外资周报第161期：外资波动仍以交易盘为主

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023 年 05 月 30 日 投资策略 外资波动仍以交易盘为主——外资周报第 161 期 1、总体配置：加息预期反复，交易盘主导离场。 会议纪要偏鹰，美国 PCE 再超预期，联储加息预期反复。5 月 FOMC 会议纪要显示，美联储对于是否进一步加息仍存分歧，部分官员认为当前通胀仍处于较高水平，有必要进一步加息来降低通胀，也有一些官员认为，若经济放缓、通胀延续回落，后续没有必要进一步收紧政策。尽管与会者对利率路径存在分歧，但他们都强调未来的货币政策路径将取决于最新的经济数据，同时提及到“今年不会降息”。此外，4 月美国通胀数据超预期上行，4 月PCE 同比+4.4%（前值+4.2%），预期 4.3%；核心 PCE 同比+4.7%（前值+4.6%），预期+4.6%，进一步推升加息预期，上周美债收益率和美元指数持续走高，10 年期美债收益率重回 3.8%。 外资波动放大，交易盘离场提速，而配置盘继续稳步增持。北向资金大幅净流出，单周净流出约 178.88 亿元。资金类型拆分看，配置盘加速增配，单周净流入约 134.87 亿元，交易盘上周大幅减持，周内净流出约 294.73 亿元。与此同时，南下资金稳健增持，上周净流入约 66.01 亿元。截至 5 月 25 日，北上配置盘今年以来累计净流入达到 1625.26 亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到 109.09 亿元。 2、行业配置：电力设备获增配居前，非银金融遭减持居多。整体视角下，上周电力设备（+40.51 亿元）、电子（+24.92 亿元）和传媒（+23.60 亿元）净流入居前，非银金融（-69.05 亿元）、计算机（-47.43 亿元）和食品饮料（-37.92 亿元）流出最多。 从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周电子（+13.75 亿元）净流入最多，而非银金融（-66.59 亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周电力设备（+67.93亿元）净流入最多，而计算机（-27.43 亿元）净流出最多。 3、个股配置：宁德时代增持居前，广联达减持居多。整体视角下，上周宁德时代（+22.61 亿元）、福斯特（+13.46 亿元）和德业股份（+11.83 亿元）净流入居前；而广联达（-41.18 亿元）、隆基绿能（-29.92 亿元）和中国平安（-17.38 亿元）流出居多。 从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周迈瑞医疗（+7.37 亿元）、万华化学（+6.53 亿元）和三六零（+5.93 亿元）净流入居前；而宁德时代（-22.18亿元）、中国平安（-12.47 亿元）和招商银行（-10.68 亿元）流出居多。配置盘视角下，上周宁德时代（+44.79 亿元）、阳光电源（+12.48 亿元）和福斯特（+10.92 亿元）净流入居前；而广联达（-33.07 亿元）、隆基绿能（-29.16 亿元）和海天味业（-9.41 亿元）流出居多。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：再临底部，再多一点耐心——策略周报（20230528）》2023-05-28 2、《投资策略：市场回顾（5 月 4 周）——继续交易“弱现实”》2023-05-27 3、《投资策略：交易结构尚需再均衡——交易与趋势周报 3.0(第 1 期》2023-05-25 4、《投资策略：交易盘阶段离场，配置盘稳健增持——外资周报第 160 期》2023-05-23 5、《投资策略：弱现实下，哪些行业景气仍强？——景气趋势跟踪（2023.05）》2023-05-22 2023 年 05 月 30 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1、总体配置：加息预期反复，交易盘主导离场 ......................................................................................................... 3 1.1 海外要闻概览 ............................................................................................................................................ 3 1.2 总体配置 ................................................................................................................................................... 3 2、行业配置：电力设备获增配居前，非银金融遭减持居多 ........................................................................................ 5 2.1 行业仓位：电力设备仓位提升居首，非银金融仓位回落较多 .......................................................................... 5 2.2 行业净流入：电力设备与电子获增配居前 .................................................................................................... 6 3、个股配置：宁德时代增持居前，广联达减持居多 .................................................................................................. 7 3.1 持股集中度：持股集中度小幅回升，持股高占比公司数维持不变 ................................................................... 7 3.2 个股增减持：宁德时代增持居前，广联达减持居多 ....................................................................................... 7 风险提示 .................................................................................................................................................