纺织服装行业周报:5月国内纺服出口同比下滑,短期外需仍处弱势
3,870.9478 点 3,870.9478 点 C5 月国内纺服出口同比下滑,短期外需仍处弱势[Table_Industry]——纺织服装行业周报[Table_ReportTime]2023 年 6 月 11 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]行业名称 纺服投资评级看好上次评级看好[Table_Author]汲肖飞 纺织服装首席分析师执业编号:S1500520080003邮箱: jixiaofei@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编:100031[Table_Title]5 月国内纺服出口同比下滑,短期外需仍处弱势[Table_ReportDate]2023 年 6 月 11 日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]本周行情回顾:本周上证综指、深证成指、沪深 300 涨幅分别为 0.04%、-1.86%、-0.65%,纺织服装板块涨幅为-0.74%,位居全行业第 18 名。恒生指数周涨幅为 2.32%,耐用消费品与服装板块涨幅为 1.24%。A股纺织服装个股方面,本周涨幅前五位分别为新澳股份、ST 柏龙、华利集团、天创时尚、浙文影业;跌幅前五位分别为棒杰股份、牧高笛、康隆达、梦洁股份、朗姿股份。港股耐用消费品与服装板块涨幅前五位分别为金阳新能源、冠城钟表珠宝、六福集团、滔搏、申洲国际;跌幅前五位分别为思捷环球、九兴控股、周生生、江南布衣、佐丹奴国际。行业动态:1)得益于 23 春夏系列广受好评,线上及实体表现良好,Zara 的母公司 Inditex 一季度销售额增长 13%至 76 亿欧元。2)普拉达和杰尼亚达成协议,共同收购意大利针织品制造商 Luigi Fedeli30%股权,加强对于供应链的直接控制及原材料可追溯性。3)歌力思集团出资 4 千万元与加拿大高端羽绒服品牌 Nobis 成立合资公司拓展中国市场。4)LVMH 参股的摩纳哥皇室企业 2022/2023 财年收入增长 26%至 6.67 亿欧元,盈利能力大幅提升。上市公司公告:1)华孚时尚自 2023 年 3 月 20 日首次回购之日起至2023 年 05 月 31 日,以集中竞价方式回购股份 1106.97 万股,占公司目前总股本的 0.65%。2)兴业皮革全资子公司兴业投资国际与刘里焱共同投资设立兴业吉丰。3)歌力思与 Nobis Inc.拟共同投资设立合资经营企业“诺北斯”,负责在中国境内(包括香港、澳门,但不包括台湾地区)发展和运营“Nobis”品牌业务。4)孚日股份于 2023 年 6 月 3日以集中竞价模式、价格不超过人民币 6.60 元/股回购部分社会公众股份,2 亿元≥回购资金总额≥4 亿元。5) 中胤时尚截至 2023 年 5 月 31日,以集中竞价交易方式回购公司股份 448.16 万股,占公司总股本的比例为 1.87%。行业数据跟踪:1)截至 23 年 6 月 2 日,中国 328 级棉价为 17414元/吨,周涨幅为 5.48%,Cotlook 价格指数市场价为 94.15 美分/磅,周涨幅为-2.59%。本周国内棉花现货销售市场偏淡,纺企采购意愿不强,但市场对库存偏紧和新年度棉花减产仍有预期,国内棉花现货价格持续上涨。国际棉价方面,美棉播种进度显著落后,出口销售保持强劲提振棉市情绪,但美元上涨及投资者移仓抑制棉价涨幅。(引用自“中国棉花网”)本周棉价有所下跌。2)23 年 5 月国内纺织品服装出口额为253.20亿美元,同增-13.37%;其中纺织品出口额为120.22亿美元,同增-14.30% ;服装出口额为 132.98 亿美元,同增-12.51%。5 月纺织品、服装出口增速转负,我们认为,主要系去年同期供应链恢复、出口高基数影响,叠加短期外需仍处于弱势,出口订单仍存在一定压力。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3投资建议:我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现,防疫政策调整后港股优质服装公司股价率先反弹,短期估值率先修复,关注 2023 年基本面拐点。我们建议把握两条主线: 服装板块,一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强,有望率先恢复增长;另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起,运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长,重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登。此外关注 AI 相关应用服装公司,重点关注积极推进 AI 改造以抓取时尚趋势、加快打样、加强柔性供应的鞋服公司红蜻蜓、戎美股份。关注中高端女装龙头锦泓集团,防疫政策优化后,公司收入恢复增长,销售、财务费用逐步优化,释放业绩弹性。纺织板块,23 年伴随海外去库,需求有望逐步回暖,出口占比较高的纺织企业有望受益于下游需求景气度的提升。色纱龙头富春染织盈利水平修复、产能快速扩张、业绩增长有望加速;毛纺龙头南山智尚精纺呢绒面料产线改造、服装产线智能化升级,以提升产品结构向高附加值方向延伸,新材料二期产能于 23 年逐步投产,有望增厚公司业绩,重点关注。风险因素:终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com4目 录本周行情与观点.................................................................................................................................... 5纺织服装在板块涨幅排名位列第 18 名......................................................................................5本周行业动态........................................................................................................................................ 6新闻一: Zara 的母公司 Inditex 一季度销售额增长 13%至 76 亿欧元................................6新闻二:普拉达和杰尼亚再次联手,共同收购意大利针织品制造商 Luigi Fedeli 30%股权7新闻三:出资 4 千万元,歌力思集团与加拿大高端羽绒服品牌 Nobis 成立合资公司...... 7新闻四:LVMH 参股的摩纳哥皇室企业上财年收入增长 26%至 6.67 亿欧元......................8行业数据跟踪................................................................
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