电力设备及新能源行业跟踪报告：4月风电中标量达12GW，陆上风机价格环比回暖

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 行业研究 电力设备及新能源 2023 年 05 月 04 日 电力设备及新能源行业跟踪报告 推荐 （维持） 4 月风电中标量达 12GW，陆上风机价格环 比回暖  招标量： 4 月海/陆风招标节奏明显趋缓。2023 年 1-4 月，风电招标量达 27.6GW（ 不 含 框 架 招 标 ）， 同 比 -7.4% ； 4 月 风 电 招 标 量 为 5.4GW ， 同 /环 比-48.6%/-10.3%。 从海/陆角度来看，2023 年 1-4 月海/陆招标量分别为 3.2/24.4GW，同比-45%/+1.5%；4 月海风未招标，陆风招标量为 5.4GW，同/环比-37.6%/+5.5%。 从开发商角度来看，2023 年 1-4 月风电招标项目涉及开发商共 34 家，其中华能集团位列第一，招标规模达 6.4GW，占比 23.2%。4 月共 12 家开发商发布风电项目招标公告，前三名开发商招标 3.3GW 风电项目，占比 49.6%，市场份额相对集中；其中大唐集团位列第一，规模达 1.8GW，占比 34.2%。  中标量：4 月多个海风项目开标，海装/电气/运达等整机商今年首次中标。2023年 1-4 月，风电中标量达 27GW，同比+23.8%；4 月风电中标量为 12GW，同/环比+39.5%/+100.4%。 从海/陆角度来看，2023 年 1-4 月海/陆中标量分别为 3.6/23.5GW，同比+61.6%/+19.6%；4 月海/陆中标量分别为 1.4/10.6GW，同比+181.2%/+30.7%，环比+181.2%/+93%。 从整机商角度来看，2023 年 1-4 月，整机商明阳/远景/三一/金风位列前四，中标规模分别为 4.5/4.4/4.1/3.3GW，占比 18.1%/17.5%/16.5/13.1%；明阳/远景/海 装 / 电 气 分 别 中 标1.3/0.9/0.4/0.3GW海 风 项 目 ， 占 比35.6%/24.2%/11.2%/7.2%。4 月共 11 家整机商中标，其中明阳/三一/中车/运达排名前四，中标规模分别为 2.9/1.8/1/0.8GW,占比 28.9%/18.2%/9.8%/8.5%；月内华能岱山 1 号、山东能源渤中、大连庄河 V 场址、山东海卫半岛南 U 场址海上项目开标，中标整机商共 6 家，其中海装/电气/运达位列前三，占比分别为 28.5%/18.1%/17.8%。 从地区分布角度来看， 陆风方面，2023 年 1-4 月中标三北地区项目 15.3GW，占比 71.9%；其中 4 月中标三北地区项目 5.4GW，占比达 63.4%，且以内蒙古为首，规模为 1.4GW，占比 16.6%。海风方面，2023 年 1-4 月中标项目位于山 东 / 广 东 / 海 南 / 浙 江 / 福 建 / 辽 宁 ， 占 比 分 别 为40.8%/21.1%/14.1%/8.6%/8.4%/7%；其中 4 月中标海风项目均位于山东/浙江/辽宁，占比分别为 60.5%/21.8%/17.8%。  中标价：海上风机中标价持续下降，陆上风机中标价回暖。据统计，4 月共 4个海风项目确定中标商，海上风机加权平均价格(不含塔筒)持续下降，为 3173元/kW，环比-8.2%；继 2023 年 3 月陆风加权平均价格（不含塔筒）创历史新低后，4 月陆上风机价格回暖至 2 月水平，为 1590 元/kW，环比+29.7%  投资建议：考虑到全球海风建设加速推进，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注桩基、海缆、主机等产业链相关标的，如泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工、润邦股份、天顺风能、东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、三一重能、明阳智能等。  风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 证券分析师：吴含 邮箱：wuhan@hcyjs.com 执业编号：S0360523020002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 288 0.04 总市值(亿元) 58,132.28 6.09 流通市值(亿元) 47,826.70 6.62 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -2.9% -5.9% 11.0% 相对表现 -3.6% -19.7% 8.2% 相关研究报告 《电力设备及新能源行业跟踪报告：中创新航 OS电池下线，量产磷酸铁锂电池能量密度创新高》 2023-04-28 《电力设备及新能源行业重大事项点评：北海28GW 海风项目启动，中国海风企业有望拓展欧洲市场》 2023-04-27 《第 369 批公告点评：小鹏 G6 产品力再上台阶，比亚迪赋能腾势 N7 剑指中高端市场》 2023-04-25 -13%7%26%45%22/0522/0722/0922/1223/0223/042022-05-05~2023-04-28电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、招标量：招标节奏趋缓，4 月陆风招标量环比+5.5% ................................................... 4 二、中标量：4 月风电中标量环比+100.4%，海风集中于山东/浙江/辽宁三省 ................. 4 三、中标价：海/陆风价格环比-8.2%/+29.7% ....................................................................... 5 四、投资建议 ............................................................................................................................. 6 五、风险提示 ............................................................................................................................. 6 仅供内部参考，请勿外传 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 风电月度招标量统计（GW）................................................................................... 4 图表 2