通信行业周报：三大运营商2025年数据中心液冷技术规划超预期，关注数字经济产业链发展机会

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 10 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2023 年 06 月 09 日 [Table_Title] 三大运营商 2025 年数据中心液冷技术规划超预期，关注数字经济产业链发展机会 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2023.06.03-2023.06.09）上证综指上涨 0.04%，深证成指回调 1.86%，创业板指回调 4.04%。本周申万通信上涨 2.95%。考虑通信行业的高景气度延续，相关企业经营业绩的不断兑现可期，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。 细分行业方面：本周（2023.06.03-2023.06.09）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为 4.14%；通信线缆及配套回调幅度最高，跌幅为 0.92%，各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2023.06.03-2023.06.09）涨幅板块分析方面，铭普光磁（40.74%）、南凌科技（29.60%）、兆龙互连（27.94%）涨幅分列前三。  三大运营商：目标 2025 年 50%以上数据中心项目应用液冷技术 6 月 5 日，在第 31 届中国国际信息通信展览会“算力创新发展高峰论坛”上，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业邀请液冷产业链的相关代表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》（以下简称《白皮书》）。 《白皮书》提出三年发展愿景，三大运营商将于 2023 年开展技术验证；2024 年开展规模测试，新建数据中心项目 10%规模试点应用液冷技术，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本；2025 年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术，共同推进形成标准统一、生态完善、成本最优、规模应用的高质量发展格局，电信行业力争成为液冷技术的引领者、产业链的领航者、推广应用的领先者。 液冷技术是指使用液体取代空气作为冷媒，与 CPU、芯片组、内存条以及扩展卡等发热部件进行热交换，带走热量的技术。和风冷相比，由于液体的比热容远高于气体，具有低能耗、高散热、低噪声、低 TCO等优势，比风冷冷却效率更高。  建议关注方向：5G、光模块、虚拟电厂 推荐标的： 设备商：中兴通讯（000063.SZ）； 光通信：中际旭创（300308.SZ）； FPGA：复旦微电（688385.SH）。 风险提示 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信及电子行业周报：英伟达业绩超预期，关注算力产业链发展机会》2023.05.26 《国元证券行业研究_通信行业周报：中国移动 2023 年 5G 基 站集采超预期，关注网络无线设备商发展机会》2023.06.02 [Table_Author] 报告作者 分析师 杨为敩 执业证书编号 S0020521060001 电话 021-51097188 邮箱 yangweixue@gyzq.com.cn -20%0%20%40%60%6/109/1012/103/106/10沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 10 目录 1.周行情：本周通信板块指数上涨 ........................................................................... 3 1.1 本周通信行业上涨 2.95% ............................................................................ 3 1.2 细分板块中，通信网络设备及器件上涨幅度最高 ....................................... 3 1.3 本周通信板块个股最高涨幅为 40.74% ....................................................... 4 2.本周通信板块国内主题新闻摘录（2023.06.03-2023.06.09） .............................. 4 2.1 中国移动普通光缆集采：规模约 1.082 亿芯公里，最高限价 76 亿元 ....... 4 2.2 中兴通讯推动 5G 数据终端普及 多款新品亮相 2023 北京通信展 ............. 4 2.3 IP 网络 3.0:使能连接业务的 IP 网络架构演进 ............................................. 5 2.4 中国电信启动核心路由器集采：预估 39 台，预算 3.89 亿元 .................... 5 2.5 广汽将率先搭载应用中兴通讯车规级 5G 模组 ........................................... 5 2.6 中国联通 5G 专网实验室 5GC 软件购置集采：华为、中兴两家入围 ........ 6 2.7 IDC：2021-2026 年中国数字化转型支出年复合增长率 17.9% 处全球前列 .......................................................................................................................... 6 3.本周通信板块国际主题新闻摘录（2023.06.03-2023.06.09） .............................. 7 3.1 印度内阁通过 110 亿美元计划扶持国营电信公司 BSNL ............................ 7 3.2 菲律宾 PLDT 重启网络建设 今年资本支出 14 亿至 15 亿美元.................. 7 3.3 Dell’Oro 报告：2023 年 Q1 全球企业级 WLAN 市场收入同比增长 48%，中国市场增长最慢................................................................................................. 8 3.4 Dell’Oro 报告：2023 一季度全球 SP 路由器和交换机市场强劲增长 .......... 8 3.5 亚马逊正与美国运营商谈判，为 Prime 用户提供免费电话服务 ................ 8 4.本周及下周重要公司公告 ...................................................................................... 9