汽车：新车型、新战略发布，新势力不断前行

汽车 / 行业点评报告 / 2023.04.23 请阅读最后一页的重要声明！ 2023 上海车展造车新势力跟踪报告 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人 于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1. 《2023 上海车展自主品牌跟踪报告》 2023-04-19 新车型、新战略发布，新势力不断前行 核心观点 ❖ 蔚来汽车：ES6 发布，有望提振销量。本次上海车展蔚来汽车发布了全新ES6。全新 ES6 基于 NT2.0 平台打造，采用了蔚来全新家族式设计，新车长宽高分别为 4854/1995/1703mm，轴距为 2915mm。参考蔚来其他车型，全新 ES6或将配备 75kWh/100 kWh/150 kWh 的电池包。全新蔚来 ES6 预计将在 5 月下旬上市，我们认为全新 ES6 作为蔚来的核心走量车型，换代后产品力大幅提升，有望带动销量提升。 ❖ 小鹏汽车：发布 SEPA2.0 架构下首款产品 G6。本次上海车展小鹏汽车发布了新车 G6，G6 定位为中型轿跑 SUV，在外观上采用了小鹏的家族化设计语言，尺寸长宽高分别为 4753/1920/1650mm，轴距 2890mm。动力上提供单电机和双电机两种车型，动力电池也分为 66 度和 87.5 度两种规格。此外小鹏 G6还配备了 800V 高压快充以及 CIB 电池车身一体化技术。我们认为小鹏 G6 具备较高的产品力，上市后有望成为小鹏的销量主力车型，带动销量快速提升。 ❖ 理想汽车：发布双能战略，同时发力智能和电能。在智能领域，理想汽车展示了 AD Max 3.0 系统，该系统有望在城市 NOA 和高速 NOA 中摆脱对高精地图的依赖。AD Max 3.0 预计将在 Q2 开启内测，年底覆盖 100 座城市。在电能领域，理想汽车预计将在 2025 年实现 1 款超级旗舰车型+5 款增程电动车型+5 款高压纯电车型的产品矩阵，面向 20 万以上市场，全面满足家庭用户需求。在补能方面，理想汽车将打造“高压电驱+4C 电池+宽温域热管理+超充网络”，通过 800V 超充，实现充电 10 分钟，续航 400 公里。理想汽车预计将在2025 年目标建成 3000 座以上的超级充电站，全国高速里程覆盖率达到 90%。 ❖ 零跑汽车：2023 焕新车系亮相车展。本次上海车展零跑汽车全系产品均亮相车展，其中包括 C11 大五座 SUV 的纯电版和增程版、C01 纯电轿车以及定位纯电小车市场的 T03。其中 C11 的增程版的价格区间为 14.98 万元到 18.58万元，搭载 43.74kWh 的电池，具备 285km 的 CLTC 纯电续航里程，1024km的 CLTC 综合续航里程。C11 纯电版的价格区间为 15.58 万元到 21.98 万元，具备 650km 的 CLTC 续航里程。C01 纯电轿车的价格区间为 14.98 万到 22.88万元，CLTC 综合工况续航里程为 717km。T03 的价格区间为 5.99 万元到 9.95万元，CLTC 综合工况续航里程为 403km。 ❖ 风险提示：汽车消费复苏不及预期，新车型销量不及预期，市场竞争加剧。 -16%-5%5%15%26%36%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业点评报告/证券研究报告 1 蔚来汽车：ES6 发布，有望提振销量 ................................................................................................... 3 2 小鹏汽车：发布 SEPA2.0 架构下首款产品 G6 .................................................................................... 3 3 理想汽车：发布双能战略，同时发力智能和电能 ............................................................................... 4 4 零跑汽车：2023 焕新车系亮相车展 ...................................................................................................... 4 5 风险提示： ............................................................................................................................................... 5 图 1. 全新蔚来 ES6 ......................................................................................................................................... 3 图 2. 小鹏 G6 .................................................................................................................................................. 3 图 3. 理想汽车 AD Max 3.0 推进规划 .......................................................................................................... 4 图 4. 理想汽车 2025 年产品规划 ................................................................................................................... 4 图 5. 零跑 2023 焕新车系亮相车展 ............................................................................................................... 5 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业点评报告/证券研究报告 1 蔚来汽车：ES6 发布，有望提振销量 本次上海车展蔚来汽车发布了全新 ES6。全新 ES6