医药生物行业周报：全国首次中药饮片联采拟中选结果发布，降价较温和

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 医药生物 2023 年 05 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《23 省肝功生化集采结果落地，行业头部公司有望显著受益—行业周报》-2023.5.21 《国企改革持续推进，中药国企迎来新 的 发 展 机 遇 — 行 业 周 报 》-2023.5.14 《ADC 药物市场继续演绎，持续推荐国内药企—行业周报》-2023.4.23 全国首次中药饮片联采拟中选结果发布，降价较温和 ——行业周报 蔡明子（分析师） 吴明华（联系人） 龙永茂（联系人） caimingzi@kysec.cn 证书编号：S0790520070001 wuminghua@kysec.cn 证书编号：S0790122020010 longyongmao@kysec.cn 证书编号：S0790121070011  一周观点：全国首次中药饮片联采拟中选结果发布，降价较温和 2023 年 5 月 22 日，全国首次中药饮片省际联盟采购拟中选结果产生，21 个中药饮片品种共有 100 家企业中选，平均降价 29.5%，最大降幅 56.5%，预计 8 月底前群众能用上质优价宜的 21 种联采中药饮片。此次中药饮片省际联盟成立主要为了解决中药饮片市场波动大、质量差异大、供应不稳定等问题，根据“保质、提级、稳供”的思路，联盟设立由申报品种供应能力、种植（养殖）基地、追溯体系、生产管理能力、质量控制能力、道地药材、联盟采购需求等 15 个核心指标组成的综合评审指标体系，在引导企业合理降价的同时，更加强调质量保障，融合中药材种植、中药饮片加工、销售、使用、质量追溯等全产业链政策体系，探索形成一条开展中药饮片联采的有效路径。  一周观点：科伦药业 SKB264 将在 ASCO 大会上发布数据，已取显著进展 科伦药业控股子公司科伦博泰与默沙东联合开发的创新 TROP2-ADC(SKB264，MK-2870）将于 2023 年美国临床肿瘤学会年会（2023 年 ASCO 年会） 公布非小细胞肺癌（NSCLC）患者的 II 期拓展研究结果，摘要显示该项目已取得显著进展，具体摘要信息已于 2023 年 5 月 25 日公布。该研究项目是一项针对复发或难治性局部晚期或转移性非小细胞肺癌和其他实体瘤患者的多中心、剂量递增和剂量拓展的 1/2 期临床研究，具前沿性、创新性，建议持续关注。  一周观点：2023 下半年，继续在中药、创新、消费赛道中寻找 α 2023 下半年重点推荐标的的思路是，在好的贝塔里寻找阿尔法；看好的方向是，以低估值为前提，（1）继续看好国企改革背景下以中药为主的相关标的，这类国企标的从业绩面来看，具有品牌力产品力强，历史收入利润增速平缓稳定，费用端具备优化空间的特征，利润率有望提升。（2）医疗服务中业绩弹性较大的辅助生殖、体检、口腔、眼科、康复赛道。（3）器械中需求刚性，且具有集采后产品放量、或者常规业务快速恢复、或者政策支持下医院加速采购的个股。（4）创新药产业链。  推荐及受益标的 推荐标的：中药：太极集团、悦康药业；零售药店：益丰药房、老百姓、健之佳；服务：美年健康、锦欣生殖、盈康生命；CXO:泰格医药、康龙化成、泓博医药；科研服务：皓元医药、毕得医药；生物制品：博雅生物；创新药：东诚药业；化药原料药：人福医药、华东医药；医疗器械：振德医疗、康为世纪、戴维医疗。受益标的：中药：片仔癀、康恩贝、桂林三金；零售药店：大参林、一心堂；服务：爱尔眼科、希玛眼科、通策医疗；CXO：九洲药业、诺思格、普蕊斯；科研服务：百普赛斯、阿拉丁、药康生物；生物制品：神州细胞；创新药：荣昌生物、科伦药业、乐普生物；化药原料药：远大医药、恩华药业、九典制药；器械：迈瑞医疗、联影医疗。  风险提示：政策执行不及预期，行业黑天鹅事件。 -19%-10%0%10%19%2022-052022-092023-01医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 全国首次中药饮片联采拟中选结果发布，降价较温和 .......................................................................................................... 3 2、 科伦药业 SKB264 在 ASCO 大会上发布最新数据，取得显著进展 ...................................................................................... 4 3、 2023 下半年，继续在中药、创新、消费赛道中寻找 α .......................................................................................................... 5 4、 看好估值合理、基本面向好标的 ............................................................................................................................................. 5 5、 本周医药生物同比上涨 0.02%，中药板块涨幅最大 ............................................................................................................ 10 5.1、 医药生物板块行情：医药生物同比上涨 0.02%，表现强于上证 2.19 个 pct ........................................................... 10 5.2、 子板块行情：中药板块涨幅最大 ................................................................................................................................ 11 5.3、 医药市盈率行情：医药生物估值为 28.76 倍，对全部 A 股溢价率为 119.61% ...................................................... 11 6、 风险提示 .........................................................................................................................................................................