2022年度下半年MoneyTree™中国TMT报告

MoneyTreeTM中国数据来源：清科研究中心MoneyTreeTM中国TMT（科技、媒体和通信）2022年下半年报告包括了2022年、2021年、2020年中国TMT行业私募及创投投资数据与信息。2022年下半年TMT报告3Title here3Title here1. 概述22. TMT行业私募及创投投资分析3TMT行业投资与总体行业投资比较3TMT行业投资季度趋势6TMT子行业投资概况8TMT行业首轮与后续投资比较13TMT行业投资阶段分布15TMT行业投资区域分布193. TMT行业私募及创投投资退出分析20TMT行业投资退出季度分析20TMT行业投资退出类型21TMT子行业投资退出分析244. 研究方法及定义265. 联系我们27目录受宏观因素的影响，2022年下半年私募创投市场热度低迷，市场观望态势依旧。2022年下半年总体行业投资金额约253.79亿美元，环比下降48%，同比下降77%。投资数量为3,394起，环比上升10%，同比下降24%，小额试水态势明显。TMT行业私募股权投资与整体私募股权投资市场走势一致。2022年下半年投资数量环比上升7%，投资总额环比下降61%，平均投资金额下降明显缘于大额单笔投资数量的下降。2022下半年过亿美元投资项目只有16笔，环比下降60%，同比下降78%；总金额为36.2亿美元，环比下降66%，同比下降84%。大额投资依然集中在科技行业中的IT服务、半导体、光电行业等细分行业。TMT行业的首轮投资数量在2022年下半年环比上升7%，但投资金额环比下降72%。首轮投资占所有投资的数量占比与2022年上半年持平，但金额比有一定幅度的下降，小额试水态势依然是主旋律。与往年一样，2022年下半年，出于规避风险的考虑以及对于资本回报率的要求，资本更青睐于扩张期企业，投资数量占比环比小幅下降2%，投资金额占比环比小幅上升2%。2022年下半年扩张期投资数量为793起，占总体投资数量的45%；投资总额为39.02亿美元，占总体投资金额的47%。TMT四大子行业中，得益于国家对于科技创新的大力持续支持，科技行业的私募股权投资热度仍旧稳居第一，2022年下半年科技行业投资数量和投资金额占据TMT行业总投资数量和金额的86%和84%。科技行业中半导体行业和IT服务业依旧最受市场追捧。受互联网及移动互联网行业强监管、行业竞争等因素的影响，该行业的投资金额保持下降趋势，环比下降48%。如何适应强监管环境，如何应用新技术开拓新业务、如何降本增效等，或成为影响互联网及移动互联网行业走势的关键。2022年下半年，娱乐传媒行业投资数量和金额分别环比下降38%和85%。社交距离限制、强监管等因素给影视文化行业带来挑战，疲软的经济环境压低了广告投放行业的热度等。娱乐传媒行业如何找回市场活力，是影响其未来走势的关键。通信行业在2022年上半年有一笔超大额过亿投资，因此，虽然2022下半年通信行业虽然投资数量环比上升33%，但投资金额环比下降90%。近年来人工智能概念火热，其发展将为各子行业中的半导体、游戏、软件、互联网等细分行业带来新的机遇。2022年下半年整体资本退出市场呈现回落，退出数量环比下降17%。在退出类型上，IPO代替股权转让，成为资本退出的首要选择。2022年下半年资本市场在科创板和创业板的带动下，延续了较为活跃的表现。IPO数量环比上升102%，退出数量占比上升到82%。全面注册制的生效，使得A股对企业和投资者来说都更具吸引力，越来越多的企业将在国内上市作为第一选择。2023年3月31日，香港联交所推出的新特专科技公司上市制度“18C章”正式生效，允许符合条件的尚处于初步商业化或未完成商业化阶段的特专科技公司将也可在联交所申请上市，这将进一步增强香港股市对于内地企业的吸引力。在上述背景下，未来资本市场将逐渐回暖。整体来看，随着各项稳经济政策效应逐步释放，国民经济也将逐步回升。在国家各项推进TMT行业的整体发展政策推动下，具体包括：资本市场全面注册制的推出；强化科技战略支撑，推进人工智能、量子信息、集成电路等前沿领域；发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业；加快壮大新一代信息技术产业，推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合；加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设，TMT行业私募创投市场会重新展现出投资活力。本期报告我们向您展示了2022年下半年TMT行业及其四大子行业的私募创投投资情况与退出详情，帮助您了解TMT行业投资的概况。十分欢迎您就本报告内容联系我们并进一步讨论沟通。1. 概述周伟然全球TMT行业主管合伙人普华永道中国高建斌中国内地TMT行业主管合伙人普华永道中国2MoneyTreeTM中国TMT报告2.TMT行业私募及创投投资分析3MoneyTreeTM中国TMT报告TMT行业投资与总体行业投资比较普华永道观点受宏观因素的影响，2022年下半年私募创投市场热度低迷，市场观望态势依旧。2022年下半年，国务院“33+19条”稳经济政策效应逐步释放，国民经济实现较快企稳回升。配合国家政策对拥有自主研发能力、技术含量高的“硬科技”型企业的扶持，加快国产材料和设备的替代性。在强有力的政策支撑下，TMT依然是各个行业中比较活跃，资本比较青睐的行业。2022年一季度全行业•投资总量1,598起•投资总额309.64亿美元2022年一季度TMT•投资总量857起•投资总额143.18亿美元2022年二季度TMT•投资总量798起•投资总额74.29亿美元2022年下半年，受宏观因素的影响，投资市场的活力降低，市场观望态势依旧。2022 年 下 半 年 总 体 行 业 投 资 金 额 约253.79亿美元，环比减少48%，同比减少77%；投资数量总计3,394起，环比增加10%，同比减少24%。TMT行业投资总额与投资总量的变动趋势与总体行业基本一致。2022年下半年TMT行业投资总量为1,770起，环比增加7%，同比减少18%，占总体行业投资总量52%。根据已披露投资金额的投资项目，TMT行业投资金额为83.90亿美元，环比减少61%，占总体行业投资总额的33%。主要发现：1. TMT行业投资总量在经过2022年上半年的回落后，2022年下半年小幅回升，环比增加7%，同比下降18%，为1,770起。2. TMT行业投资总额在2022年下半年持续回落，环比下降61%，同比下降80%，为83.9亿美元。私募及创投总体行业投资情况2022年三季度总体行业私募及创投投资总量2,104起，投资总额116.46亿美元；投资总量环比2022年二季度增加41%，投资总额环比减少35%；投资总量同比2021年三季度减少16%，投资总额同比减少81%。2022年四季度总体行业私募及创投投资总量1,290起，投资总额137.33亿美元；投资总量环比2022年三季度减少39%，投资总额环比增加18%；投资总量同比2021年四季度减少33%，投资总额同比减少72%。图1: 2020Q1-2022Q4总体行业投资与TMT行业投资金额比较4MoneyTreeTM中国TMT报告百万美元15,354 21,335 42,323 40,103 39,845 32,9