房地产行业周报：六大行下调存款利率，新房市场环比下降

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 房地产 2023 年 06 月 13 日 房地产行业周报 推荐 （维持） 六大行下调存款利率，新房市场环比下降  板块行情：本周（6 月 5 日-6 月 9 日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨1.2%，在 31 个一级行业板块中排名第 6 位，地产板块保持前列。京投发展周涨幅达 48.1%，融信中国上涨 15.6%。  公司动态：1）万科 A 与腾讯签约战略合作 ，企业微信将成为万科移动数字化“底座”，连通房地产开发、物业服务、长租公寓等 8 大业务；2）融创中国提请股东大会授权董事发行不超已发行股份数目 20%新股份；3）保利发展 125亿元定增获上交所通过，拟投资于广州保利领秀海、西安保利天汇等 15 个项目。  销售端：需求端动力不足，新房市场出现下滑。1）从我们监测的 21 城数据来看，本周 21 城商品房单日平均成交面积环比下降 15%，同比上升 14%。2）从我们监测的 11 城数据来看，二手房日均成交环比下降 3%。  政策要闻：中央层面：1）易会满在第十四届陆家嘴论坛发言，表明证监会将研究资本市场差异化的制度安排，健全多层次资本市场体系，加大股债融资、并购重组、REITS 等产品创新和制度供给。2）六家国有大行集体下调人民币存款利率，活期存款利率由 0.25%降至 0.2%，已低于 0.35%的央行基准利率; 2、3、5 年期定期存款利率分别下调 10、15、15 个基点至 2.05%、2.45%、2.5%。地方层面：1）深圳：加大住房保障力度，23 年拟通过城市更新和土地整备规划筹集保障性住房（含配套宿舍）3.4 万套；通过城中村改造，筹集保障性住房 5.2 万套（间），改造后的租金以不涨为原则。2）广东：购房租房政策向多子女家庭倾斜；发布《广东省基础设施 REITs 试点申报辅导手册》，为广东省基础设施领域原始投资人、投资者等提供支持和指导。3）北京：明确共有产权住房回购及上市交易细则。4）北京、重庆：提高公积金租房额度，加大对多子女家庭租房的政策支持。  政策点评：本周各地坚持因城施策，深圳加大保障性住房支持力度，北京、重庆提高公积金租房额度、广东政策向多子女家庭倾斜。整体来看，政策坚持房住不炒，以支持刚需和改善性需求为主。  投资策略：本周新房成交环比下滑，需求端动力不足。预计 2023 年仍以震荡行情为主，建议基于估值左侧布局，赚取高胜率收益，推荐方向仍为“两个中心，一个基本点”，1）以高能级城市复苏为中心，关注高能级城市土储占比高或者 2022 年在高能级城市逆势发力拿地的公司；2）以国央企估值修复为中心，在行业信用坍塌重塑的过程中，国央企享受天然优势，销售、拿地、融资端均有显现，而股权融资的放开，也将进一步放大该优势，该过程将促使国央企估值得到系统性修复；3）以逐步建立护城河为基本点，估值中枢的提升仍然是需要剩余收益展望期限的拉长，关注护城河逐步形成的公司。关注越秀地产、绿城中国、华润万象生活、保利发展、招商蛇口、华发股份、天地源、万科 A等。  风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 118 0.02 总市值(亿元) 14,486.49 1.55 流通市值(亿元) 13,777.42 1.94 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -3.3% -15.8% -9.3% 相对表现 -1.0% -13.0% 0.0% 相关研究报告 《房地产行业周报：青岛降低非限购区首付比，新房成交环比持平》 2023-06-06 《房地产行业周报：上海持续探索租购并举，新房市场持续低迷》 2023-05-30 《产业、人口过去兑现，未来优势持续——核心20 城探究之杭州》 2023-05-26 -16%-6%4%15%22/0622/0822/1123/0123/0323/062022-06-13~2023-06-12房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、行情回顾：股市小幅上涨，地产板块保持前列 ............................................................. 4 二、政策要闻：国有六大行下调存款利率，深圳加大保障住房力度 ................................. 6 三、销售端：需求端动力不足，新房市场持续低迷 ............................................................. 8 （一）新房市场：21 城成交环比下降 15%，同比上升 14% ........................................ 8 （二）二手房市场：11 城成交环比下降 4%，同比上升 64% ...................................... 9 四、融资端：本周发债全部为国央企 ................................................................................... 11 五、投资建议 ........................................................................................................................... 12 六、风险提示 ........................................................................................................................... 12 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 本周申万地产板块上涨 1.2%，板块排名第 6 位 .................................................... 4 图表 2 京投发展周涨幅达 48.1% .......................................................................................... 4 图表 3 新大正周跌幅 5.9% .......................................................................................