计算机行业周报-周观点：国产算力正在加速崛起

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 计算机 2026 年 05 月 05 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《周观点：DeepSeek-V4 开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇—行业周报》-2026.4.26 《长十乙首飞在即，中国商业航天有望 迈 入 新 征 程 — 行 业 点 评 报 告 》-2026.4.19 《周观点：重视国产算力投资机会 —行业周报》-2026.4.12 周观点：国产算力正在加速崛起 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：上周（2026.4.27-2026.4.30），沪深 300 指数上涨 0.80%，计算机指数下跌 0.63%。  周观点：国产算力正在加速崛起 （1）以 Deepseek 和智谱为代表的国产大模型厂商逐渐适配国产算力 Vibe Coding 及 Agent 应用需求旺盛，引发了全球 Token 消耗量的激增，2026 年算力产业链将进入“全链通胀”周期。以 Deepseek 和智谱为代表的国产大模型厂商逐渐适配国产算力，根据华为计算公众号，昇腾 A2、A3 及 950 全系列产品适配 DeepSeek V4-Flash、DeepSeek V4-Pro，昇腾 950 超节点重新定义长文本推理的性能天花板，实现 DeepSeek V4-Pro 20ms 和 DeepSeek V4-Flash 10ms 低时延推理。同时，DeepSeek 表示，受限于高端算力，目前 Pro 的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。此外，智谱也表示 GLM-5 进入国产芯片 Co-design 阶段，国产硬件部署成本降低 50%，性能无损。 （2）寒武纪、海光、芯原等国产算力公司 Q1 业绩亮眼，验证行业高景气 寒武纪 2026Q1 单季度收入为 28.85 亿元，同比增长 159.56%，环比增长52.65%；归母净利润为 10.13 亿元，同比增长 185.04%，环比增长 122.89%；此外，Q1 末公司预付账款达 18.97 亿元，较 2025 年底增长 154.6%，锁定上游产能。芯原股份 2026Q1 实现营业收入 8.36 亿元，同比增长 114.47%，单季度增速创历史新高。2026 年 1 月 1 日至 2026 年 4 月 20 日，公司新签订单金额为45.16 亿元。公司新签订单持续增长，2026 年 1 月 1 日至 2026 年 4 月 29 日的新签订单金额进一步提升至 82.40 亿元。公司在手订单金额达到 51.33 亿元，较2025 年末的 50.75 亿元进一步提升，且已连续十个季度保持高位。此外，海光信息 2026Q1 单季度收入和利润增速分别为 68.06%、35.82%；摩尔线程 2026Q1收入增速为 155.35%，利润同比扭亏；沐曦股份 2026Q1 收入增速为 75.37%，利润端亏损大幅收窄。寒武纪、海光、芯原等国产算力公司 Q1 业绩亮眼，说明行业景气度继续上行。  投资建议 AI 算力紧缺的背景下，国产算力迎来新机遇。国产算力重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。此外，继续关注 AI Infra 投资机会，推荐达梦数据、深信服，受益标的包括博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -10%0%10%19%29%38%2025-052025-092026-01计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 周观点：国产算力正加速崛起 ................................................................................................................................................. 3 2、 公司动态：恒生电子发布 2026 年一季报，博睿数据控股股东协议转让成功过户 ............................................................ 4 2.1、 业绩报告：恒生电子发布 2026 年一季报 ..................................................................................................................... 4 2.2、 其他公告：博睿数据控股股东、实际控制人协议转让部分股份过户完成 ............................................................... 5 3、 行业动态：豆包将新增付费订阅，Anthropic 最新估值剑指 6 万亿 ..................................................................................... 5 3.1、 国内要闻：豆包将新增付费订阅，DeepSeek 公布多模态模型技术报告 .................................................................. 5 3.2、 国外要闻：最新 OpenAI 模型已上架 Amazon Bedrock，Anthropic 最新估值剑指 6 万亿 ....................................... 5 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 6 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 8 1、 周观点：国产算力正加速崛起  一周市场回顾：上周（2026.4.27-2026.4.30），沪深 300 指数上涨 0.80%，计算机指数下跌 0.63%。  周观点：国产算力正加速崛起 （1）以 Deepseek 和智谱为代表的国产