汽车和汽车零部件行业周报：智能电车密集落地，自主强势崛起

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20230424 智能电车密集落地，自主强势崛起 2023 年 04 月 24 日 ➢ 智能电车密集落地，自主强势崛起。2023 年 4 月 18 日，上海国际汽车工业展会正式开幕，据盖世汽车研究院统计，本次车展亮相新车共达 93 款，全新车型达 59 款；自主品牌新车达 51 款。自主新车密集落地，强产品周期已至。据盖世汽车统计，此次车展中，自主新发布车型数量达 51 款，其中新能源新车为42 款，新能源新车渗透率达 82.4%。从核心车企布局来看，本次自主传统车企纷纷加码新能源转型，广汽埃安推出了高端品牌 Hyper 旗下首款主流价格区间车型 hyper GT；深蓝品牌推出首款 SUV 车型 S7（含增程和纯电）等。自主强势发力，市占率有望稳步提升。电动化转型大背景下，自主品牌积极适应时代浪潮，从三电系统布局、渠道建设拓展、营销体系变革、战略目标调整和产品设计定义等多角度加大研发投入。历经过去几年的积累和铺垫，当前自主传统车企已经开始进入了新车密集落地的开花结果阶段。 ➢ 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】降价节点已过，上海车展智能电车密集落地，板块进入左侧配置时区。供给端强势发力，终端需求有望边际复苏，板块配置节点或将在 4-5 月份来临。3 月乘用车批发销量 201.7 万辆，同比+8.2%（去年同期低基数影响）。3 月受到行业“价格战”影响，消费者观望情绪较重，整体需求受抑制较为明显。4 月份伴随着价格体系逐步明确、车展揭幕优质供给密集落地，终端观望情绪有望逐步缓解。车展带来的消费者关注度和客流量的提升，以及新车产品力的加持，我们预计 2023 年 4 月行业景气度有望加速修复，板块迎来配置节点。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 【零部件板块】量增带来较高的业绩弹性，优选安徽汽车产业链。电动智能化持续放量，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3 级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去 5 年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪、华达科技、瑞鹄模具，建议关注旭升股份、文灿股份。 4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢ 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002536 飞龙股份 10.10 0.14 0.53 0.67 72 19 15 推荐 002997 瑞鹄模具 22.01 0.76 1.19 1.69 29 19 13 推荐 603358 华达科技 20.46 0.84 1.15 1.82 24 18 11 推荐 688071 华依科技 48.90 0.87 1.81 2.50 56 27 20 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2023 年 4 月 21 日收盘价；除飞龙股份外，其他公司 22 年数据为预测数据） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 研究助理 张永乾 执业证书： S0100121110030 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20230416：上海车展临近，供给端加速车市回暖-2023/04/16 2.2023 年上海车展前瞻——优质供给全面发力-2023/04/15 3.汽车和汽车零部件行业周报 20230409：星途纯电全球首发，强推奇瑞产业链-2023/04/09 4.汽车和汽车零部件行业周报 20230402：强推汽车板块，曙光已现-2023/04/02 5.汽车和汽车零部件行业周报 20230326：车展临近供给端逐步发力，板块进入左侧配置时区-2023/03/26 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 每周聚焦：智能电车密集落地，自主强势崛起 ........................................................................................................... 3 1.1 智能电车密集落地，自主强势崛起 ................................................................................................................................................ 3 1.2 本周上市车型 ...................................................................................................................................................................................... 8 2 本周市场 .................................................................................................................................................................. 9 3 行业动态 ................................................................................................