餐饮旅游行业出境游月报：整体景气继续，增速略有收窄

HeaderTable_User 1234877395 1761028795 HeaderTable_Industry 13020200 看好 investRatingChange.same 173833545 行业月报东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。【行业〃证券研究报告】众信旅游(002707，未评级)、凯撒旅游(000796，未评级)、腾邦国际(300178，未评级) 最新一期数据显示，出境游整体仍呈现良好增长，但月度增速环比有所收窄。 航空数据中，8 月四大航国际及港澳台载客量仍呈现较好景气度，增速同比/环比均有所提升，但 5 月民航订座量均出现放缓，国际收窄程度略大于港澳台；目的地数据中，7 月份除日本、韩国维持高景气外，其余亚太地区均出现明显增速放缓现象，其中泰国游人次出现 17 年 Q3 以来首次下滑。 民航数据：中国民航信息网络：5 月中国商营航空公司国际航班订座量 71.29 万个，外国及港澳台地区航班订座量 22.85 万个，同比增长 16.14%/7.26%，整体订座量继续回暖，但增速放缓。中国民用航空局：5 月港澳台航线运输量达到 92.6 万人，同比增长 9.07%，国际航线运输量为 508 万人，同比增长 20.01%，港澳台运输量增速旅游收窄。四大航空公司：8 月航空公司经营情况显示，四大航国际航班载客量为 502.76万人，同比增长 12.71%，港澳台（地区）航班载客量为 110.85 万人，同比增长 13.23%。主要目的地情况：港澳台地区：1）香港：7 月，香港游实现 407.72 万人，同比增长 7.99%，Q2 香港游整体实现 1150.76 万人，同比增长 14.28%，增速显著好于去年同期、但环比小幅缩窄；2）澳门：7 月，澳门游实现 216.8 万人，同比增长7.53%，Q2 总人数达 567.38 万人，同比增长 13.13%，月度增速环比略有收窄；3）台湾：2018 年 7 月份赴台旅游人次达 22.52 万人，同比降 5.08%，台湾游人次下跌，低迷依旧。亚洲地区：1）日本：7 月份日本游实现 87.91 万人次，同比增长 12.59%，Q2 赴日旅游人次达 211.29 万人次，同比增长 29.39%，赴日游回暖依旧、增速显著好于去年同期、但环比收窄亦明显；2）韩国：7 月份赴韩游人次实现 41.03 万，同比增长 45.88%，2018Q2 赴韩游人次为 111.67 万，同比增长 51.71%，低基数上复苏强劲；3）泰国：7 月份赴泰国旅游人次达到 92.98万人，同比减少 0.86%，2018Q2 赴泰国旅游人次为 275.66 万人次，同比增长 21.29%，泰国游热度锐减，人次出现今年首次下滑；4）其他：7 月最新数据显示赴新加坡旅游人数达 36.05 万人，同比增长 3.1%，6 月澳大利亚游人数达 11.76 万人，同比减少 8.27%。欧洲游：1）德法：2018Q1 赴德/法旅游人次达 31 万/55 万，同比增长21.93%/34.26%，整体德法游 2018 年一季度增速回升明显；2）意大利：2018Q1 赴意大利旅游人次 50 万，同比增长 18.32%，自 17 年起维持良好增长态势；3）芬兰：2018 年 6 月芬兰游人次分别为 1.87 万人次，同比增-32.6%。美洲游：2018Q2 赴美游客总数 57 万人，同比下降 10.43%，自 2017 年起增速下滑，出现负增长。投资建议：出境游板块关注众信旅游(002707，未评级)、腾邦国际(300178，未评级)、凯撒旅游(000796，未评级)。风险提示：系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期、地缘政治、中美关系紧张、人民币汇率下行出境游月报：整体景气继续，增速略有收窄 餐饮旅游行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 行业 餐饮旅游 报告发布日期 2018 年 09 月 27 日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 王克宇 021-63325888-5010 wangkeyu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518010001 联系人 董博 dongbo1@orientsec.com.cn 相关报告 看好板块抗跌属性 龙头性价比已显现 2018-09-16 板块业绩突出，龙头成色更足 2018-09-09 把握龙头，布局旺季！ 2018-09-09 -19%-10%0%10%19%29%17!-0717!-0817!-0917!-1017!-1117!-1218!-0118!-0218!-0318!-04餐饮旅游 沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业月报 —— 出境游月报：整体景气继续，增速略有收窄 2 目 录 一、 整体情况 .......................................................................................... 4 二、 民航数据汇总 ................................................................................... 5 1. 数据简单说明 ............................................................................................................. 5 2. 中国民航信息网络 ...................................................................................................... 6 3. 中国民航局 ................................................................................................................ 7 4、四大航空公司 ................................................................................................................ 7 三、 主要目