房地产行业2023年第24周地产周报：房企首单重组项目注册生效，基础设施REITs扩募份额上市

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 房地产行业 ⚫ 本周市场回顾。第 24 周房地产板块指数弱于沪深 300 指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为-3.1%。沪深 300 指数报收 3963.35，周度涨幅为3.3%；创业板指数报收 2270.06，周度涨幅-5.9%；房地产板块指数报收 2672.96，周度涨幅为 0.2%。 ⚫ 本周行业要闻。统计数据方面。央行：5 月住户中长期贷款增加 1684 亿元。国家统计局：公布 2023 年 1-5 月房地产市场运行情况及 70 个大中城市住宅销售价格变动情况。财政部：1-5 月国有土地使用权出让收入同比下降 20%。全国性政策方面。国常会：针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。国家发改委：稳妥开展基础设施 REITs 工作。央行等五部门：依法合规加大对新市民等群体保障性租赁住房建设融资支持力度。地方政策方面。江西：全面推行不动产“带押过户”。湖北：鼓励国有企业以多种方式盘活利用存量土地。深圳：以“货币补贴”的方式，支持社会存量用房盘活，促进住房租赁市场健康发展。大连：下调 2023 年三季度首套房贷款利率下限，实施购房补贴等。福建：取消二手房交易“权证满 2 年”限制。集中供地方面。北京、成都本周土拍热度延续，广州土拍冷热分化严重，南京土地市场维持低迷。 ⚫ 第 24 周新房和二手房销售量均较上周增加。第 24 周 44 大城市新房销售为 2.8 万套，较第 23 周增加 10.9%；21 大城市二手房销售 1.7 万套，较第 23 周增加0.4%。一线城市新房、二手房交易较第 23 周分别增加 18.5%、减少 2.7%；二线城市新房、二手房交易较第 23 周分别增加 11.9%、减少 2.6%。库存量较 23 周上升，库销比较 23 周上升。截至第 24 周，20 大城市库存为 114.6 万套，较第 23 周增加 7292 套；库销比为 15.0 个月，较第 23 周增加 0.4 个月。本周土地市场活跃度较第 23 周上升。第 24 周 36 大城市市本级合计成交土地 24 块。土地出让金上升。2023 年第 24 周 36 大城市市本级土地出让金为 439.9 亿元，较第 23 周增加 246.3亿元。平均溢价率上升。2023 年第 24 周 36 大城市市本级土地成交平均溢价率11.1%，较第 23 周上升 7.9 个百分点。 ⚫ 重点公司公告。证监会同意注册招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金事项。万科发行 20 亿元中票。金融街发行 10 亿元公司债。融创中国境外债重组方案已获得约 87%债权人支持。滨江集团、越秀集团、华发股份公告拿地进展。首批四单基础设施 REITs 扩募份额上市。 ⚫ 5 月统计局地产销售数据量价均转弱，全国商品房单月销售面积同比转负，70 城新房销售价格环比整体涨幅回落、二手房销售价格环比下降，考虑到去年同期基数较低，市场热度下降较明显，原因或在于春节以来因疫情积压的购房需求基本消耗，且未能成功带动市场整体的置业热情上涨。展望后市，根据克而瑞对全国 27个重点城市预入市项目情况的摸排，6 月新房供应量同比下降 36%，预计 6 月销售仍维持弱复苏的态势。集中供地方面，房企投资城市和区域范围收缩，城市间、板块间均维持较大分化。房企股权融资首单正式落地，6 月 16 日证监会同意注册招商蛇口发行股份购买资产及募集配套资金事项，我们不完全统计 A 股另有 4 家房企披露重组、29 家房企披露定增事项，预计合理融资需求将陆续落地。6 月 16 日首批四单基础设施 REITs 扩募份额上市，意味着公募 REITs 市场正式形成“首发+扩募”双轮驱动新格局，有利于基金资产和规模提升、资产组合抗风险能力提升、REIT收益水平提升及基金份额流动性提升。预计行业仍将延续弱复苏态势，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2023 年 06 月 18 日 证券分析师 赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 联系人 李睿 lirui1@orientsec.com.cn 联系人 张续远 zhangxuyuan@orientsec.com.cn 上调全年销售额预测至持平，关注下半年政策窗口：——房地产行业 2023 年中期策略报告 2023-06-16 6 月新房供应量预计环比微增：——2023年第 23 周地产周报 2023-06-13 资源禀赋分化，经营和服务价值逐步兑现：——物业行业 2023 年中期策略 2023-06-13 房企首单重组项目注册生效，基础设施REITs 扩募份额上市 ——2023 年第 24 周地产周报 看好（维持） 房地产行业行业周报 —— 房企首单重组项目注册生效，基础设施REITs扩募份额上市 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1. 第 24 周市场行情回顾（2023.06.10~2023.06.16） .................................... 4 1.1 第 24 周行业指数表现 ................................................................................................... 4 1.2 第 24 周地产板块个股表现............................................................................................ 4 2.行业及公司要闻回顾（2023.06.10~2023.06.16） ....................................... 4 2.1 行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2 房地产行业重点城市周度数据回顾 ............................................................................... 6 2.3 重点城市土地市场跟踪 ...............