金融工程专题报告：FOF基金全持仓画像，外部FOF管理人青睐的基金表现如何？

2023 年 04 月 11 日FOF 基金全持仓画像：外部 FOF 管理人青睐的基金表现如何？—金融工程专题报告投资要点分析师：吕思江S1050522030001lvsj@cfsc.com.cn分析师：马晨S1050522050001machen@cfsc.com.cn相关研究▌ FOF 基金市场概况存量市场：规模整体缩水，目标日期类增持靠前截至 2022 年底，全市场 FOF 基金共 379 只，较 2021 年底增加 143 只；产品总规模由去年的 2220 亿元减少至四季度的1928 亿元。规模前 5 的 FOF 基金：交银安享稳健养老一年 A（125 亿）、兴证全球优选平衡三个月持有 A（56 亿）、交银招享一年持有 A（53 亿）、兴证全球安悦稳健养老一年持有 A（47 亿）和广发核心优选六个月持有 A （44 亿）。新发产品：低风险类 FOF 成吸金主力2022 年新发 FOF 基金共 143 只，累计募集份额 427 亿份，其中 23 只基金发行份额超 5 亿份。偏债混合型 FOF 基金发行数量最多 43 只且发行份额最大 146 亿份。市场格局：79 家基金公司布局 FOF，CR10 持续下滑至 67%，兴证全球规模反超领先2022 年底共有 70 家机构布局 FOF，相较 2021 年增加 15 家。最新规模排名前 3 的基金管理人依次为：兴证全球基金（233.75 亿）、交银施罗德基金（231.67 亿）和易方达基金（131.33 亿）。▌ 2022 年业绩表现权益市场收跌：2022 年权益市场表现不振，创业板指和科创50 跌幅居前，调整较为充分。中信一级行业上涨及下跌个数比为 3/27，煤炭、消费者服务和交通运输表现靠前。FOF 基金走弱业绩不敌债基，各细分类别均有下挫，但相较股基抗跌性凸显：2022 年基金指数收益排名为：另类投资基金+3.37%>纯债债基+1.81%>货币市场基金+1.76%>非纯债基-2.97%>FOF 基金-7.27%>QDII 基金-10.83%>普通股票型基金-19.86%>转债债基-20.54%>偏股混合型基金-21.03%。▌ FOF 持仓基金画像最受 FOF 欢迎的基金：哪些持有基金数量最多？哪些持有规模最大？FOF 全持仓来看，2022 年年底持有数量前 5 基金均为主动权益基金：融通健康产业 A(124 只)、广发睿毅领先 A(89 只)、中泰星元价值优选 A(76 只)、交银趋势优先 A(76 只)和华商新趋势优选(75 只)。被动指数型基金持有同样较为集中，科金融工程研究证券研究报告证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明2诚信、专业、稳健、高效创 50ETF 和银行 ETF 分别有 70 只、60 只 fof 基金持有。固收加基金中，俞晓斌管理的富国稳健增强 AB 最受 fof 基金经理欢迎；纯债债基中，交银裕隆纯债 A 和博时富瑞纯债 A 持有数量较多。FOF 持仓规模较大的产品以纯债债基为主：交银裕隆纯债A(32 亿)、交银纯债 AB(26 亿)、兴全稳泰 A(20 亿)、易方达安悦超短债 A(19 亿)和交银双轮动 AB(15 亿)。细分类型中，主动权益基金中，融通健康产业 A 持有规模最大；固收加基金中，工银瑞信双利 A 和易方达稳健收益 A 排名靠前。最受外部 FOF 欢迎的基金：哪些非本公司 FOF 持有数量最多？哪些外部 FOF 重仓规模最大？外部 FOF 持有最多的基金为：融通健康产业 A(124 只)、广发睿毅领先 A(83 只)、中泰星元价值优选 A(76 只)、华商新趋势优选(75 只)和交银趋势优先 A(70 只)，与全部 fof 持仓数据统计差异较小。外部 FOF 重仓规模 top5 的基金为：易方达安悦超短债A(17.93 亿)、天弘弘择短债 A(13.69 亿)、万家鑫璟纯债A(11.30 亿)、工银纯债 A(10.84 亿)和富国信用债 A(10.31亿)。▌ 外部 FOF 管理人青睐基金表现如何？我们以 FOF 基金持有的非本公司公募基金产品为基础池，按照持有数量、持有规模、持有数量变动、持有规模变动四个筛选口径分别构建最受外部 FOF 管理人青睐的基金组合。主动权益基金：外部 fof 重仓规模前 5 的基金组合区间年化收益达到 30.28%，远超过同期偏股混合型基金指数 17.79%，且区间最大回撤-24.38%，低于基准指数的-30.77%。推荐关注：圆信永丰优享生活、易方达科汇、中泰玉衡价值优选A、交银股息优化和中泰开阳价值优选 A。固收加基金：外部 fof 持仓规模增幅前 5 年化收益+9.16%显著跑赢二级债基指数，最大回撤仅-3.91%。推荐关注：工银双利 A、富国稳健增强 AB、海富通惠睿精选 A、安信永鑫增强 A 和国富恒瑞 A。纯债债基：外部 fof 持仓规模增幅前 5 年化收益+3.80%稳定跑赢基准指数，最大回撤仅-1.81%。推荐关注：易方达安悦超短债 A、天弘弘择短债 A、鹏华稳利短债 A、平安惠铭纯债和博时信用债纯债 A。▌ 风险提示数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。qRoNoOrRpMoNmPyRqMtNsN7NcMaQmOmMnPpMiNrRsOeRnMoP7NpOtONZsQqOwMmNvN证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效正文目录1、 FOF 基金 2022 年市场概况 ................................................................. 51.1、 存量市场：规模整体缩水，目标日期类增持靠前 ....................................... 51.2、 新发产品：低风险类 FOF 成吸金主力 ................................................. 71.3、 市场格局：79 家基金公司布局 FOF，CR10 持续下滑，兴证全球规模反超领先 ...............72、 业绩表现回顾 ........................................................................... 83、 FOF 持仓基金画像 ........................................................................ 113.1、 FOF 持仓次数最多的基金 ............................................................113.2、 FOF 持仓规模最大的基金 ............................................................123.3、 外部 FOF 持有最多的基金 ........................................................... 123.4、 外部