2023上海车展前瞻：自主争先，迎接智能电动新时代

[Table_Title] 汽车行业专题研究 2023上海车展前瞻： 自主争先，迎接智能电动新时代 2023 年 04 月 19 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 上海车展是 2023 年汽车行业年度盛典，将会充分展示我国汽车行业最新发展成果，自主品牌与智能电动车型有望大放光彩。第二十届上海国际汽车工业展览会将于 4 月 18-27 日在上海举办，本次车展以“拥抱汽车行业新时代”为主题，预计将会有来自 20+国家和地区的 1000+家整车及零部件公司参展。2022 年北京车展因疫情影响取消，本次上海车展将成为近两年来各车企新车型、新技术集中发布的窗口，对于汽车行业意义重大。其中，自主品牌、智能电动车有望成为上海车展焦点，展现汽车行业新趋势、新格局。 ◆ 2023 年 Q1 汽车行业需求不振、供给内卷表现较为低迷，上海车展有望提振汽车消费。23Q1，汽车行业进入促销政策切换期，传统燃油车购置税优惠政策的退出、新能源汽车补贴的结束等造成去年底提前消费，价格战又对终端市场产生波动，汽车行业总体面临较大压力。根据中汽协统计，Q1 乘用车产销分别完成 526.2 万辆/513.8 万辆，同比-4.3%/7.3%,表现低迷。上海车展有望帮助汽车消费回暖。新车型是汽车消费重要的驱动因素，据盖世汽车不完全统计，上海车展新车 93 款，其中 SUV 为 53 款，轿车 30 款；其中，全新车型 59款，自主品牌新车 51 款。在优质的新供给带动下，Q2 汽车行业有望逐步复苏。 ◆ 销量的回暖有望带动汽车板块走出低迷。行业进入战国时代，结构分化再所难免，远离内卷板块。截至 4 月 14 日，SW 汽车板块跑输沪深 300 6.61pct。整车企业已经进入战国时代，非生即死。乘用车行业整体利润水平承压，弱势品牌将会被淘汰。零部件企业业绩将会极为分化，预计处于强势整车产业链、国产替代阶段、有海外出口能力、供给收缩阶段、商乘并进的零部件企业有望保持较好的盈利与增长能力。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号： S1160521050001 联系人：刘斌 电话：021-23586305 联系人：张科理 电话：021-23586305 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《汽车减重降本利器，一体化压铸势不可挡》 2023.03.28 《新能源商用车（一）：性能与经济性双赢，换电重卡迈入高速成长期》 2023.03.06 《整车企业竞争进入淘汰赛，非生即死；紧跟技术趋势与国产替代，风景独好。》 2023.01.11 《汽车轴承行业国产替代，未来可期》 2022.12.19 《混动市场黄金周期已至，挖掘增量投资机会》 2022.12.19 -15.79%-5.32%5.15%15.62%26.09%36.56%4/186/188/1810/1812/182/18汽车(申万)沪深300 [T行业研究 / 汽车行业/ 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 汽车行业专题研究 【配置建议】 ◆ 乘用车整车： 长安汽车（000625.SZ），广汽集团（601238.SH），比亚迪（002594.SZ）。 ◆ 商用车整车： 中集车辆（301039.SZ），潍柴动力（000338.SZ），一汽解放（000800.SZ）。 ◆ 汽车零部件： 汽车电子产业链：科博达（603786.SH），经纬恒润（688326.SH），德赛西威（002920.SZ）； 混动产业链：菱电电控（688667.SH），贝斯特（300580.SZ）； 一体化压铸产业链：伊之密（300415.SZ）、多利科技（001311.SZ）； 热管理产业链：银轮股份（002126.SZ），盾安环境（002011.SZ），川环科技（300547.SZ）； 商用车零部件：天润工业（002283.SZ）； 汽车技术服务与监管：中国汽研（601965.SH）。 【风险提示】 ◆ 汽车销量不及预期； ◆ 海外市场拓展不及预期； ◆ 原材料价格回落不及预期； ◆ 技术进步不及预期。 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 汽车行业专题研究 正文目录 1. 2023 上海车展：汽车行业的年度盛典 ........................................................... 5 2. 重点参展车型盘点 ............................................................................................ 7 2.1.上汽集团：智己 LS7、飞凡 F7 ....................................................................... 7 2.1.1.智己 LS7：星瀑冰感前穹顶，打造超大视野 ............................................. 7 2.1.2.飞凡 F7：全新升级“巴赫座舱”，将舒适进行到底 ............................... 7 2.2.长安汽车：深蓝 S7、阿维塔........................................................................... 8 2.2.1 深蓝 S7:首款 EPA1 平台 SUV，体现共生美学 ............................................. 8 2.2.2 阿维塔 11:与华为深度合作，全系搭载 HI 智能汽车解决方案 ................ 9 2.3.比亚迪：海鸥、仰望 U8、仰望 U9、腾势 N7................................................. 9 2.3.1.海欧：海洋美学，定位纯电动小型车 ......................................................