电子行业周报：第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖

行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2023年5月8日 标配 第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖 ——电子行业周报2023/5/01-2023/5/05 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 陈宜权 chenyq@longone.com.cn 相关研究 1. 电子行业周报：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升 2. 电子行业周报：新能源领域持续拉动需求，功率器件厂商业绩分化明显 3. 电子行业周报：海外不确定性加剧，国产替代有望加速提升 4. 电子行业周报：各大厂商持续加码扩产，国产车规级IGBT有望加速渗透 5. 电 子 行 业 周 报 ： 百 度 发 布 类ChatGPT产品文心一言， 关注AI芯片领域机遇 投资要点：  电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数回调0.30%，申万电子指数回调2.74%，行业整体跑输沪深300指数2.44个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第29位，PE(TTM) 41.54倍。子板块本周涨跌：半导体-3.04%、电子元器件-4.64%、光学光电子-1.17%、消费电子-2.56%、电子化学品-3.10%、其他电子-2.20%。  电子板块观点：第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖。半导体设备：国内上市半导体设备厂商2023年一季度表现较为亮眼，半导体设备厂商在手订单以及合同负债持续增长，2023年业绩有望维持较高增长；细分来看，绝大部分前道设备供应商均在营收和净利润方面实现了较大的突破，而部分后道设备供应商后续有望得到改善。半导体材料：受行业下行周期影响，半导体材料厂商在晶圆厂产能利用率不高的情况下，第一季度的表现较为低迷。但我们认为随着终端市场需求逐步走出底部，晶圆厂的产能利用率整体有望回升，半导体材料厂商有望呈现逐季回暖的态势。建议关注各细分板块半导体材料龙头以及后道设备龙头。  LCD TV面板价格持续回暖，行业复苏趋势明确。根据WitsView 2023年5月5日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD、43寸FHD电视面板的价格呈持续回暖，均价较4月下旬分别上涨4.5%、4.2%和1.8%，自2月下旬触底以来已连续11周保持上涨，LCD TV面板全面回暖趋势明确。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续6个月维持稳定，基本探底企稳。我们认为当前面板正处于复苏阶段，后续随着国内LCD厂商的控产控价战略进一步推进，产能折旧逐渐完成，叠加车载面板大屏/多屏化趋势明确、近期下游终端品牌开始备货618和下半年新品等因素，面板的价格将会持续回暖，面板厂商的利润情况也将得到显著改善。  投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、电子气体、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、士兰微等；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。  风险提示：（1）下游终端需求不及预期风险；（2）中美贸易摩擦风险；（3）国产替代不及预期风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 本周观点 ..................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 4 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 8 4. 行业动态 ..................................................................................... 9 4.1. 行业新闻 ..................................................................................................... 9 4.2. 公司要闻 ................................................................................................... 10 4.3. 上市公司公告 ............................................................................................ 10 5. 风险提示 ....................................................................................11 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） ........................................................................................ 4 图 2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至 2023/5/5） .............................................................. 5 图 3 电子指数组合图（截至 2023/5/5） ....................................................................................... 5 图 4 近一年费城半导体指数变化 ................................................................................................... 6 图 5 近一年台湾半导体指数变化 ..........................................................