金工择时周报：A股整体下跌，电新、银行景气度提升居前

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 金融工程周报 金融工程周报 2023 年 04 月 23 日 金融工程周报 证券分析师 肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1.《北向净买入有色金属，创新药 ETF净买入居前——德邦金工择时周报20230416》 2.《本周 A 股日均成交额超 12000 亿，电子、计算机融资净流入居前——德邦金工择时周报 20230409》 3.《全球股市普涨，计算机行业融资净流 入 居 前 — — 德 邦 金 工 择 时 周 报20230402》 4.《A 股整体上涨，计算机、电子融资净流入居前——德邦金工择时周报20230326》 5.《北向净买入电新、传媒，医疗类ETF 净流入居前——德邦金工择时周报 20230319》 6.《北向净买入机械、建筑，创业类指数标的 ETF净流入居前——德邦金工择时周报 20230312》 7.《全球股市普涨，消费、通信行业景气 度 提 升 — — 德 邦 金 工 择 时 周 报20230305》 8.《A 股上涨领先全球，家电、非银行业景气度提升——德邦金工择时周报20230226》 9.《创业类 ETF 净流入继续居前，融资买入计算机、国防军工——德邦金工择时周报 20230219》 10.《北向资金买入食饮、非银，创业类 ETF净流入居前——德邦金工择时周报 20230212》 A 股整体下跌，电新、银行景气度提升居前 ——德邦金工择时周报 20230423 [Table_Summary] 投资要点：  A 股整体下跌。 A 股整体领跌于全球股市，其中红利指数上涨 0.8%；美国股市整体表现微跌，其中标普 500 下跌 0.1%；欧洲股市微涨，其中法国 CAC40 上涨0.76%；亚太股市表现分化，其中富时新加坡海峡指数上涨 0.58%；新兴市场表现依旧分化，其中阿根廷 MERV 上涨 5.50%。  本周北向资金表现净流入，两市成交额下降。北向资金成交净买入 3.38 亿元，两融余额增加 129 亿元。从情绪面来看，本周日均成交额 11246 亿元，成交额较上周有所下降。  沪深 300、创业板指偏乐观。沪深 300 择时观点：一，沪深 300 指数快慢线差值触发金叉信号后在 2023 年 2 月 17 日快慢线差向上突破 0，本周继续上升； 二，从沪深 300 成分股多空状态推演看，当前多头比例较高，仍然认为模型的翻多概率会进一步增加。创业板择时观点：一，创业板指快慢线差值触发金叉信号，本周继续上升；二，本周创业板下跌，2022 年 4 月底以来创业板指底部反弹幅度由上周 12.91%下跌至 8.87%。  本周电力设备及新能源、银行、医药环比景气度边际提升居前。扩散指数排名前六的中信一级行业分别是传媒、计算机、通信、非银行金融、家电、交通运输。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是电力设备及新能源、银行、医药、钢铁、非银行金融、纺织服装。  本周上证 50ETF、半导体 ETF 净流入居前。本周全部宽基 ETF 当中，净流入第一的是上证 50 ETF 基金，宽基 ETF 标的指数净流入第一的是上证 50，周成交额最高的代表产品：上证 50ETF（510050.SH，106.01）。本周全部行业/主题 ETF当中，净流入第一的产品是半导体 ETF(19.37)，而将 ETF 产品按行业分类，本周净流入第一的行业是医药生科。  融资净买入电子、计算机、国防军工等，北向净买入交通运输、煤炭、电力设备及新能源等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是电子、计算机、国防军工、电力设备及新能源和通信。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是交通运输、煤炭、电力设备及新能源、石油石化和有色金属。  本周中远海控北向流入居前，关注浙江建投大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，净流入居前的有中远海控、宁德时代、汇川技术、山东黄金、晶盛机电；下周预计解禁规模居前的公司有浙江建投、纳芯微、财富趋势、金田股份、中国卫通。  综合来看，本周市场整体下跌。从大盘择时模型看，沪深 300 目前快慢线差值已经向上突破 0，本周继续上升，创业板指择时模型快慢线差值突破至 0 以上，本周继续上升。宽基 ETF 中，本周上证 50ETF 流入居前，行业 ETF 中半导体 ETF 流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注电力设备及新能源、银行、医药、钢铁、非银行金融、纺织服装。  风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险 金融工程周报 2 / 28 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 观点综述 ......................................................................................................................... 5 2. 大盘择时：沪深 300、创业板指偏乐观 .......................................................................... 6 2.1. 大盘扩散指数择时 ................................................................................................ 6 2.2. 全球股市本周表现情况：A 股整体下跌，新兴市场表现分化 ............................... 8 2.3. A 股资金流向情况 ................................................................................................. 9 2.3.1. 两融余额流向：本周增加 129 亿元 ............................................................ 9 2.3.2. 沪深港通资金流向：本周北向净买入 3.38 亿元 ....................................... 10 2.3.3. 宽基 ETF 资金流向 .................................................................................. 11 2.3.4. 解禁规模统计：本周全市场解