汽车电子周跟踪：3月国内新能源车继续回暖，上海车展即将开幕

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：3 月国内新能源车继续回暖，上海车展即将开幕 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023 年 4 月 16 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 研究助理：张琼 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 309 行业总市值(百万元) 4,865,190 行业流通市值(百万元) 2,546,432 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：比亚迪腾势月销破万，欧洲新能源车市复苏 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(22E) 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 韦尔股份 106.22 3.78 0.84 1.82 2.91 28 127 58 36 -15.3 买入 北京君正 104.00 1.92 1.64 1.72 2.39 54 63 60 44 8.4 买入 舜宇光学 96.90 4.55 2.20 2.97 3.77 21 44 33 26 -7.3 买入 联创电子 12.74 0.10 0.28 0.47 0.84 122 45 27 15 0.4 买入 永新光学 84.84 2.37 2.44 2.95 3.70 36 35 29 23 2.2 买入 长光华芯 115.24 0.85 0.92 1.59 2.47 136 125 73 47 2.9 买入 蓝特光学 21.16 0.35 0.26 0.89 1.17 61 83 24 18 1.7 买入 奥海科技 33.40 1.24 1.76 2.24 2.72 27 19 15 12 0.6 买入 时代电气 49.80 1.42 1.80 2.19 2.68 35 28 23 19 1.2 买入 斯达半导 286.36 2.33 4.79 6.82 9.42 123 60 42 30 1.0 买入 世运电路 18.59 0.39 0.76 1.13 1.52 47 24 16 12 0.4 买入 水晶光电 13.81 0.32 0.41 0.51 0.63 43 33 27 22 1.3 买入 备注：以 2023 年 4 月 14 日收盘价计算 投资要点  国内摄像头板块上涨，海外汽车电子小幅反弹。国内方面，本周新能源汽车指数累计上涨 1.9%，跑赢沪深 300 指数 2.7%，智能车指数累计下跌 2.0%，跑输沪深 300 指数 1.2pct，但受 Meta 发布 SAM 模型催化，韦尔股份、舜宇光学、晶方科技等摄像头标的逆势上涨。海外方面，本周小幅反弹，纽交所全球电动智能车指数累计上涨 2.8%，跑赢标普 500 指数 2.1%。  上海车展将于 4.18-4.27 日开幕，多款新车亮相。上海国际车展将于 4.18-4.27 日在上海国家会展中心开展，根据盖世汽车数据，本次车展亮相的全新车型达 59 款，其中新能源车占 47 款，包括比亚迪仰望 U8/仰望 U9/腾势 N7/海鸥/海狮、广汽埃安 Hyper GT、长安深蓝 S7、小鹏 G6、问界 M5 高阶智驾版、赛力斯蓝电 E5、高合 Hiphi Y 等。  华为智能汽车解决方案全面升级。4.16 日华为举办智能汽车解决方案，发布会以“内赋智能，焕发新生”为主题，推出 HUAWEI ADS 2.0（Advanced Driving System，华为高阶智能驾驶系统）及智能座舱、智能车载光、智能汽车数字平台等一系列智能汽车解决方案。其中，ADS 2.0 将在问界 M5 华为高阶智驾版首发，后续阿维塔 11、极狐阿尔法 S〃HI 版也将升级，未来还将有 10+款车型搭载；HarmonyOS 4.0 将植入盘古大模型智能语音功能，并实现车载智慧屏自适应感光调节；全新 ARHUD 搭载业内首个 2K车规级光学成像模组。  3 月国内新能源车销量继续回暖，23Q1 特斯拉销量创新高。1）国内车市：3 月随着终端成交价趋稳，消费者观望情绪有所缓解，3 月下旬开始终端销量出现较大增幅，3 月国内汽车销量 245.1 万辆，同比+9.7%，环比+24.0%，经销商综合库存系数为 1.78，环比-7.8%。3 月国内新能源车销量 65.3 万辆，同比+34.8%，环比+24.4%，新能源车渗透率为 26.6%，环比持平，1-3 月国内新能源车累计销售 158.6 万辆，同比+26.2%，累计渗透率达 26.1%。展望 4 月，上海车展等多地春季车展陆续开幕，在车展促销政策和新车刺激下，新能源车销量有望继续攀升。2）特斯拉：得益于全球范围大幅降价政策，3 月特斯拉全球季度销量创新高，23Q1 全球累计销量 42.29 万辆，同比+36%，环比+4%，特斯拉中国 3 月销量达 8.89 万辆，同比+35%，环比+19%。进入 4 月，特斯拉考虑到全球工厂产量快速增长，再次下调美国和欧洲多国市场价格，预计后续全球销量仍将继续攀升。  23Q1 宝马纯电动车销量大涨 83%，禾赛发布舱内激光雷达 ET25。1）电动化： 23Q1宝马纯电动车销量大涨 83%；蔚来上海首座第三代换电站在嘉定启动；均胜电子子公司获 800V 平台功率电子类项目定点；福特将于明年开始改造安大略工厂以生产电动汽车。2）智能化：禾赛发布舱内激光雷达 ET25；百度 Apollo 将在上海车展发布智能汽车开放方案；蔚来、小米加码 4D 成像雷达，赛恩领动获数亿元 A 轮融资；兆易创新全系列车规级存储产品累计出货 1 亿颗；阿维塔 11 在重庆正式开放城区 NCA，由 HI 华为全栈智-40%-20%0%20%40%电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 能汽车解决方案赋能；舜宇光学 3 月车载镜头出货量 720.6 万件，环比-9%，同比+23.2%。  后续催化剂：新车发布方面，华为问界 M5 和 M5 EV 高阶智能驾驶版将于 4 月正式发布。新车交付方面，蔚来 EC7 和全新 ES8 将分别于 5 月、6 月开启交付，广汽埃安 Hyper GT 预计 23H1 上市交付。路特斯 ELETRE、集度 ROBO-01 将于 2023 年内交付，沃尔沃 EX90 将于 2