运费指数 BPI 报收于1193.00 点，周环比增加 4.10%；好望角型运费指数 BCI 报收于 1528.00 点，周环比增加 0.92%；超级大灵便型运费指数 BSI 报收于 748.00 点，周环比增加 1.63%；小灵便型运费指数 BHSI 报收于 464.00 点，周环比下降 7.39%；中国沿海散货运价指数CCBFI 报收于 948.23 点，周环比下降 0.42%；中国进口干散货运价指数 CDFI 报收于981.23 点，周环比增加 1.30%。3）油运：截至 6 月 16 日，原油运输指数 BDTI 报收于 1175.00 点，周环比增加 12.01%；成品油运输指数 BCTI 报收于 590.00 点，周环比下降 2.96%。4）油价：截至 6 月 15 日，美国西德克萨斯中级轻质原油 WTI 现货价报收于 70.61 美元/桶，周环比下降 0.94%；截至 6 月 16 日，英国布伦特原油现货价报收于 75