房地产行业点评报告：新房价格环比涨幅回落，成都新房二手房价格领涨

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 房地产 2023 年 06 月 16 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《央行下调中期借贷便利，6 月 LPR调 整 概 率 增 大 — 行 业 点 评 报 告 》-2023.6.15 《新房二手房市场增速收敛，杭州土拍延续高热度—行业周报》-2023.6.11 《单周新房市场同环比回暖，青岛限售 限 贷 政 策 放 松 — 行 业 周 报 》-2023.6.4 新房价格环比涨幅回落，成都新房二手房价格领涨 ——行业点评报告 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  新房价格环比涨幅回落，同比涨跌分化显著 国家统计局发布 5 月 70 大中城市商品住宅销售价格变动情况。从新建商品住宅环比情况来看，70 城新房价格 5 月环比+0.1%（4 月为+0.3%），其中一二三线城市环比分别+0.1%、+0.2%、0.0%（4 月分别为+0.4%、+0.4%、+0.2%），5 月新房价格环比涨幅较 2-4 月回落。同比情况来看，70 城新房价格 5 月同比-0.5%（4月为-0.7%），其中一二三线城市同比分别+1.7%、+0.5%、-1.6%（4 月分别为+2.0%、+0.2%、-1.9%），不同城市之间价格涨跌分化明显，一线城市价格同比保持增长，二线城市基本持平，三线城市价格自 2022 年 2 月以来同比持续下行。5 月 70 城新房价格环比上涨、持平、下跌的城市数分别为 46、0、24 个；同比上涨、持平、下跌的城市数分别为 26、1、43 个。  二手房价格环比转跌，一线同比保持增长 从二手住宅环比情况来看，70 城二手房价格 5 月环比-0.2%（4 月为 0.0%），其中一二三线城市环比分别-0.4%、-0.3%、-0.2%（4 月分别为+0.2%、0.0%、0.0%），自 2-4 月后整体价格再次下跌。同比情况来看，70 城二手房价格 5 月同比-2.5%（4 月为-2.7%），其中一二三线城市同比分别+0.4%、-2.1%、-3.3%（4 月分别为+0.9%、-2.2%、-3.6%），不同城市之间价格涨跌分化明显，一线城市价格同比保持增长，二线三线城市价格连续 15 个月同比下跌。5 月 70 城二手房价格环比上涨、持平、下跌的城市数分别为 15、0、55 个；同比上涨、持平、下跌的城市数分别为 9、0、61 个。  京沪商品房价格稳中有升，成都维持高热度 从一二线重点 35 城表现来看，5 月新房同环比总体保持上涨态势，二手房同环比整体下跌。从 1-5 月平均数据来看，成都新房和二手房同比分别+8.5%和 9.1%，价格涨幅远高于其他重点城市；北京、上海新房同比增幅超过 4%，二手同比增幅超过 2%，商品房价格保持稳中有升态势。下跌城市中，大连、长春、哈尔滨等城市新房和二手房 1-5 月平均跌幅较大，整体市场表现欠佳。  投资建议 整体来看，5 月购房政策持续宽松，中央和核心一二线城市政策调控不及预期，商品房销售成交数据有转弱趋势，新房二手房价格环比涨幅均回落。6 月在房企半年度业绩冲刺下供应放量，优惠折扣力度提升，叠加 LPR 下调预期，居民购房购买力和信心有望提振，政策窗口期值得关注。2023 年我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的：（1）保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产等优质央国企；（2）万科 A、金地集团、新城控股、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。  风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大。（2）政策放松不及预期。 -22%-14%-7%0%7%14%2022-062022-102023-02房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 新房价格环比涨幅回落，同比涨跌分化显著 ......................................................................................................................... 3 2、 二手房价格环比转跌，一线同比保持增长............................................................................................................................. 4 3、 京沪商品房价格稳中有升，成都维持高热度 ......................................................................................................................... 5 4、 投资建议 .................................................................................................................................................................................... 6 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 6 图表目录 图 1： 5 月 70 大中城市新房价格环比上涨 0.1% ......................................................................................................................... 3 图 2： 5 月 70 大中城市新房价格同比下跌 0.5% ......................................................................................................................... 3 图 3： 5 月 70 大中城市新房价格环比上涨城市数 46 个 ............................................................................................................. 3 图 4： 5 月 70 大中